- 6,086
- 31,162
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/TungAnh-2025-03-28T142429-1743146680.978-1743146680.png
- Chủ đề liên quan
- 63058,84333
Khi chúng ta tiến gần đến tháng 4 và với những diễn biến tiềm ẩn liên quan đến thuế quan, thị trường có vẻ khá lạc quan về những sự kiện sắp tới. Trong khi chúng tôi (ngân hàng UBS) kêu gọi sự cảnh giác, các nhà đầu tư cũng nên tận dụng các cơ hội trên thị trường ngoại hối để định vị các vị thế giao dịch phù hợp. Những cơ hội này bao gồm quyền chọn bán EURGBP trước rủi ro tăng, quyền chọn mua AUDUSD trước rủi ro giảm và mua AUDCHF giao ngay.
Trước thời hạn ngày 2 tháng 4 để Đại diện Thương mại Hoa Kỳ (USTR) báo cáo về lý do áp thuế đối với các đối tác thương mại của Hoa Kỳ và những gián đoạn có thể xảy ra sau đó, USD đã có sự phục hồi. Chỉ số USD ( DXY) đã tăng 1,1% kể từ ngày 18 tháng 3, trong khi EURUSD giảm 1,3% trong thời gian đó. Mặt khác, trong thời gian này, chỉ số đo lường nỗi sợ hãi trên thị trường (chỉ số VIX) cũng giảm từ 21,7 xuống 17,5 và S&P 500 tăng 2,7%, cho thấy sự cải thiện trong khẩu vị rủi ro. Thị trường dường như đã định giá một phần—nhưng không phải toàn bộ— sự hỗn loạn thuế quan sắp tới. Vậy nhà đầu tư có nên tìm nơi trú ẩn trong quá trình chuẩn bị cho cuộc chiến thương mại có khả năng leo thang vào tháng 4 không?
Các nhà đầu tư nên lưu ý đến rủi ro, nhưng đồng thời cũng phải nắm bắt các cơ hội mà sự biến động như vậy có thể mang lại. Một cách để định vị các vị thế giao dịch đó là sử dụng thị trường FX để tận dụng biến động từ các mức thuế quan khác nhau có thể được áp dụng cho các đối tác thương mại khác nhau của Mỹ. Ngân hàng UBS đề xuất một số tùy chọn dưới đây.
Một phần lớn lý do này xuất phát từ việc Hoa Kỳ sắp áp thuế nhập khẩu đối với hàng xuất khẩu của châu Âu. Chúng tôi cho rằng CHF là đại diện tốt nhất để chuyển hướng tác động tiêu cực của thuế quan Hoa Kỳ đối với châu Âu vì nó có khả năng được hưởng lợi ít nhất từ cả tin tức tài chính tích cực của Đức và một giải pháp hoà bình cho cuộc chiến ở Ukraine.
Hơn nữa, chênh lệch lợi suất giữa AUD và CHF—gần 4%—hiện là lớn nhất so với các loại tiền tệ châu Âu khác. Do đó, chúng tôi ưu tiên mua AUDCHF ở mức 0,556, nhắm mục tiêu 0,580 và lệnh dừng lỗ ở mức 0,545 là một biện pháp bảo vệ thận trọng.
Do đó, chúng tôi kỳ vọng một số hoạt động chốt lời ở EURUSD. Tuy nhiên, đợt thuế quan qua lại sắp tới có khả năng sẽ nhắm vào châu Âu nói riêng—ít nhất là nghiêm trọng hơn so với Vương quốc Anh (UK), nơi có mối quan hệ thương mại cân bằng hơn với Hoa Kỳ. Từ các mức cao hiện tại, chúng tôi ưu tiên các chiến lược bán tăng giá của cặp tiền này trên mức giá 0,8490 trong thời gian là một tháng.
Giải thích:
Trong giao dịch quyền chọn, "bán giá tăng" đề cập đến các chiến lược mà nhà đầu tư hạn chế lợi nhuận tiềm năng từ giá cổ phiếu tăng để đổi lấy việc tạo ra thu nhập từ việc bán quyền chọn mua, thường thông qua các chiến lược như quyền chọn mua có bảo đảm.
Ví dụ: Nếu bạn sở hữu 100 cổ phiếu của một cổ phiếu với giá 50 đô la và bán một quyền chọn mua với giá thực hiện là 55 đô la với mức phí bảo hiểm là 2 đô la, bạn sẽ nhận được 200 đô la. Nếu giá cổ phiếu vẫn dưới 55 đô la, bạn giữ mức phí bảo hiểm và cổ phiếu. Nếu cổ phiếu tăng trên 55 đô la, bạn có nghĩa vụ phải bán ở mức 55 đô la, nhưng bạn cũng đã kiếm được 200 đô la tiền phí bảo hiểm.
