Vàng và bạch kim đang cho chúng ta biết điều gì về hướng đi của thị trường?

Bianas · Hôm nay lúc 11:17

Tỷ lệ vàng-bạch kim là một trong những chỉ số có lịch sử dự đoán chính xác nhất về lợi nhuận 12 tháng tiếp theo của thị trường chứng khoán.

Tỷ lệ vàng/bạch kim về cơ bản vẫn tương tự như một năm trước.

Theo một chỉ báo ít người biết đến nhưng có thành tích đáng nể, thị trường chứng khoán sẽ phải đối mặt với nhiều khó khăn trong 12 tháng tới.

Tôi đang đề cập đến tỷ lệ giữa giá vàng (GC00) và giá bạch kim (PL00). Theo một nghiên cứu được bình duyệt và công bố trên một tạp chí tài chính hàng đầu cách đây vài năm, có tiêu đề "Vàng, bạch kim và lợi nhuận cổ phiếu kỳ vọng", tỷ lệ này "vượt trội hơn hầu hết các công cụ dự báo lợi nhuận hiện có" khi dự báo hướng đi của thị trường trong 12 tháng tiếp theo.

Theo các tác giả của nghiên cứu, tỷ lệ này hoạt động hiệu quả vì vàng và bạch kim phản ứng với các yếu tố khác nhau. Giá trị của bạch kim chủ yếu đến từ các ứng dụng công nghiệp và do đó là thước đo gián tiếp cho hoạt động kinh tế, trong khi vàng không chỉ phản ánh hoạt động kinh tế mà còn cả sự bất ổn địa chính trị. Do đó, tỷ lệ cao hơn có nghĩa là rủi ro địa chính trị cao hơn, và từ đó, lợi nhuận kỳ vọng trong tương lai của thị trường chứng khoán cũng cần phải cao hơn để bù đắp cho sự bất ổn và rủi ro gia tăng mà các nhà đầu tư phải gánh chịu.

traderviet.com

Swing Trading chuyên sâu - Bài 15: Các indicator tốt nhất để bắt sóng lớn trong Swing Trading

(Lưu ý rằng hàm ý của lập luận này là, khi tỷ lệ vàng-bạch kim tăng lên, thị trường chứng khoán sẽ hoạt động kém hiệu quả hơn so với trường hợp không có sự tăng trưởng đó. Do đó, tỷ lệ này tỷ lệ nghịch với những thay đổi đồng thời trên thị trường chứng khoán và tỷ lệ thuận với những thay đổi sau đó.)

Tỷ lệ vàng-bạch kim từ năm 2021-2026

Khi tôi viết về chỉ số này gần một năm trước, tỷ lệ này đã giảm gần một nửa trong 12 tháng trước đó - và do đó, vẽ nên một bức tranh giảm giá. Tuy nhiên, một số bạn đã đặt câu hỏi về cách giải thích đó, tự hỏi liệu nó có thể do các yếu tố không liên quan như gián đoạn nguồn cung gây ra hay không. Một năm sau, khả năng đó dường như ít xảy ra hơn, vì 12 tháng qua có lẽ là một khoảng thời gian đủ dài để bất kỳ sự bất thường nào về giá cả ngắn hạn đều đã được giải quyết. Mức độ của tỷ lệ này hiện nay về cơ bản giống như 12 tháng trước, như bạn có thể thấy từ biểu đồ ở trên.

Tuy nhiên, không thể phủ nhận rằng dự báo về xu hướng giảm của tỷ lệ này cách đây một năm là sai lầm. Do đó, mức độ tin tưởng vào chỉ báo này phụ thuộc vào việc bạn có tin rằng tỷ lệ này đã ngừng hoạt động hiệu quả hay không.

traderviet.com

Chia sẻ phương pháp giao dịch nổi tiếng NickB Method - Hồi 1: các mẫu hình nến

Mặc dù không thể biết trước liệu chỉ số này (hay bất kỳ chỉ số nào khác) chỉ tạm thời ngừng hoạt động hay không, bạn nên biết rằng nó đã khá chính xác kể từ khi nghiên cứu được công bố. Điều đó rất quan trọng, vì nó có nghĩa là tỷ lệ này đã hoạt động tốt ngay cả khi không có mẫu dữ liệu - một tiêu chuẩn vàng về mặt thống kê. Như bạn có thể thấy từ biểu đồ trên, tỷ lệ này đã tăng lên ngay sau thị trường gấu COVID và tiếp tục tăng cao trong vài năm - dự đoán chính xác thị trường bò mạnh mẽ sau đó.

Do đó, tỷ lệ vàng-bạch kim dường như là một lời cảnh báo nữa đối với thị trường tăng giá.

Nguồn: Hullbert, MorningStar