[Độc quyền Big bank] Góc nhìn cơ bản cho thị trường forex từ Big bank - Ngày 13/11/2023

[MUFG] Việc giữ lãi suất kéo dài của BoE và tác động của nó đối với triển vọng GBP

MUFG xem xét các dấu hiệu gần đây của Ngân hàng Anh (BoE) cho thấy chu kỳ tăng lãi suất của họ có thể đã đạt đến đỉnh điểm, tập trung vào những tác động đối với định hướng chính sách trong tương lai và quỹ đạo của GBP. Kế hoạch giữ lãi suất trong một "thời gian kéo dài" của BoE đặt ra câu hỏi về thời điểm cắt giảm lãi suất tiềm năng và ảnh hưởng của chúng đối với Bảng Anh. Những điểm chính:

Thời hạn duy trì lãi suất không chắc chắn: BoE đã thông báo kế hoạch duy trì lãi suất hiện tại, nhưng thời hạn duy trì lãi suất này vẫn chưa rõ ràng. Nhận xét của Nhà kinh tế trưởng BoE Huw Pill đã nhấn mạnh rằng lãi suất sẽ duy trì "trong một khoảng thời gian dài", có thể có nghĩa là hết nửa đầu năm tới, với khả năng cắt giảm từ nửa cuối năm trở đi.

Kỳ vọng của Thị trường: Kỳ vọng của thị trường hiện tại phù hợp với chỉ dẫn của BoE, dự báo khoảng 16 điểm cơ bản sẽ được cắt giảm trước cuộc họp MPC tháng 6 và 25 điểm cơ bản vào tháng 8.

Triển vọng GBP bị ảnh hưởng bởi suy đoán cắt giảm lãi suất: Sự thay đổi trong triển vọng chính sách của BoE và kỳ vọng thị trường có thể ảnh hưởng đáng kể đến GBP. Khả năng cắt giảm lãi suất, đặc biệt là vào nửa cuối năm tới, có thể tác động đến sức mạnh của GBP so với các loại tiền tệ khác.

* MUFG Bank, Ltd. là một ngân hàng Nhật Bản. Trụ sở chính đặt tại Marunouchi, Chiyoda, Tokyo và có 772 chi nhánh trong nước và 76 chi nhánh ở nước ngoài. Nó được thành lập vào ngày 1 tháng 1 năm 2006 thông qua việc sáp nhập Ngân hàng Tokyo-Mitsubishi, Ltd và UFJ Bank Limited.

[Danske] USD/JPY sắp đạt đỉnh, dự đoán sẽ trượt xuống mức 130 sau 6-12 tháng

Ngân hàng Danske dự báo tỷ giá USD/JPY đang tiến gần đến mức đỉnh và dự đoán sẽ giảm xuống khoảng 130 trong 6 đến 12 tháng tới. Triển vọng này bị ảnh hưởng bởi động lực lợi suất hiện tại và những thay đổi chính sách tiền tệ dự kiến ở Nhật Bản. Những điểm chính:

Xu hướng của USD/JPY hiện tại: Lợi suất trái phiếu Mỹ ổn định và giá dầu tăng đã hỗ trợ cho USD/JPY, giúp cặp tỷ giá gần đạt mức 151. Sự gia tăng này có thể một phần do áp lực lên lợi suất trái phiếu Nhật Bản giảm và mối lo ngại về sự can thiệp ngoại hối của Nhật Bản giảm bớt.

Ảnh hưởng của Lợi suất Nhật Bản: Lợi suất Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản (JGB) kỳ hạn 10 năm đã giảm nhẹ, góp phần đẩy tỷ giá USD/JPY tăng giá.

Thiếu can thiệp ngoại hối: Các báo cáo chỉ ra rằng chính quyền Nhật Bản đã không can thiệp vào thị trường ngoại hối trong năm nay, làm giảm bớt lo ngại của thị trường về các hành động tiềm năng nhằm hỗ trợ JPY.

Sự phụ thuộc vào Lợi suất Hoa Kỳ và Chính sách BOJ: Đồng JPY khó có thể tìm được hỗ trợ trừ khi lãi suất Hoa Kỳ giảm đáng kể hoặc Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) bắt đầu bình thường hóa chính sách tiền tệ của mình.

Kỳ vọng về việc bình thường hóa BOJ: Danske dự báo việc bình thường hóa chính sách của BOJ và việc thoát khỏi lãi suất âm vào quý 2 năm sau. Kỳ vọng này phụ thuộc vào điều kiện kinh tế của Hoa Kỳ và dữ liệu tăng trưởng tiền lương của Nhật Bản.

Dự báo về chênh lệch lợi suất: Chênh lệch lợi suất giữa Mỹ và Nhật Bản dự kiến sẽ có lợi cho JPY trong năm tới, khiến Danske dự báo USD/JPY sẽ tiếp cận mức 130 trong vòng 6 đến 12 tháng.

