XTB - Boeing gây bất ngờ với doanh thu vượt kỳ vọng, nhưng cổ phiếu vẫn lao dốc

[Phân Tích Broker]

Thread cover

data/assets/threadprofilecover/xtb-cover-bai-phan-tich-28072025-1753858920.jpg

Boeing đã công bố kết quả tài chính quý 2/2025, cho thấy sự cải thiện đáng kể về mặt hoạt động, mặc dù lợi nhuận vẫn còn gặp nhiều thách thức. Doanh thu tăng vọt 35% so với cùng kỳ năm trước, đạt 22,75 tỷ USD, vượt dự báo của giới phân tích là 21,68 tỷ USD. Kết quả này chủ yếu nhờ tăng số lượng giao máy bay thương mại. Ngoài ra, công ty cũng đang dần khắc phục ảnh hưởng tiêu cực từ các vấn đề liên quan đến dòng 737 MAX.

Các chỉ số tài chính quan trọng:​

• Lỗ cốt lõi trên mỗi cổ phiếu: -1,24 USD (tốt hơn dự kiến là -1,40 USD)
• Lỗ theo chuẩn GAAP: -0,92 USD
• Dòng tiền hoạt động: +227 triệu USD (so với -3,9 tỷ USD trong Q2/2024)
• Dòng tiền tự do: -200 triệu USD (so với -4,3 tỷ USD cùng kỳ năm trước)
• Số lượng máy bay thương mại giao hàng: 150 chiếc (+63% so với cùng kỳ)

*Đồng hành cùng XTB:​

Giao dịch cùng với nền tảng chuyên nghiệp xStation: tại đây

Sản phẩm, phí giao dịch và thông tin về XTB: tại đây

Kênh Youtube - Nhận định thị trường: tại đây

Nhóm Telegram cung cấp tin tức: tại đây

Phân tích theo từng mảng hoạt động​

Máy bay thương mại – Động lực tăng trưởng chính​

Mảng Máy bay Thương mại ghi nhận doanh thu 10,87 tỷ USD, tăng 81% so với cùng kỳ năm trước, chiếm 47,8% tổng doanh thu của công ty. Việc sản xuất dòng 737 đã đạt mục tiêu 38 chiếc mỗi tháng, và dự kiến sẽ tăng lên 42 chiếc vào cuối năm nay. Sản lượng 787 Dreamliner cũng đã tăng lên 7 chiếc mỗi tháng. Tuy đạt mức tăng trưởng doanh thu ấn tượng, mảng này vẫn ghi nhận khoản lỗ hoạt động 557 triệu USD, tuy nhiên đã cải thiện so với mức lỗ 715 triệu USD cùng kỳ năm trước.

Phòng thủ, Không gian & An ninh – Lợi nhuận quay lại​

Mảng quốc phòng ghi nhận doanh thu 6,62 tỷ USD (tăng 10% so với cùng kỳ năm trước) và lợi nhuận hoạt động đạt 110 triệu USD, đánh dấu một bước ngoặt đáng kể so với khoản lỗ 913 triệu USD trong quý 2/2024. Biên lợi nhuận hoạt động của mảng này đạt 1,7%, cho thấy hiệu suất vận hành đang dần ổn định sau nhiều quý đầy khó khăn.

Dịch vụ toàn cầu – Mảng có lợi nhuận cao nhất​

Mảng Dịch vụ toàn cầu ghi nhận doanh thu 5,28 tỷ USD (tăng 8% so với cùng kỳ năm trước) với biên lợi nhuận hoạt động cao nhất trong các mảng, đạt 19,9%. Mảng này đã liên tục cải thiện hiệu suất sinh lời, với biên lợi nhuận tăng từ 2,9% năm 2020 lên 18,13% vào năm 2024.

