- 6,206
- 31,191
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/TungAnh72-1717486781.png
- Chủ đề liên quan
- 90228, 90335,
Tháng tới sẽ đánh dấu 80 năm kể từ khi đồng đô la Mỹ chính thức được coi là đồng tiền dự trữ của thế giới. Đó là tháng 7 năm 1944. Và khi cuộc chiến ở châu Âu sắp kết thúc, các chính phủ đã cố gắng lên kế hoạch cho thế giới thời hậu chiến sẽ như thế nào. Cấp bách nhất, họ cần tìm ra cách xây dựng lại nền kinh tế bị tàn phá của mình.
Hãy nghĩ về tình trạng hỗn loạn mà họ gặp phải: gần như mọi nước công nghiệp hóa ở châu Âu đều bị chiến tranh tàn phá. Sản xuất và trồng trọt đều ở tình trạng khó khăn và họ có rất ít tiền tiết kiệm để đầu tư vào phục hồi kinh tế.
Họ cũng gặp rắc rối to lớn khi nói đến thương mại quốc tế. Hàng chục quốc gia đều có đồng tiền riêng, vì vậy để trao đổi thương mại có nghĩa là mỗi chính phủ phải giữ 20-30 đồng tiền dự trữ. Ví dụ, Pháp sẽ phải dự trữ đồng Schilling của Áo, bảng Anh, đồng Peseta của Tây Ban Nha, đồng Lira của Ý, đồng Guilder của Hà Lan, đồng Rúp của Liên Xô, v.v. để có thể giao dịch.
Một giải pháp đơn giản hơn nhiều là mọi quốc gia sử dụng cùng một loại tiền tệ để giao dịch với nhau. Và không có câu hỏi nào về việc loại tiền tệ nào sẽ là lựa chọn đúng đắn: đồng đô la Mỹ.
Năm 1944, nước Mỹ vẫn có một nền kinh tế hùng mạnh. Nó có thị trường vốn mạnh mẽ và hệ thống tài chính phát triển tốt. Đó là quốc gia duy nhất còn đứng vững.
Vì vậy, đại diện của hơn 40 quốc gia đã tập trung vào mùa hè năm đó tại Bretton Woods, New Hampshire đẹp như tranh vẽ và chính thức đồng ý sử dụng đồng đô la Mỹ cho thương mại quốc tế.
Cụ thể hơn, mỗi quốc gia cố định tỷ giá hối đoái của mình với đồng đô la Mỹ, trong khi đồng đô la Mỹ được cố định bằng vàng.
Tuy nhiên, thoả thuận này chỉ kéo dài khoảng ba mươi năm. Đến đầu những năm 1970, thỏa thuận Bretton Woods ban đầu đã hoàn toàn bị hủy bỏ. Các loại tiền tệ được thả nổi tự do với nhau (bao gồm cả đồng đô la) và đồng đô la Mỹ chấm dứt liên kết với vàng.
Nhưng vị thế của USD không chấm dứt ở đó, một phần nhờ vào việc Ả Rập Saudi đồng ý bán dầu bằng USD, đồng tiền này vẫn tiếp tục là đồng tiền dự trữ thống trị cho đến ngày nay.
Phần lớn đó vẫn là một vụ cá cược hợp lý; Mỹ là nền kinh tế số 1 thế giới trong 5 thập kỷ qua. Nhưng các vết nứt đang ngày càng rõ ràng.
Nợ liên bang của Mỹ là vấn đề lớn. Với mức 35 nghìn tỷ USD, khoản nợ lớn hơn nhiều so với toàn bộ nền kinh tế Mỹ… và nó càng trở nên tồi tệ hơn mỗi năm.
Chính phủ Mỹ cũng hoàn toàn rối loạn. Sự cay độc và thù địch giữa các đảng và trong nội bộ các đảng cực đoan đến mức hầu như không có điều gì hữu ích hoặc có lợi xảy ra. Công việc của chính phủ bây giờ dường như chỉ đơn thuần là hai bên đều hét lên rằng bên kia là mối đe dọa đối với nền dân chủ.
Tổng thống hầu như không biết mình đang ở đâu trong một nửa thời gian, và nửa thời gian còn lại, ông ấy dành việc cắt nhỏ Hiến pháp để tham gia vào một số chương trình nghị sự về khí hậu chống chủ nghĩa tư bản, lạm phát một cách cuồng tín.
