- 6,087
- 31,164
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/TungAnh-2024-11-25T152129-1732522954.210-1732522954.png
- Chủ đề liên quan
- 95620, 95051,
Các nhà giao dịch tiền tệ đang đặt cược rằng chương trình nghị sự chính sách của Donald Trump sắp gây ra sự biến động trên thị trường ngoại hối trị giá 7,5 nghìn tỷ đô la mỗi ngày.
Sau nhiều năm biến động nhẹ, thước đo biến động một năm của tỷ giá hối đoái euro-đô la đã tăng vọt sau cuộc bầu cử. Các quỹ đầu cơ đang mua vào các hợp đồng quyền chọn trả tiền nếu biến động tiền tệ tăng và các nhà chiến lược đã điều chỉnh đáng kể dự báo tiền tệ của họ.
Mặc dù vẫn chưa rõ Trump sẽ triển khai các chính sách như thuế quan thương mại có thể gây ra tổn hại đáng kể cho các loại tiền tệ như đồng euro nhanh như thế nào, các nhà đầu tư khá chắc rằng đặc tính không thể đoán trước sẽ là đặc điểm chính trong nhiệm kỳ của ông. Ngoài ra còn có yếu tố chưa biết về cách các quốc gia sẽ phản ứng với các biện pháp của Trump và tác động của các biện pháp đối phó đó đối với thị trường.
Quyền chọn 1 năm AUDUSD đang bị định giá cao, USD mạnh hơn có thể sẽ dẫn đến chi phí phòng hộ cao hơn
Julian Weiss, giám đốc quyền chọn FX vanilla G-10 tại Bank of America, cho biết: "Đây là môi trường mà tiền tệ trở nên đặc biệt thú vị", đồng thời nói thêm rằng nhu cầu đối với các sản phẩm phái sinh dài hạn đã tăng lên. "Bất kỳ quỹ đầu cơ nào trên toàn cầu, ngay cả khi họ tập trung vào thị trường Chứng khoán, thì đột nhiên chúng tôi thấy FX đang được đưa vào danh mục của họ".
Xu hướng này đánh dấu sự thay đổi mạnh mẽ so với vài năm trước khi các ngân hàng trung ương tăng và sau đó cắt giảm lãi suất đồng loạt mở ra một giai đoạn cực kỳ bình lặng. Bây giờ, với chính sách Nước Mỹ trên hết của Trump dự kiến sẽ thúc đẩy lạm phát trong nước, các nhà giao dịch dự kiến một khoảng cách chính sách ngày càng lớn giữa Cục Dự trữ Liên bang và các đồng nghiệp của mình, điều này sẽ phá vỡ các cặp tiền tệ chính như euro-đô la khỏi phạm vi dao động chặt chẽ nhất trong nhiều năm.
Các ngân hàng đã cắt giảm dự báo của họ đối với cặp tiền tệ này sau cuộc bầu cử ở Hoa Kỳ, dự đoán cặp tiền này sẽ trượt về mức ngang giá.
Dominic Bunning, người đứng đầu chiến lược G-10 tại Nomura, cho biết: "Chúng tôi kỳ vọng các chính sách có thể có của Trump sẽ tạo ra nhiều không gian hơn cho sự phân kỳ kinh tế vĩ mô, điều này sẽ dẫn đến những biến động lớn hơn trên thị trường ngoại hối".
Dự báo của thị trường về đồng đô la mạnh hơn dưới thời Trump cũng ủng hộ cho khả năng tăng chi phí phòng ngừa rủi ro vì mối tương quan giữa đồng bạc xanh và sự biến động mạnh nhất khi đồng tiền Mỹ có nhu cầu cao.
Các nhà giao dịch quyền chọn tại NatWest Group Plc cho biết hoạt động này chủ yếu tập trung vào các vụ cá cược vào biến động của đồng euro, đô la Úc và đồng yên so với đồng đô la, trong khi các nhà giao dịch tại UBS Group AG lưu ý rằng việc cá cược vào sự suy yếu của đồng nhân dân tệ Trung Quốc cũng là một chiến lược phổ biến.
