[Độc quyền Big bank] Góc nhìn cơ bản cho thị trường forex từ Big bank - Ngày 11/10/2023

ING: Áp lực thị trường trái phiếu Ý đè nặng lên EUR/USD; Nhắm mục tiêu ở đâu?

Mặc dù lợi suất trái phiếu Mỹ giảm nhẹ mang lại phần nào hỗ trợ cho EUR/USD, nhưng áp lực từ thị trường trái phiếu Ý đang ngăn cản một đợt phục hồi rõ rệt hơn.

Phân tích chi tiết:

• Trạng thái hiện tại của EUR/USD: Cặp tiền này đang trải qua thời gian tạm nghỉ, chủ yếu là do lợi suất trái phiếu Mỹ giảm. Đáng chú ý, tiềm năng tăng giá hơn nữa của nó đang bị cản trở bởi những căng thẳng mới nổi trên thị trường trái phiếu Ý.
• Mối quan tâm về thị trường trái phiếu Ý: Khoảng cách ngày càng lớn trong chênh lợi suất trái phiếu Đức – Ý, hiện ở mức +207 điểm cơ bản, đang khiến mọi người phải ngạc nhiên. Ngay cả trong nội bộ ECB vẫn có cuộc tranh luận sôi nổi về mức chênh lệch nào có thể được coi là đáng báo động, mức 250bps dường như đang được thảo luận.
• Tác động đến EUR/CHF: Tình hình leo thang ở Trung Đông kết hợp với các yếu tố nêu trên đã ảnh hưởng tiêu cực đến EUR/CHF. Cặp tiền tệ đã chứng kiến mức giảm khoảng 0,6% trong phiên trước.
• Mục tiêu một tháng: Bất chấp những thách thức phổ biến này, ING vẫn duy trì mục tiêu một tháng cho EUR/USD ở mức 1,04.

** ING Group là một tập đoàn dịch vụ tài chính và ngân hàng đa quốc gia của Hà Lan có trụ sở chính tại Amsterdam.



---

MUFG: Lợi suất trái phiếu tăng khiến FED có thể tạm dừng thắt chặt

MUFG nhận thấy rằng những nhận xét gần đây của các quan chức FED cho thấy sự không hài lòng với sự gia tăng nhanh chóng của lợi suất Mỹ, ngụ ý rằng họ có thể ngần ngại nâng lãi suất thêm.

Phân tích chi tiết:

• Đồng USD đang chịu áp lực: Nếu lợi suất Mỹ tiếp tục tăng cao, nó có thể ngăn cản Fed thực hiện đợt tăng lãi suất cuối cùng trong năm, những triển vọng đó đã đang gây áp lực giảm đối với USD.
• FED đang cân nhắc: Những bình luận gần đây của Phó Chủ tịch Fed Jefferson cho thấy quan điểm thận trọng hơn, nhấn mạnh sự cần thiết phải xem xét tác động của lãi suất trái phiếu cao hơn đối với các điều chỉnh chính sách trong tương lai. Giọng điệu thận trọng của ông gợi ý rằng việc tăng lãi suất ngay lập tức trong tháng tới là khó có thể xảy ra.
• Thông tin chi tiết hơn từ Fed: Chủ tịch Fed Dallas, Logan, nhấn mạnh việc thắt chặt tài chính "đáng kể" gần đây và các yếu tố thúc đẩy tăng lợi suất, bao gồm động lực tăng trưởng kinh tế, điều chỉnh lãi suất chính sách trung lập và sự gia tăng phí bảo hiểm kỳ hạn. Phí bảo hiểm kỳ hạn tăng cao kéo dài có thể làm giảm nhu cầu Fed thắt chặt hơn nữa.
• Ý nghĩa đối với chính sách tiền tệ: Những quan sát này phù hợp với quan điểm của MUFG rằng quỹ đạo chính sách của Fed hiện đang dừng lại, với khả năng giảm lãi suất vào năm tới để đối ứng với tốc độ tăng trưởng và lạm phát giảm tốc.

** MUFG là ngân hàng lớn nhất tại Nhật Bản và lớn thứ tư trên thế giới, được thành lập từ năm 2006.
---

Goldman: Cách tiếp cận chờ xem đối với USD

Goldman Sachs áp dụng quan điểm cẩn trọng đối với USD, cho thấy thị trường dường như đang trong giai đoạn 'chờ xem' sau một đợt tái định giá đáng kể.