Đáng buồn thay, đây không phải là một tín hiệu cảnh báo một lần. Khả năng quản lý và tài chính của Hoa Kỳ đã xấu đi trong hầu hết thế kỷ này – bắt đầu từ Cuộc chiến chống khủng bố tốn kém, qua những năm chi tiêu tự do của Obama, cho đến đại dịch… và bây giờ là viễn cảnh rất thực tế mà bốn năm tới có thể trông rất giống với bốn năm trước đó.
Mỹ được cho là một lực lượng đáng tin cậy, ổn định trên thế giới. Nhưng nước Mỹ ngày nay đã mất đi sự kiểm soát của mình. Và các quốc gia nước ngoài đã nhận thấy.
Hầu hết mọi người còn sống ngày nay không nhớ về một thế giới trong đó đồng đô la không phải là số một và do đó không thể hiểu được một thế giới mà điều này không còn đúng nữa. Nhưng thật phi lý khi cho rằng điều gì đó sẽ tiếp tục vô thời hạn, mãi mãi chỉ vì hiện trạng ngay lúc này của nó. Vị thế USD phải được đặt câu hỏi.
Bây giờ không còn là năm 1944 nữa. Thời điểm đó các nước không có lựa chọn nào khác… và thậm chí không có ai có thể sánh ngang với ưu thế quân sự và kinh tế của Hoa Kỳ.
Ngày nay cả hai đều đang suy giảm. Điều này không có nghĩa là quân đội không thể chiến đấu được nữa hoặc nền kinh tế đang hoàn toàn hỗn loạn. Nhưng nước Mỹ không còn giữ được vị thế vô song mà nước này đã có được bấy lâu nay.
Quan trọng hơn, xu hướng này có vẻ không tốt. Từ góc độ kinh tế, nợ quốc gia có thể sẽ tăng thêm 20 nghìn tỷ USD trong thập kỷ tới… có khả năng gây ra tình trạng lạm phát đình trệ như Hoa Kỳ đã trải qua trong những năm 1970.
Trong khi đó, quân đội Mỹ tiếp tục trượt dốc. Việc tuyển dụng thực sự rất khó khăn. Các hệ thống vũ khí chủ chốt, máy bay chiến đấu, xe tăng và tàu hải quân đều ngày càng trở nên lỗi thời.
Hạm đội tàu chiến và tàu ngầm của Hải quân Hoa Kỳ (sẽ rất quan trọng trong bất kỳ cuộc xung đột nào chống lại Trung Quốc) là đội tàu lâu đời nhất và nhỏ nhất kể từ khi kết thúc Thế chiến II. Gần 1.000 máy bay quân sự sẽ ngừng hoạt động chỉ trong 5 năm tới và chưa có kế hoạch cụ thể nào để thay thế chúng.
Và điều quan trọng nhất chính là không có đủ tiền để làm việc đó.
Thành thật mà nói, thật khó để tin rằng, trong bối cảnh sức mạnh và uy tín của Mỹ đang suy giảm, phần còn lại của thế giới sẽ tiếp tục chấp nhận đồng đô la Mỹ làm đồng tiền dự trữ toàn cầu lâu hơn nữa.
Chúng ta đã thấy những dấu hiệu của sự thay đổi này; nhiều quốc gia đang bắt đầu giao dịch với nhau bằng các loại tiền tệ khác nhau, bao gồm cả đồng nhân dân tệ của Trung Quốc và đồng rupee của Ấn Độ, và xu hướng này có thể sẽ tăng tốc trong vài năm tới.
Tôi nghĩ thậm chí có thể xảy ra một sự kiện nào đó – có thể là chính phủ Hoa Kỳ vỡ nợ, hoặc thậm chí có một cuộc chiến tranh vật lý hoặc tấn công mạng – gây ra một hội nghị kiểu Bretton Woods mới.
Sự khác biệt chính giữa hiện nay và năm 1944 là khi đó chỉ có một lựa chọn duy nhất – Mỹ. Và hầu hết mọi người đều có niềm tin vào nước Mỹ.
Đó không phải là trường hợp ngày nay. Rất ít người lý trí có được mức độ tin tưởng như vậy vào chính phủ Hoa Kỳ. Tuy nhiên, hầu như không ai tin tưởng người Trung Quốc.
Nhưng cũng giống như năm 1944, có một giải pháp hiển nhiên… và một giải pháp mà mọi người đều tin tưởng: vàng! Gần như mọi quốc gia đều đã nắm giữ vàng như một tài sản dự trữ, vì vậy sẽ có rất ít thay đổi trong cách họ kinh doanh hiện nay.
