Tìm hiểu về Orderflow [P2] Auction Market Theory

[Gã du mục]

Tìm hiểu về Orderflow [P2]
Auction Market Theory
0. Tại sao lý thuyết thị trường đấu giá lại quan trọng
Sự hiểu biết cốt lõi về thuyết đấu giá sẽ nâng cao khả năng sắp xếp ý tưởng, nhận dạng các mẫu, giải quyết các câu hỏi có giá trị và trích xuất các phần dữ liệu thiết yếu từ lượng thông tin vô tận. Nó cũng giúp chúng tôi đưa quan điểm của nhiều người tham gia thị trường vào một tổng thể thống nhất.
Những nhà giao dịch không học hoặc không hiểu các khái niệm cơ bản của Lý thuyết Thị trường Đấu giá sẽ luôn cố gắng dự đoán thị trường hơn là phản ứng với thông tin mà thị trường cung cấp cho họ. Khi bạn giao dịch một chiến lược mà bạn không hiểu các nguyên tắc cơ bản đằng sau hoặc logic tại sao nó hoạt động, bạn sẽ thiếu niềm tin về nó. Tuy nhiên, Lý thuyết thị trường đấu giá chỉ là bước khởi đầu để hiểu về giá trị hợp lý, sự mất cân bằng và các khái niệm giao dịch theo dòng lệnh khác.

1. Khái niệm: Đấu giá là một lý thuyết chung, ở đây, người ta cho rằng thị trường (Market - MK) di chuyển lên cao hơn và thấp hơn do sự mất cân bằng giữa người mua và người bán (gây ra bởi các sự kiện thị trường) cho đến khi giá phát hiện ra mức độ cân bằng và giao dịch có thể được tạo điều kiện thuận lợi nhất (Giá trị hợp lý).
1.1. Giá trị hợp lý là vùng giá tạo điều kiện thuận lợi nhất cho giao dịch giữa những người tham gia thị trường. Sự tham gia của người mua và người bán được cân bằng chặt chẽ dẫn đến giá giao dịch trong phạm vi hẹp với khối lượng cao hơn. Khi một chứng khoán được giao dịch ở mức giá hợp lý thì nó ở trạng thái cân bằng.
1.2. Các cấu hình Market Profile đa số sử dụng 70% khối lượng phiên (thay vì 68,2%) để xác định Giá trị hợp lý trong đó điểm kiểm soát được sử dụng làm giá trị trung bình. Điểm kiểm soát chỉ đơn giản là nơi diễn ra nhiều giao dịch nhất, thể hiện bằng khối lượng lớn nhất. Riêng đối với biểu đồ TPO (Time Price Opertunities), POC được xác định là điểm diễn ra nhiều lượt giao dịch nhất trong một khoảng thời gian.
1.3. Do đó, giá trên hoặc dưới giá giá trị hợp lý có khối lượng lớn được coi là giá "không công bằng" (nghĩa là không phản ánh chính xác giá trị nội tại thực sự của chứng khoán được giao dịch).
Sự mất cân bằng xảy ra trên thị trường do các sự kiện thị trường khiến người mua hoặc người bán trở nên chiếm ưu thế.
Chúng ta có thể dựa vào một số yếu tố để xác định ưu thế của người mua và người bán bằng cách phân tích giá, khối lượng, Delta, Liquidity....
Mục tiêu của các nhà giao dịch thực thụ (pro trader) là xác định xem thị trường đang cân bằng hay mất cân bằng và sau đó áp dụng chiến lược giao dịch phù hợp dựa trên phân tích đó.
Định hướng như sau, trong các thị trường cân bằng, tập trung phán đoán và thiết lập vị thế quanh vùng Giá trị hợp lý. Ngược lại, khi thị trường mất cân bằng, tức là giá đã ra khỏi vùng giá trị hợp lý, hay chờ đợi sự xác nhận tham gia của những người mua hoặc bán tiếp theo, hoặc chờ đợi tiếp tục một vùng giá trị hợp lý.
1.4. Khi thị trường đang trong giai đoạn khám phá trong tình trạng mất cân bằng mua, người mua sẽ đẩy giá lên cao hơn để tìm kiếm người bán mới. Theo cách tương tự, khi xảy ra tình trạng mất cân bằng bán, người bán sẽ đẩy giá xuống để tìm kiếm người mua mới.
Tóm lại sẽ xoay quanh công thức: Fair Value - Imbalance - Fomo (khám phá vùng giá trị mới)
2. Ví dụ về lý thuyết thị trường đấu giá

Người mua ô tô muốn xe mới có giá thấp nhất trong khi các đại lý lại muốn giá cao nhất để tối đa hóa lợi nhuận.
Trong ví dụ dưới đây, giá hiện tại của một chiếc ô tô mới là 35.000 USD (Giá trị hợp lý)
Một số người mua sẽ trả ít hơn 35.000 đô la một chút trong khi những người khác sẽ trả cao hơn một chút do thương lượng, nhưng mức trung bình sẽ vẫn ở mức gần 35.000 đô la cho đến khi một sự kiện thị trường xảy ra.