- 6,207
- 31,192
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/TungAnh-2025-03-17T141043-1742195536.974-1742195536.png
- Chủ đề liên quan
- 100163, 100200,
Mức cao kỷ lục được điều chỉnh theo lạm phát của kim loại này là 3.580,44 đô la một ounce, đạt được vào tháng 1 năm 1980.
Việc giá vàng tăng lên mức cao nhất mọi thời đại trên 3.000 đô la một ounce trong tuần trước chắc chắn đã thu hút sự chú ý, nhưng giá trị của vàng vẫn thấp hơn khoảng 16% so với mức kỷ lục đã điều chỉnh theo lạm phát từ năm 1980.
Nỗi lo về lạm phát tương tự như những gì đã thấy cách đây hơn bốn thập kỷ và mức tăng mạnh trong hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương phương Tây có thể tạo ra đủ động lực để đưa kim loại quý này lên mức cao kỷ lục thực sự.
Chris Mancini, giám đốc danh mục đầu tư liên kết của Gabelli Gold Fund cho biết: "Vàng tăng vọt vào đầu những năm 1980 khi kỳ vọng lạm phát tăng nhanh hơn lạm phát thực tế". Ông cho biết thị trường cho rằng có “nguy cơ giá cả sẽ tăng vọt và Hoa Kỳ sẽ rơi vào vòng xoáy siêu lạm phát”.
Vào thời điểm đó, điều đó không thực sự xảy ra. Lạm phát đã lên tới hơn 14% vào năm 1980 nhưng cuối cùng đã giảm xuống mức trung bình 3,5% vào nửa cuối thập kỷ, theo Lịch sử Dự trữ Liên bang.
Nỗi lo sợ về khả năng lạm phát tăng nhanh đã góp phần làm giá vàng tương lai tăng mạnh nhất vào ngày 21 tháng 1 năm 1980, đạt mức cao nhất trong ngày là 873 đô la một ounce.
Theo phân tích dữ liệu thị trường Dow Jones từ FactSet, con số này là 3.580,44 đô la theo giá hiện tại. Cùng ngày đó, giá đã đạt mức cao nhất là 834 đô la, hoặc 3.420,49 đô la theo cơ sở điều chỉnh lạm phát.
Quay trở lại những năm 1980, "lãi suất ở mức cao, cũng như lạm phát", David Miller, giám đốc danh mục đầu tư của quỹ giao dịch trao đổi Strategy Shares Gold Enhanced Yield cho biết. Mục tiêu lãi suất quỹ liên bang của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ hiện ở mức 4,25% đến 4,50% và tỷ lệ lạm phát, dựa trên chỉ số giá tiêu dùng, là 2,8% trong 12 tháng kết thúc vào tháng 2.
Mancini cho biết một kịch bản như đầu những năm 1980 sẽ phải xảy ra một lần nữa để giá vàng đạt mức cao kỷ lục sau khi điều chỉnh theo lạm phát. “Chúng ta cần [chứng kiến] lạm phát tăng đến mức thị trường bắt đầu lo sợ rằng sức mua sẽ bị xói mòn với tốc độ ngày càng nhanh”, ông nói với MarketWatch. “Trong hoàn cảnh đó, các nhà đầu tư sẽ mua vàng như một cách để duy trì sức mua của họ”.
Tuy nhiên, Miller, người cũng là giám đốc đầu tư tại Catalyst Funds, cho biết các ngân hàng trung ương thay thế dự trữ đô la bằng dự trữ vàng theo thời gian sẽ đưa giá vàng lên mức cao kỷ lục đã điều chỉnh theo lạm phát.
Ông cho biết: “Tình trạng hiện tại của hoạt động mua vàng của ngân hàng trung ương, với khối lượng mua ròng khoảng 1.000 tấn vàng, sẽ đưa chúng ta đến đó… kết hợp với tình trạng thâm hụt ngân sách và lạm phát hiện tại của chính phủ”.
Miller cho biết: “Không có gì mới xảy ra, chỉ là sự tiếp tục của tình trạng hiện tại”, đồng thời nói thêm rằng dòng tiền ETF “khá nhỏ so với lượng vàng thỏi mà ngân hàng trung ương mua vào”.
