Cuộc họp FOMC tháng 9: Cẩn trọng với hiệu ứng "mua tin tức - bán sự thật"

Đồng USD đang đứng trước cơ hội phục hồi mạnh khi các nhà giao dịch đang đánh giá quá cao mức độ hạ lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và đánh giá thấp báo cáo doanh số bán lẻ sẽ được công bố vào thứ Ba, Skylar Montgomery Koning, chiến lược gia ngoại hối tại Barclays, cho biết.

Nhà phân tích này dự đoán rằng doanh số bán lẻ mạnh hơn dự kiến sẽ chuyển hướng các đặt cược của thị trường sang mức giảm lãi suất nhỏ hơn và do đó thúc đẩy đồng đô la. Chỉ còn hai ngày nữa là đến ngày công bố lãi suất, sự không chắc chắn của các nhà giao dịch về quyết định này là cao nhất kể từ năm 2007 và báo cáo của người tiêu dùng này là một trong những thông tin cuối cùng trước khi có thông báo.

Montgomery Koning cho biết trong một cuộc phỏng vấn: "Chúng tôi kỳ vọng một con số mạnh hơn mức đồng thuận và nhớ lại hồi tháng trước, doanh số bán lẻ cũng rất mạnh. Bạn có thể thay đổi định giá nhiều hơn theo hướng cắt giảm 25 điểm cơ bản".



Bà dự đoán, chỉ số Bloomberg Dollar Spot Index có thể tăng 1% sau tin tức đó và phần lớn mức tăng sẽ là so với đồng tiền của EU.

Thị trường đã cân bằng giữa việc giảm lãi suất một phần tư điểm phần trăm hay cắt giảm gấp đôi mức đó và phản ứng với dữ liệu kinh tế mới. Các nhà đầu tư cũng đang mong đợi Chủ tịch Fed Jerome Powell đưa ra hướng dẫn chính sách vào thứ Tư khi công bố lãi suất và Fed sẽ cập nhật các dự báo kinh tế của mình.

Chỉ số đô la giảm tới 0,4% vào thứ Hai, chạm mức thấp nhất kể từ tháng 1. Trong khi đồng euro tăng khoảng 0,4% trong ngày, còn đồng bảng Anh vượt trội so với các đồng tiền khác trong số các nền kinh tế phát triển và tăng 0,6%. Barclays dự báo sẽ có ba đợt giảm 25 điểm cơ bản trong năm nay vì nền kinh tế vẫn còn mạnh.

Các nhà kinh tế học phần lớn dự đoán doanh số bán lẻ đã giảm vào tháng trước do doanh số bán ô tô yếu hơn. Nếu thực tế như vậy, nó sẽ hỗ trợ cho câu chuyện rằng sự suy thoái gần đây trên thị trường lao động sẽ chuyển thành việc người tiêu dùng thận trọng hơn trong chi tiêu.




Tuy nhiên, Montgomery Koning cho biết thị trường có xu hướng phản ứng thái quá khi nói đến kỳ vọng cắt giảm lãi suất. “Hầu hết thời gian trong những giai đoạn mà việc vay là khó khăn, nếu bạn nhìn vào những giai đoạn lịch sử, thị trường thường xuyên đánh giá quá cao số lượng cắt giảm lãi suất của Fed”, bà nói. “Và khi đạt được bước ngoặt trong kỳ vọng, đó là lúc bạn thấy đồng đô la tăng giá”.

Nói tóm lại, nhà phân tích trên cho rằng thị trường đang bị quá tập trung vào quyết định lãi suất của FED với sự không chắc chắn ở mức cao nhất trong hơn 10 năm qua, tuy nhiên thị trường lại thiếu sự để tâm vào dữ liệu trước khi quyết định lãi suất được đưa ra. Ngoài ra, cần chú ý đến hiệu ứng "mua tin tức, bán sự thật", có nghĩa là bất chấp việc FED hạ lãi suất, hoặc cụ thể hơn là hạ 25bps, nó sẽ khó khiến USD mất giá, thay vào đó có thể thúc đẩy đồng bạc xanh đi lên các mức cao hơn.