Henry Drysdale, đồng giám đốc giao dịch quyền chọn tiền tệ tại NatWest, cho biết: "Các loại tiền tệ chịu tác động lớn nhất từ thuế quan và chính sách của Trump sẽ tiếp tục được ưa chuộng xét về góc độ biến động".
Tất nhiên, có nguy cơ là phần lớn sự hỗn loạn dự kiến sẽ được thị trường định giá trong thời gian trước lễ nhậm chức của Trump khiến những biến động trong dài hạn trở nên nhẹ nhàng hơn dự kiến. Đó là những gì đã xảy ra trong nhiệm kỳ tổng thống cuối cùng của Trump, một phần là do các chính sách như thuế quan thương mại mất nhiều thời gian hơn dự kiến để thực hiện.
Lần này, việc đảng Cộng hòa kiểm soát Hạ viện và Thượng viện có thể có nghĩa là các chính sách được thực hiện mạnh mẽ hơn và nhanh hơn. Sau đó là lá bài tẩy của các động thái tiền tệ hàng ngày để đáp lại các Tweet thường xuyên của tổng thống, một tình trạng mà các nhà giao dịch nhớ rất rõ từ nhiệm kỳ cuối cùng của ông.
Tuần này, Deutsche Bank đã cảnh báo trong một lưu ý gửi đến khách hàng rằng kịch bản "tối đa hóa" mà Trump ban hành các chính sách cực đoan nhất của mình chỉ được thị trường định giá khoảng 30%.
“Năm 2025 sẽ là năm biến động và bất ổn”, Shahab Jalinoos, giám đốc nghiên cứu tiền tệ toàn cầu tại UBS, cho biết. “Chúng ta vẫn chưa biết điều gì sẽ xảy ra dưới thời Trump và có rất nhiều luồng ý kiến trái chiều”.
Sau nhiều năm biến động nhẹ, thước đo biến động một năm của tỷ giá hối đoái euro-đô la đã tăng vọt sau cuộc bầu cử. Các quỹ đầu cơ đang mua vào các hợp đồng quyền chọn trả tiền nếu biến động tiền tệ tăng và các nhà chiến lược đã điều chỉnh đáng kể dự báo tiền tệ của họ.
Mặc dù vẫn chưa rõ Trump sẽ triển khai các chính sách như thuế quan thương mại có thể gây ra tổn hại đáng kể cho các loại tiền tệ như đồng euro nhanh như thế nào, các nhà đầu tư khá chắc rằng đặc tính không thể đoán trước sẽ là đặc điểm chính trong nhiệm kỳ của ông. Ngoài ra còn có yếu tố chưa biết về cách các quốc gia sẽ phản ứng với các biện pháp của Trump và tác động của các biện pháp đối phó đó đối với thị trường.
Quyền chọn 1 năm AUDUSD đang bị định giá cao, USD mạnh hơn có thể sẽ dẫn đến chi phí phòng hộ cao hơn
Julian Weiss, giám đốc quyền chọn FX vanilla G-10 tại Bank of America, cho biết: "Đây là môi trường mà tiền tệ trở nên đặc biệt thú vị", đồng thời nói thêm rằng nhu cầu đối với các sản phẩm phái sinh dài hạn đã tăng lên. "Bất kỳ quỹ đầu cơ nào trên toàn cầu, ngay cả khi họ tập trung vào thị trường Chứng khoán, thì đột nhiên chúng tôi thấy FX đang được đưa vào danh mục của họ".
