[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 18/10/2024

ING: ECB sẽ làm gì tiếp theo sau khi cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản? ​

ING phân tích quyết định cắt giảm lãi suất gần đây của Ngân hàng Trung ương Châu Âu và thảo luận về những tác động đối với chính sách tiền tệ và triển vọng kinh tế trong tương lai.

Điểm chính:

Động lực cắt giảm lãi suất: Quyết định cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản của ECB được đưa ra chỉ năm tuần sau lần cắt giảm trước đó, cho thấy mối lo ngại gia tăng về triển vọng tăng trưởng của khu vực đồng euro và rủi ro lạm phát giảm xuống dưới mức mục tiêu.

Chiến lược truyền thông: Bất chấp việc cắt giảm lãi suất, Chủ tịch ECB Christine Lagarde vẫn nhấn mạnh đến việc giảm bớt áp lực lạm phát thay vì bày tỏ sự lo ngại về tăng trưởng, cho thấy cách tiếp cận thận trọng hơn đối với truyền thông.

Sự không chắc chắn trong chính sách tương lai: Lý do đằng sau việc cắt giảm lãi suất gần đây có vẻ không chắc chắn và ECB vẫn chưa quyết định chắc chắn hướng đi trong tương lai của mình. Với động lực tiêu cực hiện tại trong nền kinh tế khu vực đồng euro, ING dự kiến một quỹ đạo kinh tế yếu hơn so với dự báo của ECB, ngụ ý khả năng cắt giảm lãi suất thêm nữa.

Thay đổi trong cách tiếp cận cắt giảm lãi suất: ECB đã chuyển từ cách tiếp cận đánh giá hàng quý sang xem xét cắt giảm lãi suất tại mọi cuộc họp, cho thấy ưu tiên là nhanh chóng đưa lãi suất xuống mức trung lập mà không có hướng dẫn rõ ràng.


—

Danske: Triển vọng của ECB sau khi cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản hôm nay​

Danske phân tích quyết định cắt giảm lãi suất gần đây của Ngân hàng Trung ương Châu Âu và thảo luận về những tác động đối với chính sách tiền tệ trong tương lai.

Những điểm chính:

Quá trình giảm phát được thừa nhận: ECB lưu ý rằng thông tin gần đây cho thấy quá trình giảm phát đang tiến triển tốt, được thúc đẩy bởi động lực lạm phát thấp hơn, đặc biệt là trong lĩnh vực dịch vụ.

Lạm phát bất ngờ: Chủ tịch ECB Lagarde nhấn mạnh rằng sự gia tăng động lực lạm phát, với lạm phát tháng 9 được ghi nhận ở mức 1,7% so với cùng kỳ năm trước, khiến Hội đồng quản trị bất ngờ.

Điều kiện tài trợ hạn chế: ECB đã tham chiếu rằng các điều kiện tài trợ vốn vẫn còn hạn chế, làm dấy lên câu hỏi về việc lập trường chính sách hiện tại có thể duy trì được bao lâu khi xét đến hoạt động kinh tế yếu kém và tình trạng giảm phát đang diễn ra.

Dự báo về việc cắt giảm lãi suất trong tương lai: Danske dự đoán ECB sẽ cắt giảm lãi suất xuống 2% vào cuối năm sau, được coi là lãi suất chính sách trung lập. Tuy nhiên, có một mối lo ngại đáng kể về khả năng cần phải cắt giảm lãi suất hơn nữa nếu điều kiện kinh tế tiếp tục suy yếu.


—

Goldman Sachs: Dự báo mới nhất của chúng tôi về tăng trưởng GDP của Hoa Kỳ và về FED ​

Goldman Sachs dự báo tăng trưởng GDP mạnh mẽ của Hoa Kỳ và nêu rõ kỳ vọng của mình về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong những tháng tới.

Các điểm chính:

Dự báo tăng trưởng GDP: Goldman Sachs dự đoán tăng trưởng GDP thực tế cao hơn mức đồng thuận là 2,5% cho năm 2024 trên cơ sở hàng quý, được thúc đẩy bởi chi tiêu tiêu dùng mạnh mẽ, điều kiện tài chính được cải thiện và sự phục hồi trong đầu tư hàng tồn kho.

Kỳ vọng về lạm phát: Công ty dự báo lạm phát PCE lõi sẽ đạt 2,6% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 12 năm 2024, trước khi hội tụ về mục tiêu 2% vào năm 2025, được hỗ trợ bởi sự tái cân bằng trong thị trường ô tô và cho thuê nhà ở.

Triển vọng tỷ lệ thất nghiệp: Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ kết thúc năm 2024 ở mức 4,1%, với mức giảm dần xuống 3,8% trong hai năm tiếp theo.

Cắt giảm lãi suất của Fed: Goldman Sachs dự kiến Cục Dự trữ Liên bang sẽ thực hiện các đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản liên tiếp từ tháng 11 năm 2024 đến tháng 6 năm 2025, dẫn đến phạm vi lãi suất cuối cùng là 3,25-3,5%.


—

ING Commodity: Giảm dự báo về giá dầu 5% cho quý 2 năm 2025 và 6,5% cho quý 3 năm 2025​

ING công bố bảng cập nhật dự báo giá hàng hoá dựa trên những thay đổi mới nhất trên thị trường, theo đó giá dầu được kỳ vọng sẽ có mức điều chỉnh giảm mạnh trong nửa năm tới và xa hơn nữa.




—

HSBC: Chúng tôi mong đợi gì từ thông báo về ngân sách của Vương quốc Anh vào ngày 30 tháng 10​

HSBC nhấn mạnh tác động tiềm tàng của thông báo về ngân sách sắp tới của Vương quốc Anh vào ngày 30 tháng 10, cho thấy rằng việc tăng thuế và cắt giảm chi tiêu dự kiến có thể tạo ra những trở ngại về tài chính đối với đồng bảng Anh (GBP).

Điểm chính:

Dự đoán về ngân sách: Các nhà kinh tế của HSBC dự báo sự kết hợp giữa việc tăng thuế vượt quá các cam kết trong bản tuyên bố, vay thêm và hạn chế chặt chẽ chi tiêu hàng ngày.

Lo ngại về việc cắt giảm chi tiêu: Các báo cáo chỉ ra rằng các bộ trưởng cấp cao đã bày tỏ sự lo ngại về quy mô cắt giảm chi tiêu được đề xuất cho năm tới, với các lá thư chính thức gửi cho Thủ tướng nhấn mạnh mối lo ngại lớn của họ. Động thái này được coi là sự leo thang đáng kể trong hoạt động vận động hành lang trước khi ban hành ngân sách.

Bối cảnh của gói kích thích tài chính của Hoa Kỳ: Các cuộc thảo luận về ngân sách của Vương quốc Anh diễn ra vào thời điểm cuộc bầu cử sắp tới của Hoa Kỳ có thể dẫn đến kỳ vọng về gói kích thích tài chính tại Hoa Kỳ, tạo ra một môi trường kinh tế tương phản có thể gây áp lực lên đồng GBP.