Tuy nhiên, Mancini của Gabelli Gold Fund chỉ ra rằng "các ETF được hỗ trợ bằng vàng cuối cùng cũng bắt đầu chứng kiến dòng vốn chảy vào sau nhiều năm chảy ra". Ông cho biết điều đó rất quan trọng vì ETF là "nguồn cung và cầu vàng vật chất cận biên".
Trong báo cáo ngày 6 tháng 3, Hội đồng Vàng Thế giới cho biết các quỹ giao dịch vàng toàn cầu đã chứng kiến dòng vốn đổ vào tháng thứ ba liên tiếp vào tháng 2, tổng cộng là 4,9 tỷ đô la, mức mạnh nhất kể từ tháng 3 năm 2022.
Trong khi đó, Stefan Gleason, chủ tịch kiêm giám đốc điều hành của Money Metals Exchange, nói với MarketWatch rằng Châu Á và Trung Đông vẫn tiếp tục mua vàng trong hai đến ba năm qua, bao gồm cả các ngân hàng trung ương.
traderviet.tv
"Nếu các nhà đầu tư bán lẻ ở Bắc Mỹ và Châu Âu bắt đầu tăng mua vàng, điều đó sẽ đổ thêm dầu vào lửa", ông nói. Hiện tại, "chúng ta hầu như chưa thấy điều đó, nhưng nó có thể sớm xảy ra — nếu không vì lý do nào khác ngoài nỗi sợ bỏ lỡ cơ hội".
Gleason cho biết, hoạt động mua vàng ròng từ các nhà đầu tư phương Tây, được đo bằng dòng tiền đổ vào ETF vàng, chỉ mới bắt đầu vào tháng trước, sau gần ba năm "yếu ớt".
Ông cho biết, nếu nhu cầu mới từ các nhà đầu tư Bắc Mỹ và châu Âu tiếp tục, điều đó sẽ "thúc đẩy giá vàng tăng thêm nữa và chúng ta vẫn có thể thấy giá vàng tăng thêm vài trăm đô la vào mùa xuân này". Sau đó, Gleason cho biết ông dự kiến sẽ có “giai đoạn củng cố hoặc suy yếu trong suốt mùa hè và đầu mùa thu”.
Việc giá vàng tăng lên mức cao nhất mọi thời đại trên 3.000 đô la một ounce trong tuần trước chắc chắn đã thu hút sự chú ý, nhưng giá trị của vàng vẫn thấp hơn khoảng 16% so với mức kỷ lục đã điều chỉnh theo lạm phát từ năm 1980.
Nỗi lo về lạm phát tương tự như những gì đã thấy cách đây hơn bốn thập kỷ và mức tăng mạnh trong hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương phương Tây có thể tạo ra đủ động lực để đưa kim loại quý này lên mức cao kỷ lục thực sự.
Chris Mancini, giám đốc danh mục đầu tư liên kết của Gabelli Gold Fund cho biết: "Vàng tăng vọt vào đầu những năm 1980 khi kỳ vọng lạm phát tăng nhanh hơn lạm phát thực tế". Ông cho biết thị trường cho rằng có “nguy cơ giá cả sẽ tăng vọt và Hoa Kỳ sẽ rơi vào vòng xoáy siêu lạm phát”.
Vào thời điểm đó, điều đó không thực sự xảy ra. Lạm phát đã lên tới hơn 14% vào năm 1980 nhưng cuối cùng đã giảm xuống mức trung bình 3,5% vào nửa cuối thập kỷ, theo Lịch sử Dự trữ Liên bang.
Nỗi lo sợ về khả năng lạm phát tăng nhanh đã góp phần làm giá vàng tương lai tăng mạnh nhất vào ngày 21 tháng 1 năm 1980, đạt mức cao nhất trong ngày là 873 đô la một ounce.
Theo phân tích dữ liệu thị trường Dow Jones từ FactSet, con số này là 3.580,44 đô la theo giá hiện tại. Cùng ngày đó, giá đã đạt mức cao nhất là 834 đô la, hoặc 3.420,49 đô la theo cơ sở điều chỉnh lạm phát.
So sánh giá vàng danh nghĩa và giá vàng được điều chỉnh theo lạm phát
Quay trở lại những năm 1980, "lãi suất ở mức cao, cũng như lạm phát", David Miller, giám đốc danh mục đầu tư của quỹ giao dịch trao đổi Strategy Shares Gold Enhanced Yield cho biết. Mục tiêu lãi suất quỹ liên bang của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ hiện ở mức 4,25% đến 4,50% và tỷ lệ lạm phát, dựa trên chỉ số giá tiêu dùng, là 2,8% trong 12 tháng kết thúc vào tháng 2.
