- 6,160
- 31,187
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/TungAnh92-1769680940.png
- Chủ đề liên quan
- 17279,17308,
Vào tháng 4 năm 2025, các nhà đầu tư kim loại quý đã chứng kiến một hiện tượng đáng chú ý: tỷ lệ vàng so với bạc đã tăng vọt lên trên 100:1 trong một thời gian ngắn, có nghĩa là cần hơn 100 ounce bạc để có giá trị tương đương với một ounce vàng. Tại GoldSilver, chúng tôi đã công bố một bài phân tích giải thích lý do tại sao điều này lại đại diện cho một mức cực đoan lịch sử — và là một cơ hội mua vào hấp dẫn đối với bạc.
Chín tháng sau, khi bước sang năm 2026, tỷ lệ này đã thu hẹp xuống còn khoảng 57 trên 1. Vàng đã tăng trưởng ấn tượng 67% trong năm 2025.
Nhưng còn bạc thì sao? Giá bạc tăng vọt 147% — mang lại lợi nhuận hơn gấp đôi cho các nhà đầu tư đã nhận ra cơ hội khi tỷ lệ này đạt mức cực cao.
Đây không phải là may mắn. Đó là khả năng nhận diện mô hình dựa trên lịch sử thị trường hàng thế kỷ.
Tại Hoa Kỳ, Đạo luật đúc tiền năm 1792 đã quy định tỷ lệ vàng/bạc là 15:1, xác định giá trị của bạc so với vàng cho mục đích tiền tệ. Mối quan hệ cố định này có nghĩa là hai kim loại duy trì một mối quan hệ có thể dự đoán được — không phải do cung và cầu, mà do chính phủ quy định.
Mọi thứ đã thay đổi vào thế kỷ 20 khi các quốc gia từ bỏ tỷ giá hối đoái cố định và các tiêu chuẩn kim loại quý. Khi vàng được giao dịch tự do trên các thị trường hiện đại vào những năm 1970 sau khi hệ thống Bretton Woods kết thúc, tỷ lệ này đột nhiên được quyết định hoàn toàn bởi các lực lượng thị trường.
Nhưng đây là điều mà dữ liệu thu thập được qua nhiều thập kỷ đã cho thấy: sự biến động này tuân theo các mô hình có thể dự đoán được. Khi tỷ lệ này đạt đến mức cực đoan — dù cao bất thường hay thấp bất thường — nó có xu hướng quay trở lại mức trung bình lịch sử của nó.
Trong thời kỳ khủng hoảng tài chính, các nhà đầu tư đổ xô vào vàng như một nơi trú ẩn an toàn tối thượng, đẩy tỷ lệ vàng/kim loại quý lên cao hơn. Vàng từng đạt tỷ lệ 90:1 trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 và 125:1 trong thời kỳ thị trường sụp đổ do COVID-19. Nhưng những thái cực này không kéo dài. Khi điều kiện thị trường ổn định, bạc - với vai trò kép vừa là kim loại công nghiệp vừa là tài sản tiền tệ - thường bắt kịp với những biến động mạnh mẽ.
Mô hình này đã lặp đi lặp lại trong suốt lịch sử thị trường hiện đại. Sau khi đạt đỉnh 100:1 vào năm 1991, tỷ lệ này đã giảm xuống 40:1 vào năm 1998 — một giai đoạn mà bạc có hiệu suất vượt trội so với vàng. Sau cú tăng vọt lên 90:1 vào năm 2008, giá bạc đã tăng mạnh lên mức 50 đô la một ounce vào năm 2011, thu hẹp tỷ lệ trở lại mức 30:1.
Đối với các nhà đầu tư hiểu rõ mô hình này, tỷ lệ cực đoan báo hiệu cơ hội.
Chúng tôi đã công bố bài phân tích giải thích lý do tại sao tỷ lệ này khó có thể duy trì lâu dài. Mike Maloney cũng đã cảnh báo người xem trên kênh YouTube GoldSilver rằng hiện tượng hồi quy về giá trị trung bình có khả năng xảy ra:
Tỷ lệ vàng so với bạc hiện ở mức xấp xỉ 57:1 — giảm gần 45 điểm so với mức cao kỷ lục hồi tháng Tư. Sự giảm điểm này cho thấy lý do bạc có hiệu suất vượt trội.