Tôi đã viết về điều này trước đây – Tôi tin rằng đây là lý do tại sao rất nhiều ngân hàng trung ương trên thế giới đổ xô mua vàng. Trên thực tế, đây là lý do tại sao vàng đạt gần mức cao nhất mọi thời đại: các ngân hàng trung ương đã tích cực mua vào hàng tấn vàng.
Bạn phải hiểu rằng các ngân hàng trung ương không phải là nhà đầu cơ. Họ không quan tâm đến giá cả. Họ mua vì những lý do chiến lược… và tôi tin rằng việc ngân hàng trung ương mua vàng diễn ra trong vài năm qua là dấu hiệu quan trọng cho thấy cơ chế tài chính toàn cầu sẽ thay đổi.
Trong khi đó, các nhà đầu tư cá nhân đã bán vàng.
Các nhà đầu tư Bắc Mỹ đã bán tháo các quỹ ETF vàng trị giá hơn 4 tỷ USD trong bốn tháng đầu năm nay, trong đó có 2 tỷ USD chỉ trong tháng Tư. Và lượng nắm giữ vàng ETF hiện đang ở mức thấp nhất trong 4 năm.
Các ngân hàng trung ương đang mua vào. Nhà đầu tư cá nhân đang bán ra. Có vẻ khá rõ ràng rằng mọi người không chú ý đến các dấu hiệu cảnh báo.
Đúng, vàng đang ở gần mức cao nhất mọi thời đại. Nhưng điều đó không có nghĩa là nó không thể tăng cao hơn nữa… đặc biệt nếu có chất xúc tác. Và ở đây chúng ta thấy là hoàn toàn có tồn tại những yếu tố đó.
Điểm cuối cùng, tôi muốn chỉ ra một lần nữa rằng ngay cả khi vàng ở gần mức cao nhất mọi thời đại, cổ phiếu của các công ty khai thác vàng chất lượng cao, có lợi nhuận và trả cổ tức lại rẻ đến mức đáng ngạc nhiên.
Đó là bởi vì các ngân hàng trung ương chỉ mua vàng thỏi vật chất (điều này đã đẩy giá vàng lên cao). Họ không mua cổ phiếu vàng… do đó nhiều doanh nghiệp trong số này sẵn sàng chào giá hời.
Hãy nghĩ về tình trạng hỗn loạn mà họ gặp phải: gần như mọi nước công nghiệp hóa ở châu Âu đều bị chiến tranh tàn phá. Sản xuất và trồng trọt đều ở tình trạng khó khăn và họ có rất ít tiền tiết kiệm để đầu tư vào phục hồi kinh tế.
Họ cũng gặp rắc rối to lớn khi nói đến thương mại quốc tế. Hàng chục quốc gia đều có đồng tiền riêng, vì vậy để trao đổi thương mại có nghĩa là mỗi chính phủ phải giữ 20-30 đồng tiền dự trữ. Ví dụ, Pháp sẽ phải dự trữ đồng Schilling của Áo, bảng Anh, đồng Peseta của Tây Ban Nha, đồng Lira của Ý, đồng Guilder của Hà Lan, đồng Rúp của Liên Xô, v.v. để có thể giao dịch.
Một giải pháp đơn giản hơn nhiều là mọi quốc gia sử dụng cùng một loại tiền tệ để giao dịch với nhau. Và không có câu hỏi nào về việc loại tiền tệ nào sẽ là lựa chọn đúng đắn: đồng đô la Mỹ.
Năm 1944, nước Mỹ vẫn có một nền kinh tế hùng mạnh. Nó có thị trường vốn mạnh mẽ và hệ thống tài chính phát triển tốt. Đó là quốc gia duy nhất còn đứng vững.
Vì vậy, đại diện của hơn 40 quốc gia đã tập trung vào mùa hè năm đó tại Bretton Woods, New Hampshire đẹp như tranh vẽ và chính thức đồng ý sử dụng đồng đô la Mỹ cho thương mại quốc tế.
Cụ thể hơn, mỗi quốc gia cố định tỷ giá hối đoái của mình với đồng đô la Mỹ, trong khi đồng đô la Mỹ được cố định bằng vàng.