Hơn nữa, vị thế bán ròng của thị trường đối với AUD đang bị kéo căng. Chúng tôi tin rằng cặp tiền này sẽ tăng trong 12 tháng tới hướng tới mục tiêu giá trị hợp lý, vì vậy chúng tôi muốn bán giảm đối với cặp tiền này ở mức 0,62 hoặc thấp hơn.
Giải thích:
Trong giao dịch quyền chọn, "bán giá xuống" đề cập đến các chiến lược mà trong đó các nhà giao dịch bán quyền chọn bán để có khả năng kiếm lời từ giá cổ phiếu ổn định hoặc tăng, hoặc để phòng ngừa khả năng giảm giá của tài sản cơ sở.
Ví dụ: Giả sử một cổ phiếu đang giao dịch ở mức 50 đô la và bạn tin rằng giá của nó sẽ không giảm xuống dưới 45 đô la. Bạn có thể bán quyền chọn bán với giá thực hiện là 45 đô la với mức phí bảo hiểm là 2 đô la cho mỗi cổ phiếu. Nếu giá cổ phiếu vẫn trên 45 đô la khi hết hạn, bạn sẽ giữ lại khoản phí bảo hiểm 2 đô la làm lợi nhuận. Tuy nhiên, nếu giá cổ phiếu giảm xuống dưới 45 đô la, người mua quyền bán có thể thực hiện quyền chọn của mình và bạn có nghĩa vụ phải mua cổ phiếu ở mức 45 đô la, ngay cả khi giá thị trường thấp hơn.
Trước thời hạn ngày 2 tháng 4 để Đại diện Thương mại Hoa Kỳ (USTR) báo cáo về lý do áp thuế đối với các đối tác thương mại của Hoa Kỳ và những gián đoạn có thể xảy ra sau đó, USD đã có sự phục hồi. Chỉ số USD ( DXY) đã tăng 1,1% kể từ ngày 18 tháng 3, trong khi EURUSD giảm 1,3% trong thời gian đó. Mặt khác, trong thời gian này, chỉ số đo lường nỗi sợ hãi trên thị trường (chỉ số VIX) cũng giảm từ 21,7 xuống 17,5 và S&P 500 tăng 2,7%, cho thấy sự cải thiện trong khẩu vị rủi ro. Thị trường dường như đã định giá một phần—nhưng không phải toàn bộ— sự hỗn loạn thuế quan sắp tới. Vậy nhà đầu tư có nên tìm nơi trú ẩn trong quá trình chuẩn bị cho cuộc chiến thương mại có khả năng leo thang vào tháng 4 không?
Các nhà đầu tư nên lưu ý đến rủi ro, nhưng đồng thời cũng phải nắm bắt các cơ hội mà sự biến động như vậy có thể mang lại. Một cách để định vị các vị thế giao dịch đó là sử dụng thị trường FX để tận dụng biến động từ các mức thuế quan khác nhau có thể được áp dụng cho các đối tác thương mại khác nhau của Mỹ. Ngân hàng UBS đề xuất một số tùy chọn dưới đây.
Mua giao ngay AUDCHF:
Sự lạc quan về chi tiêu tài chính tiềm năng của Đức đã thúc đẩy hầu hết các loại tiền tệ châu Âu trong những tuần gần đây. Nhưng chúng tôi cho rằng các yếu tố cơ bản đang cải thiện của châu Âu là không đủ để biện minh cho sức mạnh của tỷ giá hối đoái châu Âu so với AUD.Một phần lớn lý do này xuất phát từ việc Hoa Kỳ sắp áp thuế nhập khẩu đối với hàng xuất khẩu của châu Âu. Chúng tôi cho rằng CHF là đại diện tốt nhất để chuyển hướng tác động tiêu cực của thuế quan Hoa Kỳ đối với châu Âu vì nó có khả năng được hưởng lợi ít nhất từ cả tin tức tài chính tích cực của Đức và một giải pháp hoà bình cho cuộc chiến ở Ukraine.
Hơn nữa, chênh lệch lợi suất giữa AUD và CHF—gần 4%—hiện là lớn nhất so với các loại tiền tệ châu Âu khác. Do đó, chúng tôi ưu tiên mua AUDCHF ở mức 0,556, nhắm mục tiêu 0,580 và lệnh dừng lỗ ở mức 0,545 là một biện pháp bảo vệ thận trọng.