Phân tích chi tiết:

• Tâm lý thị trường hiện tại: Thị trường dường như đã chuyển sang giai đoạn suy ngẫm và dự đoán. Tâm lý này là do sự tái định giá diễn ra thời gian gần đây.
• Tác động lên đồng USD: Sức mạnh của dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ, đặc biệt liên quan đến tăng trưởng và việc làm, hiện đang cản trở khả năng mất giá của đồng đô la. Trừ khi có bằng chứng rõ ràng rằng dữ liệu mạnh mẽ này sẽ tác động tiêu cực đến xu hướng giảm phát đang diễn ra, sức mạnh của nó khó có thể yếu đi.
• Triển vọng trong tương lai: Goldman Sachs gợi ý rằng nếu môi trường kinh tế vẫn ủng hộ luận điểm giữ “lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn”, nó sẽ hỗ trợ thêm cho USD.
• Tác động đến châu Á: Các nhà hoạch định chính sách ở châu Á có thể cần xem xét lại lập trường của họ đối với chu kỳ của USD. Nếu họ điều chỉnh hoặc tháo bỏ “mỏ neo” của mình, đặc biệt là trong giai đoạn mà áp lực tăng giá ngày càng gia tăng và sự ổn định giả tạo được duy trì, nó có thể gây ra nhiều biến động hơn trên thị trường.

** Goldman Sachs là một trong những ngân hàng đầu tư lớn nhất thế giới và là dealer chính trên thị trường Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ.


---

ANZ: Giao dịch chiến thuật trên AUDNZD là gì?

Ngân hàng ANZ đề xuất giao dịch chiến thuật mua AUD/CAD với điểm vào là 0,87 và mục tiêu là 0,89. Niềm tin của ngân hàng vào giao dịch bắt nguồn từ sự ổn định của nền kinh tế Trung Quốc và sự suy yếu tiềm ẩn về kinh tế ở Mỹ.

Phân tích chi tiết:

• Những nỗ lực trước đây: ANZ thừa nhận rằng nỗ lực gần đây của họ nhằm tận dụng giao dịch này đã không thành công như mong đợi. Tuy nhiên, họ vẫn duy trì niềm tin vào giá trị chiến thuật của nó.
• Sự phụ thuộc vào Trung Quốc: Sự thành công của giao dịch này phần lớn phụ thuộc vào sự thay đổi tích cực trong các chỉ số kinh tế Trung Quốc và các chỉ số gợi ý về sự ổn định kinh tế sắp tới ở Trung Quốc.
• Động lực kinh tế Hoa Kỳ: Một yếu tố quan trọng khác quyết định sự thành công của giao dịch này là quỹ đạo kinh tế của Mỹ. ANZ dự báo rằng điểm yếu kinh tế tiềm ẩn ở Mỹ nếu xảy ra đồng thời với sự phục hồi của Trung Quốc, CAD dự kiến sẽ suy yếu so với AUD.
• Đang chờ dữ liệu của Trung Quốc: ANZ đang chờ và xem, tìm kiếm những dấu hiệu đáng kể về sự ổn định kinh tế ở Trung Quốc trong tuần tới. Dữ liệu này sẽ rất quan trọng, đặc biệt là khi Trung Quốc nối lại hoạt động sau kỳ nghỉ lễ kéo dài một tuần.

** ANZ là ngân hàng lớn thứ hai theo tài sản và lớn thứ ba theo vốn hóa tại thị trường Úc.

Nến nhấn chìm (Engulfing) - 3 cách mới lạ để tìm lợi nhuận lớn

traderviet.co

---

TD: Dự báo CPI của Mỹ trong tháng 9 ra sao?

Ngân hàng TD dự báo lạm phát lõi tiếp tục "mềm" trong tháng 9, phản ánh mức tăng 0,3% so với tháng trước.

Phân tích chi tiết:

• Lạm phát cơ bản: TD dự đoán lạm phát cơ bản trong tháng 9 có thể ghi nhận mức tăng khiêm tốn, nhất quán với tháng trước ở mức 0,3%, đánh dấu hai tháng liên tiếp lạm phát tăng trưởng “mềm”.
• Lạm phát hàng hóa so với tiền thuê nhà: Ngân hàng dự kiến sẽ không có thay đổi đáng kể nào về tỷ lệ lạm phát đối với hàng hóa. Tuy nhiên, lạm phát giá thuê được dự đoán sẽ giảm đáng kể, mặc dù số liệu cụ thể không được cung cấp.
• Các yếu tố bên ngoài: Giá vé máy bay và giá lưu trú đưa các biến số vào dự báo do tính chất không thể đoán trước của chúng. Chúng vẫn là các yếu tố quan trọng có thể ảnh hưởng đến con số lạm phát chung trong tháng.
• Giá xăng: Về mặt năng lượng, TD dự đoán giá xăng sẽ ổn định, khiến tỷ lệ lạm phát chung ổn định trong tháng 9.
• Dự báo hàng năm: TD Bank dự đoán lạm phát tổng thể sẽ tăng 3,6% và lạm phát lõi cao hơn một chút là 4,1%.

** TD Bank là ngân hàng lớn nhất ở Canada tính theo tổng tài sản, lớn thứ hai theo vốn hóa thị trường, ngân hàng top 10 ở Bắc Mỹ và ngân hàng lớn thứ 26 trên thế giới.
---

BofA: Điều hướng sức mạnh của USD trong môi trường giảm rủi ro

BofA lưu ý rằng mặc dù nửa cuối năm 2023 họ nhận thấy giá trị cổ phiếu thấp hơn kết hợp với đồng USD mạnh mẽ, nhưng mối tương quan trực tiếp đã bắt đầu suy yếu.