Tuy nhiên, thoả thuận này chỉ kéo dài khoảng ba mươi năm. Đến đầu những năm 1970, thỏa thuận Bretton Woods ban đầu đã hoàn toàn bị hủy bỏ. Các loại tiền tệ được thả nổi tự do với nhau (bao gồm cả đồng đô la) và đồng đô la Mỹ chấm dứt liên kết với vàng.
Nhưng vị thế của USD không chấm dứt ở đó, một phần nhờ vào việc Ả Rập Saudi đồng ý bán dầu bằng USD, đồng tiền này vẫn tiếp tục là đồng tiền dự trữ thống trị cho đến ngày nay.
Phần lớn đó vẫn là một vụ cá cược hợp lý; Mỹ là nền kinh tế số 1 thế giới trong 5 thập kỷ qua. Nhưng các vết nứt đang ngày càng rõ ràng.
Nợ liên bang của Mỹ là vấn đề lớn. Với mức 35 nghìn tỷ USD, khoản nợ lớn hơn nhiều so với toàn bộ nền kinh tế Mỹ… và nó càng trở nên tồi tệ hơn mỗi năm.
Chính phủ Mỹ cũng hoàn toàn rối loạn. Sự cay độc và thù địch giữa các đảng và trong nội bộ các đảng cực đoan đến mức hầu như không có điều gì hữu ích hoặc có lợi xảy ra. Công việc của chính phủ bây giờ dường như chỉ đơn thuần là hai bên đều hét lên rằng bên kia là mối đe dọa đối với nền dân chủ.
Tổng thống hầu như không biết mình đang ở đâu trong một nửa thời gian, và nửa thời gian còn lại, ông ấy dành việc cắt nhỏ Hiến pháp để tham gia vào một số chương trình nghị sự về khí hậu chống chủ nghĩa tư bản, lạm phát một cách cuồng tín.
Đáng buồn thay, đây không phải là một tín hiệu cảnh báo một lần. Khả năng quản lý và tài chính của Hoa Kỳ đã xấu đi trong hầu hết thế kỷ này – bắt đầu từ Cuộc chiến chống khủng bố tốn kém, qua những năm chi tiêu tự do của Obama, cho đến đại dịch… và bây giờ là viễn cảnh rất thực tế mà bốn năm tới có thể trông rất giống với bốn năm trước đó.
Mỹ được cho là một lực lượng đáng tin cậy, ổn định trên thế giới. Nhưng nước Mỹ ngày nay đã mất đi sự kiểm soát của mình. Và các quốc gia nước ngoài đã nhận thấy.
Hầu hết mọi người còn sống ngày nay không nhớ về một thế giới trong đó đồng đô la không phải là số một và do đó không thể hiểu được một thế giới mà điều này không còn đúng nữa. Nhưng thật phi lý khi cho rằng điều gì đó sẽ tiếp tục vô thời hạn, mãi mãi chỉ vì hiện trạng ngay lúc này của nó. Vị thế USD phải được đặt câu hỏi.
Bây giờ không còn là năm 1944 nữa. Thời điểm đó các nước không có lựa chọn nào khác… và thậm chí không có ai có thể sánh ngang với ưu thế quân sự và kinh tế của Hoa Kỳ.
Ngày nay cả hai đều đang suy giảm. Điều này không có nghĩa là quân đội không thể chiến đấu được nữa hoặc nền kinh tế đang hoàn toàn hỗn loạn. Nhưng nước Mỹ không còn giữ được vị thế vô song mà nước này đã có được bấy lâu nay.
Quan trọng hơn, xu hướng này có vẻ không tốt. Từ góc độ kinh tế, nợ quốc gia có thể sẽ tăng thêm 20 nghìn tỷ USD trong thập kỷ tới… có khả năng gây ra tình trạng lạm phát đình trệ như Hoa Kỳ đã trải qua trong những năm 1970.
Trong khi đó, quân đội Mỹ tiếp tục trượt dốc. Việc tuyển dụng thực sự rất khó khăn. Các hệ thống vũ khí chủ chốt, máy bay chiến đấu, xe tăng và tàu hải quân đều ngày càng trở nên lỗi thời.
Hạm đội tàu chiến và tàu ngầm của Hải quân Hoa Kỳ (sẽ rất quan trọng trong bất kỳ cuộc xung đột nào chống lại Trung Quốc) là đội tàu lâu đời nhất và nhỏ nhất kể từ khi kết thúc Thế chiến II. Gần 1.000 máy bay quân sự sẽ ngừng hoạt động chỉ trong 5 năm tới và chưa có kế hoạch cụ thể nào để thay thế chúng.