* Danske Bank A / S là một tập đoàn dịch vụ tài chính và ngân hàng đa quốc gia của Đan Mạch. Có trụ sở chính tại Copenhagen, đây là ngân hàng lớn nhất ở Đan Mạch và là ngân hàng bán lẻ lớn ở khu vực Bắc Âu với hơn 5 triệu khách hàng bán lẻ. Ngân hàng Danske đứng thứ 454 trong danh sách Fortune Global 500 năm 2011.

[SocGen] USD/JPY có khả năng đạt đỉnh, dự kiến giảm xuống 130 vào cuối năm 2024

Societe Generale (SocGen) dự báo rằng USD/JPY đã đạt đến đỉnh, dự báo khả năng giảm xuống mức 130 vào cuối năm 2024. Quan điểm này dựa trên mối tương quan chặt chẽ giữa cặp tỷ giá này và chênh lệch lợi suất Mỹ-Nhật, cũng như chênh lệch tiền tệ. Những điểm chính:

Mối tương quan với chênh lệch lợi suất: Mối quan hệ giữa USD/JPY và chênh lệch lợi suất giữa Mỹ và Nhật Bản đặc biệt mạnh mẽ trong chu kỳ kinh tế này. Mối tương quan này dự kiến sẽ vẫn là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng chuyển động của cặp tỷ giá.

Tác động của Chính sách tiền tệ của BOJ: Chính sách tiền tệ cực kỳ nới lỏng đang diễn ra của Ngân hàng Nhật Bản (BOJ), kết hợp với chính sách lãi suất thấp của Trung Quốc, đã làm giảm đáng kể giá trị của USD/JPY theo giá trị thực, với mức giảm hơn 60% kể từ năm 1995.

Dự báo tỷ giá và mục tiêu 130: Dựa trên dự báo tỷ giá của SocGen, việc tỷ giá USD/JPY giảm xuống 130 vào cuối năm 2024 có vẻ khả thi. Tuy nhiên, sự sụt giảm đáng kể hơn có thể sẽ đòi hỏi nền kinh tế Trung Quốc tiếp tục tăng trưởng chậm.

Giao dịch khó khăn sắp tới: Trong thời gian còn lại của năm 2023, USD/JPY và EUR/JPY có thể giao dịch không ổn định. Việc lợi suất Kho bạc Hoa Kỳ đi ngang quanh mức hiện tại và các bước hướng tới bình thường hóa chính sách vào năm 2024 của BOJ có thể góp phần vào sự biến động này.

* Société Générale là một trong những công ty dịch vụ tài chính lớn của châu Âu, có hoạt động trên khắp thế giới. Trụ sở đóng tại Tours Société Générale ở quận kinh doanh của La Défense phía Tây Paris, Pháp. Société Générale là một trong những ngân hàng cổ nhất ở Pháp.

[BofA] Sự thay đổi trong tâm lý thị trường cho thấy khả năng dễ bị tổn thương của USD

Bank of America (BofA) đã nêu bật sự thay đổi đáng kể trong tâm lý thị trường đối với đồng đô la Mỹ. Cuộc khảo sát cho thấy tỷ lệ Long USD đã giảm đáng kể và những thay đổi trong định vị thị trường cho thấy những lỗ hổng tiềm ẩn đối với USD trong tương lai gần. Những điểm chính:

Tỷ trọng Long USD bị cắt giảm mạnh: Cuộc khảo sát cho thấy tỷ lệ Long USD giảm đáng kể, đánh dấu sự thay đổi rõ rệt nhất về tâm lý kể từ đầu năm 2021.

Khảo sát trước đây về USD: Cuộc khảo sát trước đó đưa ra ba mối lo ngại chính liên quan đến USD: 1) Quá nhiều lệnh mua USD; 2) Dễ bị tổn thương trước việc định giá lại chính sách của Cục Dự trữ Liên bang; 3) Thị trường kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất toàn cầu, trong đó Fed dự kiến sẽ cắt giảm nhiều nhất.

Tác động đến vị thế thị trường: Theo khảo sát, tỷ lệ Long USD đã giảm mạnh và đồng USD không còn được coi là giao dịch đông đúc nhất.

USD ít dễ bị tổn thương hơn, nhưng rủi ro vẫn còn: Mặc dù USD hiện ít dễ bị tổn thương hơn so với một tháng trước, sự thay đổi trong dữ liệu của Hoa Kỳ và lập trường ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang có thể dẫn đến việc tiếp tục giảm bớt vị thế của USD.

* Bank of America là một ngân hàng đa quốc gia và công ty dịch vụ tài chính Mỹ có trụ sở tại Charlotte, North Carolina. Đây là công ty cổ phần ngân hàng lớn thứ hai ở Hoa Kỳ tính theo tài sản. Tính đến năm 2013, Bank of America là công ty lớn thứ hai mươi mốt ở Mỹ tính theo tổng doanh thu.