Năm 2025, giá vàng có diễn biến không hề bình thường. Mức tăng 67% đánh dấu một trong những năm mạnh mẽ nhất của vàng trong nhiều thập kỷ — được thúc đẩy bởi hoạt động mua vào không ngừng của các ngân hàng trung ương, áp lực lạm phát dai dẳng và rủi ro địa chính trị gia tăng. Một lần nữa, vàng đã làm đúng vai trò của nó: bảo toàn sức mua khi niềm tin vào các tài sản giấy bắt đầu suy giảm.
Tuy nhiên, Silver lại kể một câu chuyện hoàn toàn khác — và gây chấn động hơn nhiều.
Sự tăng vọt 147% của bạc là điều phi thường xét trên mọi phương diện. Các nhà đầu tư tích lũy bạc khi tỷ lệ vàng/bạc vượt quá 100:1 không chỉ đạt được lợi nhuận vượt trội mà còn thu được lợi nhuận gấp đôi so với các danh mục đầu tư chỉ nắm giữ vàng. Điều tưởng chừng khó khăn vào thời điểm đó lại chứng tỏ là vô cùng sinh lời khi nhìn lại.
Hiệu suất vượt trội kiểu này không xảy ra một cách ngẫu nhiên. Đó là kết quả của việc hiểu rõ giá trị tương đối — và có kỷ luật để hành động khi mối quan hệ giữa các tài sản trở nên quá căng thẳng so với lịch sử. Tỷ lệ vàng/bạc không chỉ đơn thuần báo hiệu rằng bạc đang rẻ. Nó còn báo hiệu rằng bạc đang bị định giá sai so với vàng.
Và mặc dù các tỷ lệ không dự đoán được thời điểm, chúng có lịch sử lâu dài trong việc xác định cơ hội — thường là trước khi cơ hội đó trở nên rõ ràng đối với thị trường rộng lớn hơn.
Các giá trị cực đoan về mặt thống kê rất quan trọng. Khi mối quan hệ thị trường đạt đến mức độ vượt xa các chuẩn mực lịch sử, khả năng quay trở lại mức trung bình trở nên rất cao. Thách thức không phải là xác định giá trị cực đoan — mà là có đủ niềm tin để hành động khi tâm lý thị trường cho thấy điều ngược lại.
Tỷ lệ này hoạt động như một công cụ định giá vì nó phản ánh giá cả tương đối của hai tài sản có liên quan. Khi một tài sản trở nên rẻ hơn đáng kể so với tài sản kia so với mối quan hệ trong quá khứ, cơ hội sẽ xuất hiện.
Vấn đề không phải là dự đoán giá cả tuyệt đối; mà là nhận ra khi nào mối quan hệ giữa các tài sản trở nên không bền vững.
Vốn đầu tư kiên nhẫn sẽ thắng. Tỷ lệ này giảm từ 100:1 xuống 57:1 không diễn ra chỉ sau một đêm. Những người mua bạc vào tháng Tư đã phải theo dõi tỷ lệ này duy trì ở mức cao trong vài tháng trước khi xu hướng điều chỉnh về mức trung bình diễn ra mạnh mẽ. Đầu tư theo tỷ lệ đòi hỏi sự kiên nhẫn và niềm tin.
Hiểu được những quy luật này không đảm bảo kết quả trong tương lai — thị trường luôn có thể gây bất ngờ. Nhưng nó cung cấp một khuôn khổ để xác định các cơ hội tiềm năng khi các mối quan hệ thị trường bị biến dạng.
Nhưng bài học vẫn còn đó: tỷ lệ vàng/bạc vẫn là một trong những công cụ có giá trị nhất trong bộ công cụ của nhà đầu tư kim loại quý. Bằng cách hiểu các xu hướng lịch sử và theo dõi các điểm cực đoan về mặt thống kê, nhà đầu tư có thể xác định các cơ hội để tối ưu hóa việc phân bổ kim loại quý của mình.
Chúng tôi sẽ tiếp tục theo dõi tỷ lệ này — và chia sẻ phân tích của mình khi có những cơ hội quan trọng xuất hiện. Bởi vì mặc dù chúng ta không thể dự đoán chính xác khi nào điểm cực đoan tiếp theo sẽ đến, nhưng lịch sử cho thấy đó không phải là vấn đề liệu có xảy ra hay không, mà là khi nào.