Và điều quan trọng nhất chính là không có đủ tiền để làm việc đó.
Thành thật mà nói, thật khó để tin rằng, trong bối cảnh sức mạnh và uy tín của Mỹ đang suy giảm, phần còn lại của thế giới sẽ tiếp tục chấp nhận đồng đô la Mỹ làm đồng tiền dự trữ toàn cầu lâu hơn nữa.
Chúng ta đã thấy những dấu hiệu của sự thay đổi này; nhiều quốc gia đang bắt đầu giao dịch với nhau bằng các loại tiền tệ khác nhau, bao gồm cả đồng nhân dân tệ của Trung Quốc và đồng rupee của Ấn Độ, và xu hướng này có thể sẽ tăng tốc trong vài năm tới.
Tôi nghĩ thậm chí có thể xảy ra một sự kiện nào đó – có thể là chính phủ Hoa Kỳ vỡ nợ, hoặc thậm chí có một cuộc chiến tranh vật lý hoặc tấn công mạng – gây ra một hội nghị kiểu Bretton Woods mới.
Sự khác biệt chính giữa hiện nay và năm 1944 là khi đó chỉ có một lựa chọn duy nhất – Mỹ. Và hầu hết mọi người đều có niềm tin vào nước Mỹ.
Đó không phải là trường hợp ngày nay. Rất ít người lý trí có được mức độ tin tưởng như vậy vào chính phủ Hoa Kỳ. Tuy nhiên, hầu như không ai tin tưởng người Trung Quốc.
Nhưng cũng giống như năm 1944, có một giải pháp hiển nhiên… và một giải pháp mà mọi người đều tin tưởng: vàng! Gần như mọi quốc gia đều đã nắm giữ vàng như một tài sản dự trữ, vì vậy sẽ có rất ít thay đổi trong cách họ kinh doanh hiện nay.
Tôi đã viết về điều này trước đây – Tôi tin rằng đây là lý do tại sao rất nhiều ngân hàng trung ương trên thế giới đổ xô mua vàng. Trên thực tế, đây là lý do tại sao vàng đạt gần mức cao nhất mọi thời đại: các ngân hàng trung ương đã tích cực mua vào hàng tấn vàng.
Bạn phải hiểu rằng các ngân hàng trung ương không phải là nhà đầu cơ. Họ không quan tâm đến giá cả. Họ mua vì những lý do chiến lược… và tôi tin rằng việc ngân hàng trung ương mua vàng diễn ra trong vài năm qua là dấu hiệu quan trọng cho thấy cơ chế tài chính toàn cầu sẽ thay đổi.
Trong khi đó, các nhà đầu tư cá nhân đã bán vàng.
Các nhà đầu tư Bắc Mỹ đã bán tháo các quỹ ETF vàng trị giá hơn 4 tỷ USD trong bốn tháng đầu năm nay, trong đó có 2 tỷ USD chỉ trong tháng Tư. Và lượng nắm giữ vàng ETF hiện đang ở mức thấp nhất trong 4 năm.
Các ngân hàng trung ương đang mua vào. Nhà đầu tư cá nhân đang bán ra. Có vẻ khá rõ ràng rằng mọi người không chú ý đến các dấu hiệu cảnh báo.
Đúng, vàng đang ở gần mức cao nhất mọi thời đại. Nhưng điều đó không có nghĩa là nó không thể tăng cao hơn nữa… đặc biệt nếu có chất xúc tác. Và ở đây chúng ta thấy là hoàn toàn có tồn tại những yếu tố đó.
Điểm cuối cùng, tôi muốn chỉ ra một lần nữa rằng ngay cả khi vàng ở gần mức cao nhất mọi thời đại, cổ phiếu của các công ty khai thác vàng chất lượng cao, có lợi nhuận và trả cổ tức lại rẻ đến mức đáng ngạc nhiên.
Đó là bởi vì các ngân hàng trung ương chỉ mua vàng thỏi vật chất (điều này đã đẩy giá vàng lên cao). Họ không mua cổ phiếu vàng… do đó nhiều doanh nghiệp trong số này sẵn sàng chào giá hời.
Tham khảo: SchiffSovereign
Giới thiệu sách Trading hay
Các Phương Pháp Price Action Kinh Điển
Bộ sách tổng hợp các phương pháp Price Action truyền thống và hiện đại, với các hướng dẫn cụ thể và dễ áp dụng cho nhà giao dịch
Bài viết liên quan