Mancini cho biết một kịch bản như đầu những năm 1980 sẽ phải xảy ra một lần nữa để giá vàng đạt mức cao kỷ lục sau khi điều chỉnh theo lạm phát. “Chúng ta cần [chứng kiến] lạm phát tăng đến mức thị trường bắt đầu lo sợ rằng sức mua sẽ bị xói mòn với tốc độ ngày càng nhanh”, ông nói với MarketWatch. “Trong hoàn cảnh đó, các nhà đầu tư sẽ mua vàng như một cách để duy trì sức mua của họ”.
Tuy nhiên, Miller, người cũng là giám đốc đầu tư tại Catalyst Funds, cho biết các ngân hàng trung ương thay thế dự trữ đô la bằng dự trữ vàng theo thời gian sẽ đưa giá vàng lên mức cao kỷ lục đã điều chỉnh theo lạm phát.
Ông cho biết: “Tình trạng hiện tại của hoạt động mua vàng của ngân hàng trung ương, với khối lượng mua ròng khoảng 1.000 tấn vàng, sẽ đưa chúng ta đến đó… kết hợp với tình trạng thâm hụt ngân sách và lạm phát hiện tại của chính phủ”.
Miller cho biết: “Không có gì mới xảy ra, chỉ là sự tiếp tục của tình trạng hiện tại”, đồng thời nói thêm rằng dòng tiền ETF “khá nhỏ so với lượng vàng thỏi mà ngân hàng trung ương mua vào”.
Tuy nhiên, Mancini của Gabelli Gold Fund chỉ ra rằng "các ETF được hỗ trợ bằng vàng cuối cùng cũng bắt đầu chứng kiến dòng vốn chảy vào sau nhiều năm chảy ra". Ông cho biết điều đó rất quan trọng vì ETF là "nguồn cung và cầu vàng vật chất cận biên".
Trong báo cáo ngày 6 tháng 3, Hội đồng Vàng Thế giới cho biết các quỹ giao dịch vàng toàn cầu đã chứng kiến dòng vốn đổ vào tháng thứ ba liên tiếp vào tháng 2, tổng cộng là 4,9 tỷ đô la, mức mạnh nhất kể từ tháng 3 năm 2022.
Trong khi đó, Stefan Gleason, chủ tịch kiêm giám đốc điều hành của Money Metals Exchange, nói với MarketWatch rằng Châu Á và Trung Đông vẫn tiếp tục mua vàng trong hai đến ba năm qua, bao gồm cả các ngân hàng trung ương.
Điểm nóng forex tuần 17-21/3: Tuần của các NHTW
"Nếu các nhà đầu tư bán lẻ ở Bắc Mỹ và Châu Âu bắt đầu tăng mua vàng, điều đó sẽ đổ thêm dầu vào lửa", ông nói. Hiện tại, "chúng ta hầu như chưa thấy điều đó, nhưng nó có thể sớm xảy ra — nếu không vì lý do nào khác ngoài nỗi sợ bỏ lỡ cơ hội".
Gleason cho biết, hoạt động mua vàng ròng từ các nhà đầu tư phương Tây, được đo bằng dòng tiền đổ vào ETF vàng, chỉ mới bắt đầu vào tháng trước, sau gần ba năm "yếu ớt".
Ông cho biết, nếu nhu cầu mới từ các nhà đầu tư Bắc Mỹ và châu Âu tiếp tục, điều đó sẽ "thúc đẩy giá vàng tăng thêm nữa và chúng ta vẫn có thể thấy giá vàng tăng thêm vài trăm đô la vào mùa xuân này". Sau đó, Gleason cho biết ông dự kiến sẽ có “giai đoạn củng cố hoặc suy yếu trong suốt mùa hè và đầu mùa thu”.
Tham khảo: MarketWatch
Giới thiệu sách Trading hay
Thấu hiểu Hành vi giá Thị trường Tài chính - Understanding Price Action
Là quyển sách hướng dẫn giao dịch Phương Pháp Price Action của Bob Volman, chỉ sử dụng duy nhất một đường MA và cấu trúc thị trường cùng hành vi giá để tìm kiếm lợi nhuận
Bài viết liên quan