[ANZ] Triển vọng và chiến lược giao dịch USD/JPY trong tuần tới

ANZ cung cấp thông tin chi tiết về các biến động tiềm năng của cặp tiền tệ USD/JPY trong tuần tới. Mặc dù chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản thu hẹp hơn, thường có lợi cho đồng Yên Nhật (JPY), nhưng tỷ giá hối đoái vẫn có khả năng phục hồi và có thể tăng cao hơn hoặc duy trì ở mức cao. Xu hướng này bị ảnh hưởng bởi các yếu tố tác động đến đồng JPY, bao gồm triển vọng yếu hơn đối với Trung Quốc và những đồn đoán đang diễn ra về các biện pháp chính sách của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) trong tương lai. Những điểm chính:

USD/JPY chuyển động độc lập: Cặp tiền này đã di chuyển độc lập với chênh lệch lãi suất Mỹ-JP, tiếp tục tăng ngay cả khi chênh lệch thu hẹp.

Điểm yếu của JPY: Triển vọng kinh tế yếu hơn ở Trung Quốc và các chỉ số kinh tế trì trệ của Nhật Bản đang làm suy yếu đồng JPY. Ngoài ra, mức tăng lương thực tế âm ở Nhật Bản (-2,4% so với cùng kỳ) càng làm tăng thêm điểm yếu của đồng tiền.

Tác động chính sách của BoJ: Những nhận xét gần đây của Thống đốc BoJ Ueda cho thấy khả năng thay đổi chính sách ngay lập tức là rất thấp, đặc biệt là với xu hướng tiền lương hiện tại ở Nhật Bản. Kịch bản này càng làm giảm bớt hy vọng về việc JPY mạnh lên.

Ảnh hưởng của dữ liệu Hoa Kỳ: Dữ liệu kinh tế sắp tới của Hoa Kỳ có thể tạm thời ảnh hưởng đến USD/JPY. Nếu dữ liệu không thuận lợi cho USD thì việc giảm giá ngắn hạn của USD/JPY xuống dưới mức 150 là có thể xảy ra.

Chiến lược giao dịch: ANZ gợi ý rằng bất kỳ sự sụt giảm nào của USD/JPY vào tuần tới đều có thể là cơ hội để mở một vị thế mua cặp này. Xu hướng chung dường như ủng hộ USD so với JPY trong thời gian tới.

* Tập đoàn Ngân hàng Úc và New Zealand là một công ty dịch vụ tài chính và ngân hàng đa quốc gia của Úc có trụ sở chính tại Melbourne. Đây là ngân hàng lớn thứ hai của Úc về tài sản và ngân hàng lớn thứ ba về vốn hóa thị trường.

[Credit Agricole] Triển vọng của USD trong bối cảnh dữ liệu CPI của Mỹ vào tuần tới và bình luận của Fed

Credit Agricole đi sâu vào tác động tiềm tàng của dữ liệu kinh tế sắp tới của Hoa Kỳ và các tuyên bố của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đối với đồng Đô la Mỹ (USD), cho thấy xu hướng thị trường trái phiếu toàn cầu và thị trường chứng khoán kiên cường có thể dẫn đến việc nới lỏng các điều kiện tài chính ngoài ý muốn. Kịch bản này có thể khiến Fed phản ứng bằng lập trường quyết đoán hơn để đạt được mục tiêu lạm phát. Những điểm chính:

Xu hướng thu nhập cố định toàn cầu: Hướng đi hiện tại trên thị trường trái phiếu toàn cầu có thể vô tình dẫn đến việc 'nới lỏng sớm' các điều kiện tài chính, đặc biệt nếu kết hợp với thị trường chứng khoán mạnh mẽ.

Mục tiêu lạm phát của Fed: Fed tập trung vào việc duy trì 'thắt chặt liên tục' các điều kiện tài chính để đạt được mục tiêu lạm phát. Mục tiêu này có thể xung đột với các xu hướng gần đây trên thị trường tài chính.

Dữ liệu CPI sắp tới: Dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Hoa Kỳ trong tháng 10, công bố vào tuần tới, sẽ là một chỉ báo quan trọng. Nếu dữ liệu cho thấy lạm phát cao một cách dai dẳng, nó có thể thách thức việc nới lỏng các điều kiện tài chính hiện tại.

Ảnh hưởng của các quan chức Fed: Các tuyên bố từ các quan chức Fed trong tuần tới có thể mang tính then chốt. Những người tham gia thị trường có thể sẽ chú ý đến bất kỳ gợi ý nào cho thấy Fed có thể cần tăng cường thắt chặt tài chính, có khả năng củng cố đồng USD.

Tiềm năng tăng giá của USD: Nếu Fed cảm thấy buộc phải hành động chống lại xu hướng nới lỏng trong điều kiện tài chính, có thể do số liệu lạm phát cao, điều đó có thể dẫn đến việc thắt chặt lại ở Mỹ, từ đó thúc đẩy đồng USD.

* Crédit Agricole SA là tập đoàn ngân hàng bán lẻ lớn nhất tại Pháp, lớn thứ hai tại châu Âu và lớn thứ 8 thế giới theo tiêu chí vốn bậc 1, theo tạp chí The Banker magazine. Tập đoàn này cũng là một phần của chỉ số thị trường chứng khoán CAC 40.