Tuyệt chiêu đếm phase tích lũy và tính mục tiêu bằng Point and Figure Chart của chuyên gia Wyckoff

Đây là một bài hay về góc nhìn của bác Bruce Fraser, một tiền bối ở hội những người yêu Wyckoff. Qua bài đọc chúng ta sẽ nhìn ra được nhà đầu tư chuyên nghiệp họ có góc nhìn rộng và đi dài như thế nào.

Mùa xuân năm 2024, thường thì giai đoạn thị trường bước vào pha tăng giá rất thú vị khi được thấy và tham gia vào. Nhưng chúng có lúc lên lúc xuống. Xu hướng tăng giá của các chỉ số chứng khoán chính vẫn tiếp tục diễn ra vào năm 2024. Chúng ta thường thảo luận về tác động cuối quý đối với xu hướng, chỉ số chứng khoán và xu hướng tăng vẫn tiếp tục cho đến cuối quý một với đà giảm dần. Giờ ta sẽ phân tích biểu đồ bằng wyckoff trước khi quý thứ hai bắt đầu.




Biểu đồ hàng ngày của S&P 500 chắc hẳn đã quen thuộc với mọi người. Đây là cấu trúc thị trường từ thời kỳ đỉnh cao của thị trường giá lên vào năm 2021. Đây cũng là một hành trình với thời gian thực đối với người phân tích Wyckoff thông qua giai đoạn phân phối, pha giảm giá, giai đoạn tích lũy vào năm 2022-2023 và bây giờ là pha tăng. Điểm cuối cùng đã vượt qua phạm vi của tích lũy với điểm bắt đầu vào tháng 10 năm 23.

Gần đây, S&P 500 đã vượt lên trên kênh Tăng giá được xác định rõ ràng ở trạng thái quá mua và mua quá mức (OverBough / ThrowOver), điều này đã đến khi quý đầu tiên sắp kết thúc. Thông thường, xu hướng mạnh mẽ của các chỉ số (cả lên và xuống) có thể tiếp tục và tồn tại trong vài tuần trong quý mới. Chúng sẽ theo dõi sự thay đổi tính chất trong hành vi của các chỉ số trong quý 2. Một ví dụ về điều này là sự đảo chiều của S&P 500 trở lại kênh xu hướng đi lên. Việc đột ngột quay trở lại kênh sẽ được gắn nhãn là Auto Rally (AR) và sẽ là một xác nhận quan trọng về việc cạn kiệt xu hướng tăng. Cho đến khi xảy ra sự kiện như vậy, xu hướng đi lên phải được tôn trọng.

Chúng tôi kỳ vọng khả năng đi lên của pha tăng sẽ rộng và mạnh mẽ và trường hợp này cũng xảy ra ở đây. Hãy nhớ lại rằng tích lũy là một vùng bi quan ngày càng sâu sắc, nơi công chúng và các tổ chức ngày càng trở nên thận trọng hơn. Sự thận trọng đó thể hiện ở khả năng phòng thủ của danh mục đầu tư (mức tiền mặt cao hơn, cổ phiếu có hệ số beta thấp hơn và nhiều tài sản thuộc loại trái phiếu hơn). Trong khi đó, “Composite Operator” (ở việt nam gọi là lái hay tổ chức lớn) đang hấp thụ các cổ phiếu có giá trị và tăng trưởng tốt cho thị trường tăng giá tiếp theo. Điều này đặt cổ phiếu vào tay rất mạnh (Strong hand).

Sự mất cân bằng Cung-Cầu này có thể dẫn đến việc chỉ số chứng khoán tăng cao hơn sau giai đoạn chuẩn bị tích lũy. Khi tích lũy kết thúc, sự bi quan rộng rãi được quan sát thấy trong các chỉ số bi quan cực độ của các thước đo tâm lý khác nhau.

Mục tiêu giá ở đồ thị Point and Figure

Biểu đồ PnF này được trình bày lần đầu tiên vào tháng 1 năm 2023. Nó ước tính tiềm năng giảm giá của thị trường giá xuống, điều này đã được thấy bằng Selling Climax và một Secondary Test. Điểm Climax là khởi đầu của tích lũy (chi tiết trong biểu đồ dọc ở trên) và được tiếp tục trong suốt nửa cuối năm 2022. Vào tháng 1 năm 2023, xu hướng tích lũy gần như hoàn thành được ước tính thành ba phân đoạn. Hai phân đoạn đầu tiên hiện đã được hoàn thành. Lưu ý mức 3.775 và $SPX ở mức 4.000 khi dự đoán này được đưa ra. Sự bi quan vào thời điểm đó đến mức khiến nhiều người không tin vào nghiên cứu này, một dấu hiệu rất tốt cho thấy mức giá cao hơn sắp xảy ra khi các chỉ số bắt đầu leo lên “Bức tường lo lắng” (Wall of Worry).

Dưới đây là bản cập nhật PnF với pha lên. Mục tiêu giá giai đoạn hai hiện đang được hoàn thành. Mức giá cao mới trên mức đỉnh của thị trường giá lên năm 2021 đã làm tăng đáng kể tâm lý lạc quan. Các nhà phân tích hiện đang gấp rút đưa ra dự đoán cho $SPX trên 6.000 và thậm chí 7.000. Sự lạc quan dâng trào này là một dấu hiệu cảnh báo rằng cần phải thận trọng.



Cách giải thích hiện tại về tích lũy 22-23 cho thấy mức tăng giá mạnh mẽ sau khi tích lũy (tỷ lệ 50 điểm và thay đổi một chút các mục tiêu giá). Một khi kênh xu hướng giảm bị phá vỡ và được kiểm tra từ phía trên thì bước đi lên rất mạnh. Giá chỉ số hiện đã vượt qua đỉnh tăng giá của năm 2021, nơi đó là ngưỡng kháng cự cũ.

Bộ ba rắc rối (tóm tắt)

1) S&P 500 hiện đang ở trên mức đi lên của kênh xu hướng. Tình trạng Mua quá nhiều này có thể dẫn đến sự điều chỉnh và sẽ được xác nhận bằng cách quay trở lại kênh. Mức kháng cự cũ từ đỉnh năm 2021 sẽ là mức giá để mong đợi là vùng hỗ trợ.

2) Các mục tiêu của PnF được đặt ra vào đầu năm 2023 hiện đang được hoàn thành. Theo dõi các dấu hiệu quen thuộc của hành động giá chẳng hạn như AR và vùng trading range. Điều này sẽ tạo ra tiềm năng đếm PnF cho quá trình tái tích lũy hoặc phân phối. Mục tiêu giá cao hơn vẫn được duy trì và có tính thời vụ trong nửa cuối năm bầu cử này.

3) Tâm lý đã chuyển từ giảm sang tăng. Chỉ số tăng cao từ NAAIM, AAII, CNN Fear & Greed và các thước đo quan trọng khác đang có dấu hiệu. Điều này là bình thường và điển hình trong pha tăng giá khi xu hướng lên lên xuống xuống. Việc điều chỉnh xu hướng tăng mang lại sự thận trọng và thậm chí bi quan, tạo ra tiền mặt để mua giá cao hơn trong tương lai.

Một sự đánh dấu linh hoạt các điểm trong pha tăng rất thú vị, quan trọng và không thể bỏ qua. Việc sửa chữa trong quá trình thực hiện là không thể tránh khỏi. Chúng thường đại diện cho sự luân chuyển lãnh đạo khi nền kinh tế trưởng thành và thay đổi đặc tính và điều đó dường như đúng trong trường hợp này.

Bài dịch hết rồi, anh em bỏ chút thời gian đọc nhé. Thanks.