Tình hình tài chính và thanh khoản​

Boeing kết thúc quý với 23 tỷ USD tiền mặt và các khoản đầu tư ngắn hạn (giảm nhẹ so với 23,7 tỷ USD đầu quý) và tổng nợ là 53,3 tỷ USD (giảm từ 53,6 tỷ USD). Công ty hiện vẫn có thể tiếp cận 10 tỷ USD hạn mức tín dụng chưa sử dụng.

Tồn đọng đơn hàng (backlog) đã tăng lên mức kỷ lục 619 tỷ USD, bao gồm hơn 5.900 máy bay thương mại trị giá 522 tỷ USD. Trong quý 2/2025, Boeing nhận được 455 đơn đặt hàng máy bay mới, bao gồm những cam kết lớn từ Qatar Airways và British Airways.

Các điểm tích cực và tiêu cực trong kết quả kinh doanh​

Điểm tích cực:​

• Công ty ghi nhận mức tăng 63% về số lượng máy bay thương mại giao hàng so với cùng kỳ năm ngoái – kết quả tốt nhất kể từ năm 2018.
• Dòng tiền hoạt động cải thiện đáng kể, đạt 227 triệu USD trong Q2/2025, so với mức âm 3,9 tỷ USD cùng kỳ năm trước.
• Sản lượng của mẫu máy bay chủ lực 737 đạt 38 chiếc/tháng, và có kế hoạch nâng lên trên 40 chiếc trong thời gian tới.
• Mảng quốc phòng quay lại lợi nhuận, trong khi dịch vụ toàn cầu đạt tỷ suất lợi nhuận cao nhất.
• Tồn đọng đơn hàng ở mức cao, cho thấy hiệu suất tài chính ổn định trong các năm tới.

Thách thức và rủi ro:​

• Công ty vẫn đang ghi nhận lỗ, đặc biệt là ở mảng máy bay thương mại – mảng kinh doanh chính.
• Nợ vay của Boeing vẫn cao, vượt 50 tỷ USD, dù chưa sử dụng đến các hạn mức tín dụng còn lại.
• Dòng tiền tự do (free cash flow) vẫn âm, dù đã giảm mạnh so với năm trước.

Bình luận từ ban lãnh đạo và triển vọng​

CEO Kelly Ortberg nhấn mạnh mục tiêu là "khôi phục niềm tin và tiếp tục tiến trình phục hồi." Trọng tâm trong thời gian tới là duy trì tốc độ giao hàng đồng thời nâng cao kiểm soát chất lượng và an toàn. Kế hoạch cụ thể bao gồm việc nâng sản lượng mẫu 737 lên 42 chiếc/tháng.

Công ty đã có sự cải thiện rõ rệt so với năm trước, thể hiện qua mức tăng trưởng doanh thu ấn tượng nhờ số lượng giao hàng cao hơn. Tuy nhiên, thách thức trong việc đạt được lợi nhuận tổng thể vẫn còn tồn tại.

Cổ phiếu của công ty tăng khoảng 1,2% trong phiên giao dịch tiền thị trường. Tính từ đầu năm đến nay, cổ phiếu đã tăng 33%, với phần lớn mức tăng diễn ra từ tháng 4, khi cổ phiếu leo từ mức thấp 140 USD lên 240 USD mỗi cổ phiếu.

Biểu đồ cổ phiếu Boeing, khung W1:​

Nguồn: xStation​

Các sản phẩm tài chính do chúng tôi cung cấp, đặc biệt là CFD, có rủi ro đáng kể. Bạn nên tìm hiểu cách thức hoạt động của các sản phẩm tài chính và cân nhắc khả năng chấp nhận rủi ro thua lỗ vốn đầu tư của bản thân. Các sản phẩm tài chính có thể không phù hợp cho tất cả mọi khách hàng, do đó hãy đảm bảo rằng bạn đã hiểu đầy đủ mọi rủi ro đi kèm.

Nội dung bài viết được công bố và chịu trách nhiệm bởi bên cung cấp. TraderViet là đối tác truyền thông, không chịu trách nhiệm về thông tin được đề cập. Người đọc tự chịu trách nhiệm với các quyết định dựa trên thông tin có liên quan