Điểm nóng forex tuần 07-11/7: Chờ đợi những thoả thuận

Tuần mới lại đến và để chuẩn bị thật tốt cho tuần giao dịch mới, mời anh em tham khảo bài đánh giá về các sự kiện nổi bật trong tuần mới, có khả năng dẫn dắt thị trường.

Cuộc đua đến đích về thuế quan​

Đã ba tháng trôi qua kể từ khi Tổng thống Trump hoãn việc áp dụng thuế quan trả đũa, cho phép các nhà đàm phán có thời gian để đạt được các thỏa thuận thương mại có lợi hơn với các đối tác thương mại chính của Hoa Kỳ. Tuy nhiên, khi thời hạn ngày 9 tháng 7 đang đến gần, Hoa Kỳ chỉ ký hai thỏa thuận thương mại - với Vương quốc Anh và Việt Nam - trong khi đã đồng ý một thỏa thuận đình chiến thương mại chính thức với Trung Quốc, ít nhất là tạm thời, đã giảm đáng kể mức thuế quan ba chữ số.

Tuy nhiên, bất chấp những báo cáo liên tục rằng các cuộc đàm phán thương mại với Ấn Độ, Nhật Bản và Hàn Quốc đang tiến triển tốt, không có thỏa thuận nào được đạt được với bất kỳ quốc gia nào trong số đó và trong một sự thay đổi bất ngờ, các cuộc đàm phán với Liên minh châu Âu dường như đang diễn ra tốt hơn một chút. Một thỏa thuận với Canada cũng có thể xảy ra trong những ngày tới.

Nhưng ngay cả khi có một số thông báo được đưa ra vào hoặc trước ngày 9 tháng 7, thì khả năng Nhà Trắng không đạt được thỏa thuận với tất cả 18 đối tác thương mại lớn nhất của Hoa Kỳ vào thời hạn đó sẽ ngày càng cao. Điều này đặt ra câu hỏi liệu Trump có gia hạn thời hạn với các quốc gia chưa đạt được thỏa thuận hay không, hay ông sẽ áp dụng lại thuế quan đối ứng?

Kết quả có khả năng xảy ra nhất là Trump sẽ đưa ra một số lời đe dọa áp đặt mức thuế cao hơn nhiều so với mức đã công bố vào "Ngày giải phóng" để buộc các quốc gia mà Hoa Kỳ vẫn đang đàm phán phải nhượng bộ trước khi gia hạn thêm.




Đối với phản ứng của thị trường, điều đó có thể phụ thuộc vào số lượng thỏa thuận được ký kết trong tuần tới. Nếu có thỏa thuận với chỉ một số ít quốc gia và không bao gồm bất kỳ quốc gia lớn nào như Nhật Bản, Ấn Độ và EU, thì chỉ có thể mong đợi một cảm giác lạc quan thận trọng, điều này sẽ thúc đẩy một chút tài sản rủi ro nhưng có thể không nhất thiết làm tăng giá đồng đô la Mỹ.

Biên bản Fed sẽ thống trị trong tuần dữ liệu yên tĩnh​

Các nhà đầu tư cũng sẽ bận tâm đến việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất một lần nữa sớm như thế nào. Hy vọng về đợt cắt giảm vào tháng 7 đã bị dập tắt sau báo cáo bảng lương phi nông nghiệp mạnh hơn dự kiến vào tháng 6. Nhưng nếu dữ liệu tiếp tục gây bất ngờ theo hướng tích cực, khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9 cũng có thể bắt đầu giảm dần.

Nhưng bất kỳ cập nhật nào về nền kinh tế sẽ phải đợi đến giữa tháng 7 vì không có bất kỳ bản dữ liệu quan trọng nào trong chương trình nghị sự tuần tới và các nhà giao dịch sẽ nhận được tín hiệu từ biên bản cuộc họp chính sách tháng 6 của Fed vào thứ Tư và bài phát biểu hạn chế của Fed trong lịch trình.

Sau khi đồng đô la có sự phục hồi cần thiết trong vài ngày qua, giọng điệu cứng rắn từ biên bản cuộc họp của FOMC có thể giúp đồng đô la kéo dài đà phục hồi.

RBA chuẩn bị cắt giảm lần thứ ba​

Ngân hàng Dự trữ Úc đã tụt hậu so với các ngân hàng trung ương khác trong việc hạ lãi suất, chủ yếu là do lạm phát ở Úc dai dẳng hơn. Nhưng hiện tại có vẻ như ngân hàng này đang thực sự trên con đường nới lỏng, và dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất tiền mặt thêm 25 điểm cơ bản vào thứ Ba.