Phân tích chi tiết:

• Động lực của USD với thị trường cổ phiếu: Xu hướng phổ biến là giá trị cổ phiếu giảm cùng với đồng USD tăng giá đã được ghi nhận trong nửa cuối năm 2023. Tuy nhiên, mối liên hệ này đang giảm dần. Thay vào đó, lãi suất đã bắt đầu đóng góp đáng kể hơn vào sức mạnh của đồng USD. Điều thú vị là mối tương quan dự kiến giữa sức mạnh USD và tình trạng bán tháo trên thị trường chứng khoán không có sự gia tăng rõ rệt.
• Lợi suất đóng vai trò chính: Lợi suất tăng cao đã hạn chế mức tăng tiềm năng của USD trong các tình huống giảm rủi ro. Hiệu ứng này đặc biệt rõ rệt khi có cú sốc UScentric. Một thông số quan trọng cần chú ý là sự tương tác giữa dịch vụ và sản xuất. Trong các tình huống mà tâm lý lo ngại rủi ro bị thúc đẩy bởi các yếu tố bên ngoài, USD thường tăng sức mạnh. Nhưng khi tâm lý e ngại rủi ro là do các vấn đề tập trung vào Hoa Kỳ, USD không phản ứng tích cực.
• Yếu tố kích hoạt loại bỏ rủi ro và động lực của USD: Bản chất của sự kiện loại bỏ rủi ro có thể đóng vai trò then chốt trong việc xác định ảnh hưởng của nó đối với USD. Nếu môi trường rủi ro phát sinh từ những thách thức bên ngoài, USD có xu hướng được hưởng lợi nhiều hơn so với khi nguyên nhân là vấn đề nội bộ của Hoa Kỳ.
• Kết luận: Mặc dù BofA vẫn lạc quan về đồng USD trong thời gian còn lại của năm 2023, nhưng họ dự đoán áp lực giảm giá đáng kể hơn vào nửa cuối năm 2024. Đối với các nhà đầu tư, việc hiểu rõ các tác nhân cơ bản của môi trường rủi ro có thể cung cấp những hiểu biết sâu sắc về các biến động tiềm năng lên đồng USD.

* Bank of America là ngân hàng hàng đầu của Mỹ và hoạt động đa quốc gia, là công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới và là một tổ chức tham gia chính trong thị trường ngân hàng đầu tư.

Mark Douglas tiết lộ 5 bí mật của 10% trader giỏi nhất

traderviet.co

---

Credit Agricole: Địa chính trị tạo ra rủi ro tăng giá cho đồng USD

Credit Agricole bày tỏ quan điểm rằng sức mạnh hiện tại của USD, được thúc đẩy bởi khả năng phục hồi của nền kinh tế Mỹ và lập trường diều hâu của FED, có thể suy yếu trong vài tháng tới.

Phân tích chi tiết:

• Động lực của USD: Triển vọng hiện tại của ngân hàng đối với USD bắt nguồn từ kỳ vọng rằng sự khác biệt về chính sách và chu kỳ giữa nền kinh tế Mỹ mạnh mẽ và bối cảnh toàn cầu cũng như quan điểm khác nhau của Fed và các NHTW khác sẽ sẽ sớm giảm bớt. Khi quỹ đạo tăng trưởng và lạm phát của Mỹ chững lại, ngân hàng dự đoán FED sẽ thực hiện cắt giảm lãi suất vào quý 2 năm 2024, có thể khiến đồng USD giảm giá.
• Các yếu tố địa chính trị: Trong số các yếu tố khác nhau có thể phá vỡ dự báo này, Credit Agricole đặc biệt nhấn mạnh tính chất khó lường của căng thẳng địa chính trị. Sự leo thang trong những tình huống như vậy có thể dẫn đến những tác động tiêu cực đến thương mại hàng hóa, đặc biệt đối với các khu vực phụ thuộc vào năng lượng như Châu Âu và Châu Á. Điều này có thể thúc đẩy tâm lý tránh né rủi ro.
• Tác động tiềm tàng: Những gián đoạn do nguyên nhân địa chính trị như vậy có thể cản trở triển vọng kinh tế của đồng Euro và các loại tiền tệ của các quốc gia nhập khẩu năng lượng khác. Nó cũng có thể làm giảm nhu cầu đối với các loại tiền tệ rủi ro hơn trong nhóm G10 và làm lợi cho USD.
• Kết luận: Trong khi Credit Agricole dự đoán đồng USD sẽ suy yếu trong thời gian tới, ngân hàng vẫn thận trọng, nhận thấy nguy cơ bất ổn địa chính trị có thể bất ngờ củng cố đồng USD. Họ vẫn cảnh giác, sẵn sàng điều chỉnh quan điểm về USD của mình để ứng phó với các sự kiện đang diễn ra ở Trung Đông và hơn thế nữa.

** Credit Agricole là ngân hàng bán lẻ lớn nhất tại Pháp, thứ hai tại châu Âu và thứ tám thế giới xét theo tiêu chí vốn bậc một.