[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 15/8/2024

[BofA] Báo cáo CPI tháng 7 của Hoa Kỳ là tin tốt, nhưng chi tiết quan trọng

BofA nhấn mạnh rằng dữ liệu CPI tháng 7 phù hợp với kỳ vọng, cho thấy những dấu hiệu tích cực về giảm phát, đặc biệt là giá hàng hóa và dịch vụ cốt lõi không bao gồm nơi trú ẩn. Các điểm chính:

1. Tổng quan về CPI tháng 7: Lạm phát CPI tiêu đề và CPI cốt lõi đều tăng 0,2% so với tháng trước, với mức tăng theo năm lần lượt là 2,9% và 3,2%. Những con số này đánh dấu sự cải thiện so với tháng trước và cho thấy giảm phát đã trở lại đúng hướng.

2. Giá hàng hóa hạ nhiệt: Giá hàng hóa giảm 0,3% so với tháng trước, do giá ô tô mới và đã qua sử dụng giảm đáng kể. Giá ô tô đã qua sử dụng giảm 2,3%, cao hơn gấp đôi mức giảm dự kiến. Ngay cả khi không bao gồm giá ô tô đã qua sử dụng, giá hàng hóa cốt lõi vẫn giảm 0,1%, cho thấy tình trạng giảm phát đang diễn ra trong danh mục này.

3. Dịch vụ cốt lõi không bao gồm nơi trú ẩn: Giá dịch vụ cốt lõi không bao gồm nơi trú ẩn tăng 0,2%, một diễn biến tích cực khi xét đến những rủi ro trước đó về việc tăng tốc trở lại trong danh mục này. Mặc dù vẫn tăng so với cùng kỳ năm trước ở mức 4,4%, nhưng tỷ lệ lãi suất hằng năm trong ba tháng đã chậm lại còn 0,5%.


---

[Credit Agricole] Các nhà đầu tư đổ xô vào vị thế mua AUD/NZD sau khi RBNZ cắt giảm lãi suất

Credit Agricole quan sát thấy một đợt tăng đột biến các vị thế mua AUD/NZD dài hạn sau khi RBNZ cắt giảm lãi suất gần đây, với động lực được thúc đẩy bởi lập trường diều hâu của RBA và kỳ vọng của nhà đầu tư. Các điểm chính:

1. Tác động của việc cắt giảm lãi suất của RBNZ: Việc cắt giảm lãi suất gần đây của RBNZ đã thúc đẩy sự quan tâm mới đối với các giao dịch mua AUD/NZD dài hạn, vì các nhà đầu tư tận dụng sự khác biệt trong chính sách tiền tệ giữa New Zealand và Úc.

2. Lập trường diều hâu của RBA: Việc RBA phản đối kỳ vọng cắt giảm lãi suất ngay lập tức đã thúc đẩy thêm động lực tăng giá của AUD/NZD. Thống đốc RBA Michele Bullock nhấn mạnh rằng một đợt tăng lãi suất đã được cân nhắc vào tháng 8, trong khi Phó thống đốc RBA Andrew Hauser chỉ trích sự chắc chắn của thị trường về việc cắt giảm lãi suất sắp xảy ra.

3. Sự phụ thuộc vào dữ liệu: Việc tiếp tục đà tăng giá của AUD/NZD phụ thuộc vào dữ liệu thị trường lao động sắp tới của Úc. Trong khi các chỉ số gần đây như chỉ số giá tiền lương có sự thay đổi nhẹ theo hướng tăng, dữ liệu tổng thể vẫn chưa làm thay đổi đáng kể kỳ vọng về chính sách tiền tệ. Tỷ lệ thất nghiệp sẽ là trọng tâm chính đối với các nhà đầu tư khi RBA dự báo tỷ lệ này sẽ tăng dần từ 4,1% lên 4,3% vào cuối năm.

---

[HSBC] Mua AUD/NZD sau khi RBNZ cắt giảm lãi suất

HSBC khuyến nghị mua AUD/NZD sau khi Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống 5,25%, lấy lập trường ôn hòa của ngân hàng trung ương làm yếu tố chính. Điểm chính:

1. Cắt giảm lãi suất của RBNZ: RBNZ đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống 5,25%, điều này không hoàn toàn bất ngờ vì thị trường đã định giá 67% khả năng cắt giảm.

