Đồng đô la Mỹ mạnh lên đã đẩy USDJPY lên 150,77 vào đầu ngày thứ Năm. Ngoại trừ chỉ hơn 20 giờ ngày 21 tháng 10 năm 2022, cặp tiền này chưa giao dịch ở mức cao hơn kể từ năm 1990.
Gần một năm trước, việc vi phạm mức tròn 150 đã khiến Bộ Tài chính Nhật Bản phải can thiệp quyết định, phá vỡ xu hướng tăng giá của cặp tiền này và đẩy nó trở lại dưới mức 128 chưa đầy ba tháng sau đó.
Xét theo lịch sử này, thị trường đã không thể vượt qua ngưỡng này, tiếp cận vào đầu tháng 10. Có nhiều mức tăng đột biến của đồng Yên trong tháng, đặt ra liệu đây có phải là những biện pháp can thiệp do Bộ Tài chính Nhật Bản khởi xướng hay không. Trái ngược với những diễn biến năm ngoái, những đợt tăng đột biến ngắn hạn không kéo dài theo sau, làm dấy lên nghi ngờ về quyết tâm của chính quyền.
Có nguy cơ Nhật Bản sẽ không có lợi nếu lặp lại những hành động như năm ngoái. Các cơ quan chức năng không nhắm mục tiêu đến một mức độ cụ thể nhưng đang đánh giá sự biến động và tác động của tỷ giá hối đoái đến lạm phát. Biến động mạnh của tỷ giá hối đoái làm suy yếu hoạt động kinh tế, buộc các nhà xuất khẩu và nhập khẩu phải hoãn giao dịch đến điểm cân bằng nếu có thể. Đây là lý do tại sao chúng ta thường nghe từ các quan chức rằng những biến động lớn về tỷ giá hối đoái là điều không mong muốn. Tuy nhiên, sự can thiệp chỉ làm tăng sự biến động này.
Tác động tới lạm phát không phải là tỷ giá danh nghĩa của đồng Yên mà là sự thay đổi so với giai đoạn trước, chẳng hạn như một năm trước. Một năm trước, tỷ giá hối đoái danh nghĩa của đồng Yên so với rổ trọng số thương mại đã giảm 15% so với cùng kỳ; hiện tại, nó chỉ giảm 3% so với cùng kỳ, có nghĩa là đóng góp của nó vào lạm phát gần bằng 0, mặc dù đây không phải là một chế độ chống lạm phát.
Vì vậy, có thể sự tập trung quá lớn vào đồng yên ở mức 150 của các nhà giao dịch và nhà bình luận thị trường ngoại hối đã không tạo được tiếng vang trong lòng các nhà hoạch định chính sách của Nhật Bản, những người nhận thấy không cần phải can thiệp ngay vào tình hình này, đặc biệt là vì nó không miễn phí. Không giống như sự can thiệp nhằm làm suy yếu đồng nội tệ, các nỗ lực hỗ trợ tỷ giá hối đoái được hỗ trợ bằng việc bán dự trữ ngoại hối, làm cạn kiệt dự trữ quốc gia. - Tệ hơn nữa, giá trị trái phiếu chính phủ Mỹ (công cụ can thiệp có tính thanh khoản cao nhất) đã giảm mạnh trong những tháng gần đây.
Vì vậy, ở mức hiện tại, sẽ an toàn hơn khi kỳ vọng Bộ Tài chính Nhật Bản sẽ đảo ngược tình thế bằng sự can thiệp nhưng sẽ chỉ hạn chế mức tăng của USDJPY, mặc dù tỷ giá hối đoái thực tế của đồng Yên đang ở mức thấp nhất kể từ năm 1970.
Gần một năm trước, việc vi phạm mức tròn 150 đã khiến Bộ Tài chính Nhật Bản phải can thiệp quyết định, phá vỡ xu hướng tăng giá của cặp tiền này và đẩy nó trở lại dưới mức 128 chưa đầy ba tháng sau đó.
Xét theo lịch sử này, thị trường đã không thể vượt qua ngưỡng này, tiếp cận vào đầu tháng 10. Có nhiều mức tăng đột biến của đồng Yên trong tháng, đặt ra liệu đây có phải là những biện pháp can thiệp do Bộ Tài chính Nhật Bản khởi xướng hay không. Trái ngược với những diễn biến năm ngoái, những đợt tăng đột biến ngắn hạn không kéo dài theo sau, làm dấy lên nghi ngờ về quyết tâm của chính quyền.
Có nguy cơ Nhật Bản sẽ không có lợi nếu lặp lại những hành động như năm ngoái. Các cơ quan chức năng không nhắm mục tiêu đến một mức độ cụ thể nhưng đang đánh giá sự biến động và tác động của tỷ giá hối đoái đến lạm phát. Biến động mạnh của tỷ giá hối đoái làm suy yếu hoạt động kinh tế, buộc các nhà xuất khẩu và nhập khẩu phải hoãn giao dịch đến điểm cân bằng nếu có thể. Đây là lý do tại sao chúng ta thường nghe từ các quan chức rằng những biến động lớn về tỷ giá hối đoái là điều không mong muốn. Tuy nhiên, sự can thiệp chỉ làm tăng sự biến động này.
Tác động tới lạm phát không phải là tỷ giá danh nghĩa của đồng Yên mà là sự thay đổi so với giai đoạn trước, chẳng hạn như một năm trước. Một năm trước, tỷ giá hối đoái danh nghĩa của đồng Yên so với rổ trọng số thương mại đã giảm 15% so với cùng kỳ; hiện tại, nó chỉ giảm 3% so với cùng kỳ, có nghĩa là đóng góp của nó vào lạm phát gần bằng 0, mặc dù đây không phải là một chế độ chống lạm phát.
Vì vậy, có thể sự tập trung quá lớn vào đồng yên ở mức 150 của các nhà giao dịch và nhà bình luận thị trường ngoại hối đã không tạo được tiếng vang trong lòng các nhà hoạch định chính sách của Nhật Bản, những người nhận thấy không cần phải can thiệp ngay vào tình hình này, đặc biệt là vì nó không miễn phí. Không giống như sự can thiệp nhằm làm suy yếu đồng nội tệ, các nỗ lực hỗ trợ tỷ giá hối đoái được hỗ trợ bằng việc bán dự trữ ngoại hối, làm cạn kiệt dự trữ quốc gia. - Tệ hơn nữa, giá trị trái phiếu chính phủ Mỹ (công cụ can thiệp có tính thanh khoản cao nhất) đã giảm mạnh trong những tháng gần đây.
Vì vậy, ở mức hiện tại, sẽ an toàn hơn khi kỳ vọng Bộ Tài chính Nhật Bản sẽ đảo ngược tình thế bằng sự can thiệp nhưng sẽ chỉ hạn chế mức tăng của USDJPY, mặc dù tỷ giá hối đoái thực tế của đồng Yên đang ở mức thấp nhất kể từ năm 1970.
Giới thiệu sách Trading hay
Bộ sách Giao Dịch Thực Chiến của Trader Chuyên Nghiệp
Bộ sách tổng hợp những phương pháp giao dịch hiệu quả cao của những Trader chuyên nghiệp
Bài viết liên quan
