Tiêu điểm phiên Mỹ 02/9: Cẩn trọng thanh khoản thấp

Không có dữ liệu quan trọng được công bố trong phiên đầu tuần, thị trường Mỹ lại nghỉ lễ nên thanh khoản có thể thấp, anh em lưu ý nhé. Và sau đây là một số cập nhật đáng chú ý cho thị trường.

Thị trường đẩy lùi mức cược cho khả năng hạ lãi suất 50bps của FED ​

Đồng USD giảm nhẹ vào Thứ hai, nhưng vẫn ở trong phạm vi gần mức cao nhất trong gần hai tuần khi các nhà đầu tư tập trung vào báo cáo việc làm của Hoa Kỳ dự kiến công bố vào cuối tuần này.

Dữ liệu non farm dự kiến được công bố vào cuối tuần, sẽ rất quan trọng sau khi chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell chuyển hướng từ cuộc chiến chống lạm phát sang sự sẵn sàng bảo vệ chống lại tình trạng mất việc làm.

Các nhà phân tích cho biết số liệu việc làm sẽ quyết định quy mô cắt giảm lãi suất dự kiến của FED và thị trường hiện đã định giá trong nhiều tuần cho mức cắt giảm 25 điểm cơ bản.

Đồng bạc xanh đã tăng lên mức mạnh nhất kể từ ngày 20 tháng 8, được hỗ trợ bởi mức tăng của lợi suất trái phiếu kho bạc dài hạn lên mức cao nhất kể từ giữa tháng 8 khi dữ liệu lạm phát chỉ ra mức cắt giảm lãi suất nhỏ hơn và số liệu tổng sản phẩm quốc nội cho thấy nền kinh tế đang đủ vững chắc để tạo điều kiện cho Cục Dự trữ Liên bang nới lỏng chính sách một cách ít quyết liệt hơn.



Hiện tại, các nhà giao dịch thấy có 33% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong tháng này, trong khi định giá đầy đủ mức cắt giảm 25 điểm cơ bản. Một tuần trước, kỳ vọng là 36% cho mức 50 điểm cơ bản.

"Những ngày này, tất cả đều hướng về các số liệu kinh tế. Chúng tôi dự kiến đồng đô la sẽ yếu đi trong nửa cuối năm nay, nhưng thị trường không nên quá phấn khích về điều đó", Athanasios Vamvakidis, giám đốc chiến lược ngoại hối toàn cầu tại BofA cho biết. Ông đồng thời đưa ra mục tiêu đồng euro ở mức 1,12 đô la.

Chỉ số đô la so với sáu đồng tiền chính đã giảm 0,10% xuống 101,65, sau khi đạt 101,79, mức chưa từng thấy kể từ ngày 20 tháng 8. Chỉ số này đã giảm xuống mức thấp nhất là 100,51 vào tuần trước lần đầu tiên kể từ tháng 7 năm 2023 sau khi Chủ tịch Fed Powell gửi một thông điệp mạnh mẽ rằng chiến dịch nới lỏng sẽ bắt đầu tại cuộc họp chính sách sắp tới.

Thanh khoản mỏng đầu tuần do Mỹ nghỉ lễ, rủi ro tập trung vào cuối tuần ​

Các nhà phân tích cho biết, ngày lễ của Hoa Kỳ vào thứ Hai có thể khiến USD có khởi đầu tuần chậm chạp, nhưng những ngày tiếp theo sẽ chứng kiến luồng dữ liệu kinh tế vĩ mô ổn định, đạt đến đỉnh điểm với bảng lương phi nông nghiệp vào thứ Sáu.

Các nhà kinh tế được Reuters khảo sát dự kiến sẽ có thêm 165.000 việc làm tại Hoa Kỳ vào tháng 8, tăng so với mức tăng 114.000 của tháng trước. Các nhà phân tích cho biết dữ liệu ở mức dự báo đồng thuận phù hợp với kịch bản hạ cánh mềm và Fed nới lỏng chính sách của mình thêm 25 điểm cơ bản trong tháng này.

"Với các con số ở mức 100.000 hoặc thấp hơn, chúng ta sẽ thấy rủi ro hạ cánh cứng và thị trường định giá khả năng cao hơn về việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản", Vamvakidis của BofA lập luận.




Trái phiếu kho bạc sẽ không giao dịch vào thứ Hai do kỳ nghỉ lễ của Hoa Kỳ, nhưng lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm vẫn đứng ở mức 3,9110% sau khi tăng 4,4 điểm cơ bản vào thứ Sáu. Các nhà phân tích cũng đã lập luận rằng sẽ khó thấy đồng đô la tăng giá so với đồng yên vào thời điểm Fed sắp cắt giảm lãi suất.

Thị trường tiền tệ giảm đặt cược vào việc ECB hạ lãi suất ​

Trên mặt trận chính trị ở châu Âu, các dự báo cho thấy đảng Alternative for Germany (AfD) đang trên đà trở thành đảng cực hữu đầu tiên giành chiến thắng trong cuộc bầu cử khu vực ở Đức kể từ Thế chiến thứ hai, mang lại cho đảng này quyền lực chưa từng có ngay cả khi các đảng khác chắc chắn sẽ loại đảng này khỏi chức vụ.

Christian Schulz, phó giám đốc kinh tế châu Âu tại Citi, cho biết: "Bài học rõ và duy nhất là đảng cực hữu AfD tiếp tục chống lại sự cám dỗ của quyền lực cho đến khi họ giành được đa số tuyệt đối".

Đồng euro tăng 0,2% lên 1,1068 đô la, sau khi chạm mức 1,1043 đô la, mức thấp nhất kể từ ngày 19 tháng 8.

Một số nhà đầu tư lo ngại rằng sự bế tắc chính trị ở Berlin và Paris có thể ngăn cản châu Âu thúc đẩy các sáng kiến hội nhập, có thể thúc đẩy tăng trưởng và giúp châu Âu có thể đóng vai trò lớn hơn trong các vấn đề toàn cầu.



Thị trường tiền tệ đã giảm cược vào việc Ngân hàng Trung ương châu Âu cắt giảm lãi suất vì lạm phát dịch vụ tháng 8 vẫn ở mức cao và các nhà hoạch định chính sách của ECB không đưa ra manh mối nào về việc nới lỏng tiền tệ bổ sung sau đợt cắt giảm lãi suất được nhiều người mong đợi vào tháng 9.

Họ đã định giá 59 điểm cơ bản cho mức cắt giảm lãi suất vào cuối năm -- ngụ ý hai động thái giảm lãi suất 25 điểm cơ bản và 36% khả năng có lần cắt giảm thứ ba -- từ 67 điểm cơ bản ngay sau khi công bố dữ liệu lạm phát của Đức vào tuần trước và từ 70 điểm cơ bản vào giữa tháng 8.

Anh em quan tâm đến chủ đề PTCB ghé qua nhớ ủng hộ mình nhé! Cảm ơn anh em nhiều!