2. Tín hiệu ôn hòa: Thị trường bất ngờ trước giọng điệu ôn hòa của RBNZ, khi Thống đốc Orr đề cập rằng đã cân nhắc cắt giảm 50 điểm cơ bản. Dự báo cập nhật của ngân hàng trung ương ôn hòa hơn, với dự báo Lãi suất tiền mặt chính thức (OCR) thấp hơn, điều chỉnh giảm dự báo lạm phát năm 2024 và triển vọng tăng trưởng xấu đi.

3. Sự khác biệt về chính sách tiền tệ: HSBC nhận thấy tiềm năng tăng giá của AUD/NZD do sự khác biệt trong chính sách tiền tệ giữa RBNZ và Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA), trong đó RBA có vẻ cứng rắn hơn.



---

[Morgan Stanley] Chúng tôi kỳ vọng USD sẽ tăng nếu đảng Cộng hòa giành chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống vào tháng 11

Morgan Stanley dự đoán rằng chiến thắng của đảng Cộng hòa trong cuộc bầu cử tổng thống vào tháng 11 có thể thúc đẩy đồng đô la Mỹ, được thúc đẩy bởi các đề xuất chính sách tiềm năng và các yếu tố địa chính trị. Các điểm chính:

1. Thuế quan cao hơn: Chiến thắng của đảng Cộng hòa có thể dẫn đến thuế quan cao hơn, có khả năng khiến các loại tiền tệ nước ngoài mất giá hoặc gây áp lực lên tăng trưởng ở nước ngoài.

2. Chính sách tài khóa mở rộng: Các biện pháp tài khóa mở rộng dưới thời chính quyền Cộng hòa có thể làm tăng kỳ vọng về tăng trưởng của Hoa Kỳ, thu hút dòng vốn vào Hoa Kỳ.

3. Bất ổn địa chính trị: Bất ổn địa chính trị gia tăng dưới thời tổng thống Cộng hòa có thể thúc đẩy các nhà đầu tư tìm kiếm USD như một tài sản trú ẩn an toàn.

4. Kịch bản đảng Dân chủ giành chiến thắng: Nếu đảng Dân chủ giữ được Nhà Trắng, các rủi ro chính đối với tăng trưởng, đặc biệt là trong thương mại và địa chính trị, có thể giảm bớt, làm giảm nhu cầu đối với USD và các loại tiền tệ trú ẩn an toàn khác.

5. Biến động sau bầu cử: Bất kể kết quả bầu cử là gì, nhóm FX của Morgan Stanley dự kiến thị trường FX sẽ biến động mạnh hơn sau cuộc bỏ phiếu.

---

[Goldman Sachs] Chúng tôi kỳ vọng gì từ Báo cáo doanh số bán lẻ tháng 7 của Hoa Kỳ?

Goldman Sachs dự đoán doanh số bán lẻ cốt lõi sẽ giảm trong tháng 7, phản ánh chi tiêu của người tiêu dùng chậm hơn và các yếu tố theo mùa. Các điểm chính:

1. Dự báo doanh số bán lẻ cốt lõi: Goldman Sachs dự kiến doanh số bán lẻ cốt lõi sẽ giảm 0,2% trong tháng 7, trái ngược với kỳ vọng chung là tăng 0,1%.

2. Các yếu tố góp phần vào sự suy giảm: Sự suy giảm được dự báo là do chi tiêu thẻ tín dụng tăng chậm hơn và tính theo mùa tiềm ẩn, có thể cân bằng bất kỳ tác động tích cực nào từ một sự kiện bán lẻ trực tuyến lớn vào tháng 7.

3. Doanh số bán lẻ tiêu đề: Mặc dù triển vọng doanh số bán lẻ cốt lõi yếu hơn, Goldman Sachs dự kiến doanh số bán lẻ tiêu đề sẽ phục hồi 0,1%, được hỗ trợ bởi giá xăng ổn định và doanh số bán ô tô tăng đáng kể sau sự gián đoạn do các cuộc tấn công mạng vào tháng 6.