Đối với những nhà đầu tư đã hành động dựa trên phân tích của chúng tôi vào tháng 4 năm 2025, kết quả đã nói lên tất cả. Còn đối với những người khác, đây là lời nhắc nhở rằng trong đầu tư kim loại quý, việc hiểu giá trị tương đối cũng quan trọng không kém việc dự đoán biến động giá tuyệt đối.
Chín tháng sau, khi bước sang năm 2026, tỷ lệ này đã thu hẹp xuống còn khoảng 57 trên 1. Vàng đã tăng trưởng ấn tượng 67% trong năm 2025.
Nhưng còn bạc thì sao? Giá bạc tăng vọt 147% — mang lại lợi nhuận hơn gấp đôi cho các nhà đầu tư đã nhận ra cơ hội khi tỷ lệ này đạt mức cực cao.
Đây không phải là may mắn. Đó là khả năng nhận diện mô hình dựa trên lịch sử thị trường hàng thế kỷ.
Tỷ lệ vàng trên bạc: Góc nhìn lịch sử
Trong phần lớn lịch sử văn minh nhân loại, tỷ lệ vàng so với bạc không được quyết định bởi quy luật thị trường mà được ấn định bởi chính phủ và các cơ quan tiền tệ. Các nền văn minh cổ đại đã thiết lập tỷ lệ dao động từ 15:1 ở La Mã đến 12:1 vào thời Byzantine. Tỷ lệ này tương đối ổn định trong suốt thời Trung Cổ, thường dao động giữa 10:1 và 15:1.Tại Hoa Kỳ, Đạo luật đúc tiền năm 1792 đã quy định tỷ lệ vàng/bạc là 15:1, xác định giá trị của bạc so với vàng cho mục đích tiền tệ. Mối quan hệ cố định này có nghĩa là hai kim loại duy trì một mối quan hệ có thể dự đoán được — không phải do cung và cầu, mà do chính phủ quy định.
Infographic Tỷ lệ vàng so với bạc
Mọi thứ đã thay đổi vào thế kỷ 20 khi các quốc gia từ bỏ tỷ giá hối đoái cố định và các tiêu chuẩn kim loại quý. Khi vàng được giao dịch tự do trên các thị trường hiện đại vào những năm 1970 sau khi hệ thống Bretton Woods kết thúc, tỷ lệ này đột nhiên được quyết định hoàn toàn bởi các lực lượng thị trường.
Sự biến động tạo ra cơ hội
Sau khi thoát khỏi sự kiểm soát của chính phủ, tỷ lệ vàng/bạc trở nên biến động mạnh. Thay vì tỷ lệ lịch sử 15:1, tỷ lệ hiện đại đã dao động đáng kể — từ mức thấp 17:1 vào năm 1980 lên mức đỉnh 125:1 trong cơn hoảng loạn thị trường tháng 3 năm 2020.Nhưng đây là điều mà dữ liệu thu thập được qua nhiều thập kỷ đã cho thấy: sự biến động này tuân theo các mô hình có thể dự đoán được. Khi tỷ lệ này đạt đến mức cực đoan — dù cao bất thường hay thấp bất thường — nó có xu hướng quay trở lại mức trung bình lịch sử của nó.
Trong thời kỳ khủng hoảng tài chính, các nhà đầu tư đổ xô vào vàng như một nơi trú ẩn an toàn tối thượng, đẩy tỷ lệ vàng/kim loại quý lên cao hơn. Vàng từng đạt tỷ lệ 90:1 trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 và 125:1 trong thời kỳ thị trường sụp đổ do COVID-19. Nhưng những thái cực này không kéo dài. Khi điều kiện thị trường ổn định, bạc - với vai trò kép vừa là kim loại công nghiệp vừa là tài sản tiền tệ - thường bắt kịp với những biến động mạnh mẽ.
Mô hình này đã lặp đi lặp lại trong suốt lịch sử thị trường hiện đại. Sau khi đạt đỉnh 100:1 vào năm 1991, tỷ lệ này đã giảm xuống 40:1 vào năm 1998 — một giai đoạn mà bạc có hiệu suất vượt trội so với vàng. Sau cú tăng vọt lên 90:1 vào năm 2008, giá bạc đã tăng mạnh lên mức 50 đô la một ounce vào năm 2011, thu hẹp tỷ lệ trở lại mức 30:1.