Bán tăng giá (Bán quyền chọn mua - selling upside) EURGBP:
Cặp tiền này đã tăng giá nhờ sự lạc quan về ngân sách tài khóa mở rộng của Đức. Tuy nhiên, các cuộc đàm phán liên minh ở Đức vẫn chưa hoàn tất và vẫn có thể gây ra sự không chắc chắn về chính sách.Do đó, chúng tôi kỳ vọng một số hoạt động chốt lời ở EURUSD. Tuy nhiên, đợt thuế quan qua lại sắp tới có khả năng sẽ nhắm vào châu Âu nói riêng—ít nhất là nghiêm trọng hơn so với Vương quốc Anh (UK), nơi có mối quan hệ thương mại cân bằng hơn với Hoa Kỳ. Từ các mức cao hiện tại, chúng tôi ưu tiên các chiến lược bán tăng giá của cặp tiền này trên mức giá 0,8490 trong thời gian là một tháng.
Giải thích:
Trong giao dịch quyền chọn, "bán giá tăng" đề cập đến các chiến lược mà nhà đầu tư hạn chế lợi nhuận tiềm năng từ giá cổ phiếu tăng để đổi lấy việc tạo ra thu nhập từ việc bán quyền chọn mua, thường thông qua các chiến lược như quyền chọn mua có bảo đảm.
Ví dụ: Nếu bạn sở hữu 100 cổ phiếu của một cổ phiếu với giá 50 đô la và bán một quyền chọn mua với giá thực hiện là 55 đô la với mức phí bảo hiểm là 2 đô la, bạn sẽ nhận được 200 đô la. Nếu giá cổ phiếu vẫn dưới 55 đô la, bạn giữ mức phí bảo hiểm và cổ phiếu. Nếu cổ phiếu tăng trên 55 đô la, bạn có nghĩa vụ phải bán ở mức 55 đô la, nhưng bạn cũng đã kiếm được 200 đô la tiền phí bảo hiểm.
Bán giảm giá (Bán quyền chọn bán - selling downside) AUDUSD:
Cặp tiền này đã yếu đi gần đây, một phần là do sức mạnh của thị trường lao động Úc vào tháng 2 bị triệt tiêu phần nào đó bởi các yếu tố theo mùa. Tuy nhiên, các động lực dài hạn của cặp tiền này là các điều khoản thương mại (đặc biệt là giá hàng hóa), sự tiếp tục của chính sách nới lỏng của Trung Quốc và chênh lệch lãi suất Úc-Mỹ đều báo hiệu giá trị hợp lý ở mức khoảng 0,68.Hơn nữa, vị thế bán ròng của thị trường đối với AUD đang bị kéo căng. Chúng tôi tin rằng cặp tiền này sẽ tăng trong 12 tháng tới hướng tới mục tiêu giá trị hợp lý, vì vậy chúng tôi muốn bán giảm đối với cặp tiền này ở mức 0,62 hoặc thấp hơn.
Giải thích:
Trong giao dịch quyền chọn, "bán giá xuống" đề cập đến các chiến lược mà trong đó các nhà giao dịch bán quyền chọn bán để có khả năng kiếm lời từ giá cổ phiếu ổn định hoặc tăng, hoặc để phòng ngừa khả năng giảm giá của tài sản cơ sở.
Ví dụ: Giả sử một cổ phiếu đang giao dịch ở mức 50 đô la và bạn tin rằng giá của nó sẽ không giảm xuống dưới 45 đô la. Bạn có thể bán quyền chọn bán với giá thực hiện là 45 đô la với mức phí bảo hiểm là 2 đô la cho mỗi cổ phiếu. Nếu giá cổ phiếu vẫn trên 45 đô la khi hết hạn, bạn sẽ giữ lại khoản phí bảo hiểm 2 đô la làm lợi nhuận. Tuy nhiên, nếu giá cổ phiếu giảm xuống dưới 45 đô la, người mua quyền bán có thể thực hiện quyền chọn của mình và bạn có nghĩa vụ phải mua cổ phiếu ở mức 45 đô la, ngay cả khi giá thị trường thấp hơn.
Tham khảo: UBS
Giới thiệu sách Trading hay
Thực Hành Phân tích Fibonacci
Tác giả sách là cựu trader quản lý quỹ kiêm học giả CMT. Sách đoạt giải và được xuất bản bởi Bloomberg Press. Sách khái quát từ cơ bản đến chuyên sâu về FIbonacci Trading
1-1677731353.jpg)
Bài viết liên quan