Xu hướng này đánh dấu sự thay đổi mạnh mẽ so với vài năm trước khi các ngân hàng trung ương tăng và sau đó cắt giảm lãi suất đồng loạt mở ra một giai đoạn cực kỳ bình lặng. Bây giờ, với chính sách Nước Mỹ trên hết của Trump dự kiến sẽ thúc đẩy lạm phát trong nước, các nhà giao dịch dự kiến một khoảng cách chính sách ngày càng lớn giữa Cục Dự trữ Liên bang và các đồng nghiệp của mình, điều này sẽ phá vỡ các cặp tiền tệ chính như euro-đô la khỏi phạm vi dao động chặt chẽ nhất trong nhiều năm.
Các ngân hàng đã cắt giảm dự báo của họ đối với cặp tiền tệ này sau cuộc bầu cử ở Hoa Kỳ, dự đoán cặp tiền này sẽ trượt về mức ngang giá.
Dominic Bunning, người đứng đầu chiến lược G-10 tại Nomura, cho biết: "Chúng tôi kỳ vọng các chính sách có thể có của Trump sẽ tạo ra nhiều không gian hơn cho sự phân kỳ kinh tế vĩ mô, điều này sẽ dẫn đến những biến động lớn hơn trên thị trường ngoại hối".
Dự báo của thị trường về đồng đô la mạnh hơn dưới thời Trump cũng ủng hộ cho khả năng tăng chi phí phòng ngừa rủi ro vì mối tương quan giữa đồng bạc xanh và sự biến động mạnh nhất khi đồng tiền Mỹ có nhu cầu cao.
Các nhà giao dịch quyền chọn tại NatWest Group Plc cho biết hoạt động này chủ yếu tập trung vào các vụ cá cược vào biến động của đồng euro, đô la Úc và đồng yên so với đồng đô la, trong khi các nhà giao dịch tại UBS Group AG lưu ý rằng việc cá cược vào sự suy yếu của đồng nhân dân tệ Trung Quốc cũng là một chiến lược phổ biến.
Henry Drysdale, đồng giám đốc giao dịch quyền chọn tiền tệ tại NatWest, cho biết: "Các loại tiền tệ chịu tác động lớn nhất từ thuế quan và chính sách của Trump sẽ tiếp tục được ưa chuộng xét về góc độ biến động".
Tất nhiên, có nguy cơ là phần lớn sự hỗn loạn dự kiến sẽ được thị trường định giá trong thời gian trước lễ nhậm chức của Trump khiến những biến động trong dài hạn trở nên nhẹ nhàng hơn dự kiến. Đó là những gì đã xảy ra trong nhiệm kỳ tổng thống cuối cùng của Trump, một phần là do các chính sách như thuế quan thương mại mất nhiều thời gian hơn dự kiến để thực hiện.
Lần này, việc đảng Cộng hòa kiểm soát Hạ viện và Thượng viện có thể có nghĩa là các chính sách được thực hiện mạnh mẽ hơn và nhanh hơn. Sau đó là lá bài tẩy của các động thái tiền tệ hàng ngày để đáp lại các Tweet thường xuyên của tổng thống, một tình trạng mà các nhà giao dịch nhớ rất rõ từ nhiệm kỳ cuối cùng của ông.
Tuần này, Deutsche Bank đã cảnh báo trong một lưu ý gửi đến khách hàng rằng kịch bản "tối đa hóa" mà Trump ban hành các chính sách cực đoan nhất của mình chỉ được thị trường định giá khoảng 30%.
“Năm 2025 sẽ là năm biến động và bất ổn”, Shahab Jalinoos, giám đốc nghiên cứu tiền tệ toàn cầu tại UBS, cho biết. “Chúng ta vẫn chưa biết điều gì sẽ xảy ra dưới thời Trump và có rất nhiều luồng ý kiến trái chiều”.
Tham khảo: BloombergBnn
Giới thiệu sách Trading hay
Naked Forex - Phương Pháp Price Action Tinh Gọn
Naked Forex được đánh giá cao trên toàn cầu (theo Amazon) vì đã cung cấp một cẩm nang thực thụ cho những nhà giao dịch theo trường phái Price Action
Bài viết liên quan