Đối với các nhà đầu tư hiểu rõ mô hình này, tỷ lệ cực đoan báo hiệu cơ hội.
Tháng 4 năm 2025: Nhận diện những điều cực đoan
Khi tỷ lệ vàng/bạc vượt quá 100:1 vào tháng 4 năm 2025, GoldSilver đã nhận thấy đây là một mức cực đoan đáng kể. Chỉ một vài lần trong lịch sử thị trường hiện đại tỷ lệ này vượt quá mức đó — trong cuộc suy thoái năm 1991, vào một số thời điểm đầu những năm 1990, và đáng chú ý nhất là trong cơn hoảng loạn tháng 3 năm 2020.Chúng tôi đã công bố bài phân tích giải thích lý do tại sao tỷ lệ này khó có thể duy trì lâu dài. Mike Maloney cũng đã cảnh báo người xem trên kênh YouTube GoldSilver rằng hiện tượng hồi quy về giá trị trung bình có khả năng xảy ra:
- Thứ nhất, các yếu tố cơ bản về nhu cầu công nghiệp của bạc vẫn mạnh mẽ. Xu hướng toàn cầu hướng tới năng lượng tái tạo tiếp tục thúc đẩy tiêu thụ bạc trong các tấm pin mặt trời, trong khi sản xuất xe điện tạo ra nhu cầu bổ sung cho khả năng dẫn điện vượt trội của bạc.
- Thứ hai, nguồn cung bạc khai thác từ mỏ phải đối mặt với những hạn chế dai dẳng. Do phần lớn bạc được sản xuất như một sản phẩm phụ của các hoạt động khai thác khác, nguồn cung không thể nhanh chóng đáp ứng tín hiệu giá cả như nhiều mặt hàng khác.
- Thứ ba, tỷ lệ này đã đạt đến mức cực đoan về mặt thống kê. Ở mức 100:1, tỷ lệ này cao hơn hai độ lệch chuẩn so với mức trung bình dài hạn — một mức độ mà trong lịch sử đã được chứng minh là không bền vững.
Kết quả: Tháng 1 năm 2026
Khi bước sang năm 2026, thị trường đã chứng minh phân tích đó một cách ngoạn mục.Tỷ lệ vàng so với bạc hiện ở mức xấp xỉ 57:1 — giảm gần 45 điểm so với mức cao kỷ lục hồi tháng Tư. Sự giảm điểm này cho thấy lý do bạc có hiệu suất vượt trội.
Năm 2025, giá vàng có diễn biến không hề bình thường. Mức tăng 67% đánh dấu một trong những năm mạnh mẽ nhất của vàng trong nhiều thập kỷ — được thúc đẩy bởi hoạt động mua vào không ngừng của các ngân hàng trung ương, áp lực lạm phát dai dẳng và rủi ro địa chính trị gia tăng. Một lần nữa, vàng đã làm đúng vai trò của nó: bảo toàn sức mua khi niềm tin vào các tài sản giấy bắt đầu suy giảm.
Tuy nhiên, Silver lại kể một câu chuyện hoàn toàn khác — và gây chấn động hơn nhiều.
Sự tăng vọt 147% của bạc là điều phi thường xét trên mọi phương diện. Các nhà đầu tư tích lũy bạc khi tỷ lệ vàng/bạc vượt quá 100:1 không chỉ đạt được lợi nhuận vượt trội mà còn thu được lợi nhuận gấp đôi so với các danh mục đầu tư chỉ nắm giữ vàng. Điều tưởng chừng khó khăn vào thời điểm đó lại chứng tỏ là vô cùng sinh lời khi nhìn lại.
Biểu đồ tăng trưởng đầu tư các loại tài sản 2025
Hiệu suất vượt trội kiểu này không xảy ra một cách ngẫu nhiên. Đó là kết quả của việc hiểu rõ giá trị tương đối — và có kỷ luật để hành động khi mối quan hệ giữa các tài sản trở nên quá căng thẳng so với lịch sử. Tỷ lệ vàng/bạc không chỉ đơn thuần báo hiệu rằng bạc đang rẻ. Nó còn báo hiệu rằng bạc đang bị định giá sai so với vàng.