Các nhà đầu tư đã định giá thêm hai lần cắt giảm có quy mô tương tự sau cuộc họp tháng 7 nên trọng tâm sẽ là liệu Thống đốc Michele Bullock có ra tín hiệu về một lộ trình lãi suất dốc hơn hay nông hơn so với lộ trình mà thị trường ngụ ý hay không. Trong trường hợp không có manh mối rõ ràng, các nhà đầu tư sẽ theo dõi Bullock lo lắng như thế nào về tác động của cuộc chiến thương mại đối với nền kinh tế.

Nhưng khi đồng đô la Úc vừa ghi nhận tháng tăng thứ tư liên tiếp so với đồng đô la Mỹ, một loạt nhận xét ôn hòa có nguy cơ gây ra sự điều chỉnh trong ngắn hạn cho cặp tiền này.

RBNZ dự kiến sẽ tạm dừng mới lỏng​

Bên kia Biển Tasman, Ngân hàng Dự trữ New Zealand cũng sẽ thiết lập chính sách 24 giờ sau cuộc họp của NHTW Úc. Không giống như RBA, RBNZ đã khá tích cực trong việc cắt giảm lãi suất, hạ lãi suất tiền mặt sáu lần với tổng cộng 225 điểm cơ bản kể từ tháng 8 năm ngoái.

Dữ liệu gần đây cho thấy sự trái chiều: tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức đỉnh chu kỳ là 5,1%, nhưng GDP đã có sự phục hồi vững chắc trong quý đầu tiên, trong khi lạm phát tăng nhẹ lên 2,5%.




Các nhà đầu tư cho rằng có khoảng 20% khả năng RBNZ sẽ giữ nguyên lãi suất tiền mặt ở mức 3,25% vào thứ Tư nhưng dự kiến sẽ có một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản cuối cùng vào cuối năm. Nếu Ngân hàng báo hiệu rằng họ đã hoàn tất việc cắt giảm lãi suất, đồng đô la New Zealand có thể tăng giá so với đồng bạc xanh. Nhưng nếu họ vẫn mở rộng cửa cho điều này, NZD có thể trượt giá nhẹ.

OPEC+ có thể lựa chọn tăng sản lượng lớn hơn​

Trong bối cảnh bất ổn thương mại đang diễn ra và sự bùng nổ địa chính trị gần đây, một sự nhẹ nhõm đối với các ngân hàng trung ương là tốc độ giá dầu giảm trở lại sau khi Israel và Iran đồng ý ngừng bắn, làm giảm rủi ro lạm phát. Hơn nữa, có những dấu hiệu mạnh mẽ cho thấy OPEC và các đồng minh không thuộc OPEC không nản lòng trước sự sụt giảm này và sẽ thúc đẩy tăng sản lượng hàng tháng khác khi họ họp vào ngày 5 tháng 7.



Liên minh OPEC+ đã chuyển hướng lập trường từ việc ủng hộ giá dầu cao sang bảo vệ thị phần của mình trong năm 2025. Vấn đề không chỉ nằm ở các nhà sản xuất khác, chẳng hạn như Hoa Kỳ, đang giành được thị phần lớn hơn mà còn ở các quốc gia thành viên như Kazakhstan sản xuất quá mức và từ chối tuân thủ hạn ngạch cung ứng của họ.

Nếu có bất ngờ nào xảy ra từ cuộc họp OPEC+ vào cuối tuần này, thì khả năng cao là sản lượng sẽ tăng cao hơn mức 411.000 thùng/ngày đã được thỏa thuận vào tháng 5, tháng 6 và tháng 7.

Nếu điều đó xảy ra, rất có thể giá dầu tương lai sẽ bắt đầu tuần bằng việc giảm.

Việc làm của Canada bị suy thoái do thương chiến với Mỹ​

Tại Canada, các nhà đầu tư sẽ chú ý đến báo cáo việc làm tháng 6 được công bố vào thứ sáu. Sau các số liệu yếu gần đây, một báo cáo ảm đạm khác có thể khiến khả năng cắt giảm lãi suất vào cuối tháng này tăng từ mức 25% hiện tại.

Có một số tin tốt cho Ngân hàng Canada khi hai trong ba chỉ số lạm phát cốt lõi giảm vào tháng 5. Vì vậy, trừ khi có một số loại phục hồi nào đó trên thị trường việc làm vào tháng 6, BoC có thể cắt giảm lãi suất một lần nữa tại cuộc họp vào tháng 7 hoặc phát tín hiệu mạnh mẽ vào cuối năm, đặc biệt là nếu vẫn chưa có thỏa thuận thương mại lâu dài nào với Washington.



Tuy nhiên, đồng loonie có nhiều khả năng chịu tác động bởi sức mạnh hoặc sự yếu kém của đồng đô la Mỹ.