Có nên tận dụng đợt giảm giá của vàng hiện tại để mua vào?

[Bianas]

Có một nhân tố có khả năng đẩy giá vàng lên cao hơn vào cuối năm, đó là gì?

Vàng đang giảm “sấp mặt” nhưng liệu có còn cơ hội để đi lên vùng 2,000 USD?

Các nhà đầu tư vào vàng đang trải qua thời kỳ khó khăn khi mà áp lực FED sớm rút lại kích thích ngày càng lớn, trong khi đà hồi phục kinh tế được cải thiện đang gây nên những áp lực lớn lên vàng, vậy các nhà đầu tư có nên kỳ vọng sự hồi phục của vàng và tận dụng mức giá rẻ để mua vào?

Theo Giám đốc điều hành cấp cao của Sprott*, Ed Coyne thì vị thế của vàng trong nền kinh tế đang “không được nhìn nhận đúng” bởi cả những tổ chức và nhà đầu tư cá nhân.

Coyne tin rằng kim loại này vẫn có khả năng tăng giá rất lớn, đặc biệt là so với các trái phiếu, vốn bị hạn chế về khả năng tăng giá trong môi trường hiện tại. Ông nói: “Chúng tôi khuyến khích các nhà đầu tư tận dụng sự yếu kém của giá vàng lúc này để thiết lập và gia tăng các vị thế mua vào.”

Trong khi đó, Quản lý danh mục đầu tư cấp cao của Sprott, John Hathaway nói thêm rằng “mặc dù vàng đã có hiệu suất vượt trội hơn nhiều loại tài sản khác, nhưng nó vẫn còn nhiều tiềm năng.”

Những sự đồng thuận về mặt vĩ mô có thể là sai lầm

Với lãi suất thực được dự báo sẽ tiếp tục nằm sâu trong vùng âm, giá vàng nhiều khả năng sẽ tăng mạnh trong những năm tới.

Hiệu suất của giá vàng từ năm 2000 đến nay - Nguồn: Sprott​

Hathaway giải thích rằng chỉ số lạm phát (CPI) đã tăng 5% so với năm ngoái, trong khi thống kê về dữ liệu việc làm vẫn đáng thất vọng, các đơn hàng vẫn ở mức yếu. Do đó, hiệu suất của nền kinh tế là không đạt được những kỳ vọng khả quan mà chúng ta nghe được từ các dự báo đồng thuận. Kết quả là các chính phủ sẽ tiếp tục theo đuổi việc hỗ trợ nền kinh tế, họ sẽ in nhiều tiền hơn, và đó là một môi trường rất lạc quan đối với vàng.

Ông nói thêm rằng nếu lạm phát gia tăng và thị trường rơi vào suy thoái, tầng lớp chính trị có thể hoảng loạn và thêm vào những chính sách tiền tệ, tài khoá kích thích bổ sung một cách mù quáng và thậm chí có thể đưa nền kinh tế vào khủng hoảng, khi đó, vàng các và các nhà khai thác vàng sẽ hưởng lợi lớn!

Cổ phiếu ngành vàng - vùng đất màu mỡ bị bỏ quên

Quản lý danh mục đầu tư cấp cao Douglas Groh cho rằng các chứng khoán ngành vàng đang bị phần lớn các nhà đầu tư bỏ qua.

Chỉ cần một góc nhìn cơ bản về cung và cầu thì chúng ta đã có thể thấy được tiềm năng. Ông nói: “Trong 11 năm qua, chúng tôi không thấy có nhiều phát hiện mới về việc khai thác vàng. Do đó, nguồn cung cơ bản là khan hiếm.”

Biểu đồ minh hoạ về yếu tố cung của vàng (gồm: phát hiện mới trong khai thác và sản lượng) - Nguồn: Sprott​

Biểu đồ bên phía tay trái cho thấy mặc dù chi phí cho việc tìm kiếm vàng tăng kỷ lục nhưng việc phát hiện (các mỏ vàng mới) lại giảm mạnh.

Bên phía tay phải cho thấy sản lượng gia tăng rất chậm, và trong những năm gần đây đang có dấu hiệu giảm xuống, và điều này khó có thể đảm bảo giá vàng giữ được sự ổn định khi nhu cầu tăng.

Các công ty khai thác vàng đã chứng kiến giá trị cổ phiếu tăng 155% trong vài năm qua. Ngoài ra, hiện mỗi ounce vàng hiện tiêu tốn khoảng $1100 / oz chi phí sản xuất, tức tạo ra lợi nhuận cho các khai thác vàng khoảng 700 USD ở mức giá hiện tại - và nó có thể sẽ tăng lên khi giá vàng tăng. Khi đó, các cổ phiếu ngành vàng có thể hưởng lợi.

Những yếu tố về kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến giá vàng chúng ta đã đề cập khá nhiều ở các bài trước, bài viết này cho chúng ta thêm những thông tin về khía cạnh cung-cầu, và đứng trên khía cạnh này thì nhìn chung tiềm năng trở lại đà tăng của vẫn khá cao.

(*) Sprott Gold Miners ETF (SGDM) là quỹ giao dịch hoán đổi bám theo các nhà sản xuất vàng lớn, trong khi Sprott Junior Gold Miners ETF (SGDJ) bám theo các nhà sản xuất nhỏ hơn.

Tham khảo: ETFtrends​