Và mặc dù các tỷ lệ không dự đoán được thời điểm, chúng có lịch sử lâu dài trong việc xác định cơ hội — thường là trước khi cơ hội đó trở nên rõ ràng đối với thị trường rộng lớn hơn.
Bài học này dạy chúng ta điều gì về thời điểm thị trường?
Tỷ lệ vàng/bạc năm 2025 mang đến một số bài học quan trọng cho các nhà đầu tư kim loại quý:Các giá trị cực đoan về mặt thống kê rất quan trọng. Khi mối quan hệ thị trường đạt đến mức độ vượt xa các chuẩn mực lịch sử, khả năng quay trở lại mức trung bình trở nên rất cao. Thách thức không phải là xác định giá trị cực đoan — mà là có đủ niềm tin để hành động khi tâm lý thị trường cho thấy điều ngược lại.
Tỷ lệ này hoạt động như một công cụ định giá vì nó phản ánh giá cả tương đối của hai tài sản có liên quan. Khi một tài sản trở nên rẻ hơn đáng kể so với tài sản kia so với mối quan hệ trong quá khứ, cơ hội sẽ xuất hiện.
Vấn đề không phải là dự đoán giá cả tuyệt đối; mà là nhận ra khi nào mối quan hệ giữa các tài sản trở nên không bền vững.
Vốn đầu tư kiên nhẫn sẽ thắng. Tỷ lệ này giảm từ 100:1 xuống 57:1 không diễn ra chỉ sau một đêm. Những người mua bạc vào tháng Tư đã phải theo dõi tỷ lệ này duy trì ở mức cao trong vài tháng trước khi xu hướng điều chỉnh về mức trung bình diễn ra mạnh mẽ. Đầu tư theo tỷ lệ đòi hỏi sự kiên nhẫn và niềm tin.
Hiểu được những quy luật này không đảm bảo kết quả trong tương lai — thị trường luôn có thể gây bất ngờ. Nhưng nó cung cấp một khuôn khổ để xác định các cơ hội tiềm năng khi các mối quan hệ thị trường bị biến dạng.
Hướng tới năm 2026
Với tỷ lệ vàng/bạc xấp xỉ 57:1, hiện nay nó gần với mức trung bình dài hạn hơn so với nhiều năm trước. Mức cực đoan đã được điều chỉnh, và cơ hội vượt trội ngoạn mục từng tồn tại ở tỷ lệ 100:1 phần lớn đã được khai thác.Nhưng bài học vẫn còn đó: tỷ lệ vàng/bạc vẫn là một trong những công cụ có giá trị nhất trong bộ công cụ của nhà đầu tư kim loại quý. Bằng cách hiểu các xu hướng lịch sử và theo dõi các điểm cực đoan về mặt thống kê, nhà đầu tư có thể xác định các cơ hội để tối ưu hóa việc phân bổ kim loại quý của mình.
Chúng tôi sẽ tiếp tục theo dõi tỷ lệ này — và chia sẻ phân tích của mình khi có những cơ hội quan trọng xuất hiện. Bởi vì mặc dù chúng ta không thể dự đoán chính xác khi nào điểm cực đoan tiếp theo sẽ đến, nhưng lịch sử cho thấy đó không phải là vấn đề liệu có xảy ra hay không, mà là khi nào.
Đối với những nhà đầu tư đã hành động dựa trên phân tích của chúng tôi vào tháng 4 năm 2025, kết quả đã nói lên tất cả. Còn đối với những người khác, đây là lời nhắc nhở rằng trong đầu tư kim loại quý, việc hiểu giá trị tương đối cũng quan trọng không kém việc dự đoán biến động giá tuyệt đối.
Tham khảo: GoldSilver
Giới thiệu sách Trading hay
Nhật Ký Giao Dịch Thực Chiến của Phù Thủy Thị trường Tài Chính
Sách chia sẻ 05 tháng giao dịch thực tế trên thị trường tài chính, sử dụng Price Action và Mô hình Biểu đồ của Phù thủy trader Peter Brandt, người có gần 50 năm kinh nghiệm trading và đạt lợi nhuận bình quân 68% lợi nhuận mỗi năm
Bài viết liên quan
