Tiêu điểm phiên Mỹ 01/8: Sự chú ý trở lại với dữ liệu lao động

Các sự kiện quan trọng sẽ tiếp tục đến trong tối nay, với quyết định lãi suất tiềm ẩn nhiều bất ngờ từ BoE và dữ liệu thất nghiệp của Mỹ, chạy đà cho báo cáo NFP chính thức của ngày mai.

Dưới đây là một số cập nhật chi tiết cho thị trường, mời anh em tham khảo.

Quyết định của BoJ đã buộc thị trường tái đánh giá lại các giao dịch carry trade ​

Đồng USD giảm vào Thứ năm, sau khi Cục Dự trữ Liên bang mở cửa cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9, giúp giữ đồng yên ở mức gần cao nhất kể từ tháng 3 sau động thái xoay trục theo hướng diều hâu của Ngân hàng Nhật Bản.

Một ngày thứ tư đầy biến động bắt đầu với việc BOJ tăng lãi suất lên mức chưa từng thấy trong 15 năm, khiến các nhà giao dịch đánh giá lại các giao dịch chênh lệch lãi suất ( carry trade) phổ biến trước khi Fed giữ nguyên lãi suất nhưng cân nhắc việc đưa ra quyết định cắt giảm lãi suất khi lạm phát của Hoa Kỳ hạ nhiệt.

Đồng yên biến động trong phiên Á Thứ năm, tăng gần 1% lên 148,51 yên đổi 1 đô la, mức cao nhất kể từ giữa tháng 3 trước khi ổn định ở mức 149,95.

"Việc bình thường hóa chính sách của BOJ và việc Fed cắt giảm lãi suất trong thời gian tới thể hiện sự chuyển dịch từ sự phân kỳ chính sách của Fed-BOJ sang sự hội tụ", Christopher Wong, chiến lược gia tiền tệ tại OCBC cho biết. "Sự hội tụ chính sách sẽ thay đổi hướng đi của USDJPY theo hướng giảm. Rủi ro ở đây là Fed không đáp ứng kỳ vọng của thị trường", ông cho biết.



BOJ cũng công bố kế hoạch giảm một nửa lượng trái phiếu chính phủ Nhật Bản mua vào hàng tháng kể từ tháng 1 - tháng 3 năm 2026, với Thống đốc Kazuo Ueda không loại trừ khả năng tăng thêm lãi suất một lần nữa trong năm nay.

Đồng yên tăng 7% vào tháng 7, mức tăng hàng tháng mạnh nhất kể từ tháng 11 năm 2022, sau khi bắt đầu tháng này ở mức thấp gần 38 năm phần lớn là do các đợt can thiệp của chính quyền Nhật Bản với tổng giá trị là 36,8 tỷ đô la.

Những đợt can thiệp đó đã dẫn đến việc tháo gỡ hàng loạt các giao dịch chênh lệch lãi suất có lợi nhuận, trong đó các nhà giao dịch vay đồng yên với lãi suất thấp để đầu tư vào các tài sản có giá bằng đô la để có lợi nhuận cao hơn.

Tuy nhiên, đồng yên vẫn bị cản trở bởi chênh lệch lãi suất lớn giữa Nhật Bản và Hoa Kỳ và đã giảm 5% so với đồng đô la cho trong năm nay.

"BOJ đã cho thấy họ sẽ đóng vai trò của mình và điều này sẽ giúp ổn định đồng yên nhưng phần lớn chênh lệch lợi suất rộng còn lại sẽ cần phải được Fed thu hẹp lại", các nhà quản lý danh mục đầu tư từ nhóm Multi Asset tại AllianzGI cho biết. "Nếu không có hành động của Fed, các lệnh bán khống JPY có thể bắt đầu xuất hiện trở lại".

Dữ liệu của CFTC cho thấy các khoản cược giảm của các nhà đầu cơ đối với đồng yên thấp hơn 40% so với mức cao gần bảy năm của tháng 4, mặc dù vẫn ở mức cao 8,61 tỷ đô la.

Sự 'dovish' của FED khiến thị trường đổ dồn sự chú ý cho báo cáo NFP ​

Chỉ số đô la, đo lường đồng tiền của Hoa Kỳ so với sáu đồng tiền ngang hàng, ở mức 104,03, đã giảm 0,38% vào thứ Tư. Chỉ số này đã giảm 1,7% vào tháng 7, đây là hiệu suất hàng tháng yếu nhất trong năm nay.

Với việc Fed vẫn phụ thuộc vào dữ liệu, trọng tâm của nhà đầu tư sẽ là báo cáo việc làm của chính phủ vào thứ Sáu cho tháng 7. Theo các nhà kinh tế được Reuters thăm dò, dự kiến báo cáo sẽ cho thấy các nhà tuyển dụng đã tạo thêm 175.000 việc làm trong tháng. Báo cáo lạm phát tháng 7 sẽ là dữ liệu quan trọng tiếp theo và dự kiến sẽ được công bố vào ngày 14 tháng 8.

Thị trường đã định giá đầy đủ mức cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng 9 trong một thời gian và tăng thêm cược rằng Fed sẽ hành động mạnh mẽ hơn ngay cả khi Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết các nhà hoạch định chính sách không nghĩ đến việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản 'vào lúc này'.

Các nhà giao dịch hiện đang dự đoán mức nới lỏng 72 bps trong năm nay.



"Các thị trường đã kỳ vọng nhiều đợt cắt giảm lãi suất hơn so với biểu đồ dấu chấm thể hiện trong tháng 6 của Fed. Và Chủ tịch Powell dường như không phản đối quan điểm đó", Charu Chanana, giám đốc chiến lược tiền tệ tại Saxo đánh giá. "Điều này đã củng cố kỳ vọng của thị trường rằng các đợt cắt giảm lãi suất lớn hơn vẫn có khả năng xảy ra và sẽ chịu ảnh hưởng lớn từ diễn biến của nền kinh tế từ đây".

Các diễn biến khác trên thị trường tiền tệ: ​

Đồng đô la Úc giảm 0,11% xuống còn 0,6529 đô la sau khi giảm 2% vào tháng 7, trong khi đồng đô la New Zealand lần cuối đạt 0,5951 đô la.

Trong khi đồng EUR ở mức 1,082875 đô la sau khi tăng 1% vào tháng 7, đồng bảng Anh ổn định ở mức 1,28485 đô la trước quyết định chính sách của Ngân hàng Anh, theo đó ngân hàng trung ương có thể cắt giảm lãi suất nhưng thị trường và các nhà kinh tế vẫn chưa chắc chắn.

Ngân hàng Anh sẽ cắt giảm?​

Ngân hàng Anh sẽ đưa ra quyết định lãi suất vào đầu phiên Mỹ thứ năm, sau khi Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất lần thứ hai trong 17 năm và Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ ám chỉ có thể hạ lãi suất vào tháng 9 sau khi giữ nguyên quan điểm.

Những động thái, hoặc việc không có động thái, của BOJ và Fed phần lớn đã được dự đoán trước, nhưng cuộc họp của Ngân hàng Anh có nhiều bất ổn hơn bình thường vì các nhà hoạch định chính sách chủ chốt đã không phát biểu công khai trong hơn hai tháng trước thềm cuộc tổng tuyển cử của đất nước vào đầu tháng 7.



Ngân hàng Anh đã giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức cao nhất trong 16 năm là 5,25% trong năm qua khi giải quyết vấn đề lạm phát, vốn đã tăng vọt lên mức cao nhất trong 41 năm là 11,1% vào tháng 10 năm 2022.

Lạm phát giá tiêu dùng tại Anh đã trở lại mục tiêu 2% của BOE vào tháng 5 và duy trì ở mức đó vào tháng 6, cho thấy khả năng cắt giảm vào thứ năm là hoàn toàn có thể.

Vào tháng 6, MPC đã bỏ phiếu 7-2 để giữ nguyên lãi suất, nhưng biên bản cuộc họp ghi nhận rằng một số người bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất thực ra lại rất gần bỏ phiếu cho việc cắt giảm.

Để có thêm những đánh giá xung quanh sự kiện này, anh em có thể tham khảo lại bài viết:


Anh em quan tâm đến chủ đề PTCB ghé qua nhớ ủng hộ mình nhé! Cảm ơn anh em nhiều!