[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 18/6/2024

[Goldman Sachs] Kỳ vọng từ báo cáo doanh số bán lẻ tháng 5 của Hoa Kỳ

Goldman Sachs dự đoán tăng trưởng doanh số bán lẻ sẽ phục hồi đáng kể trong tháng 5, với kỳ vọng doanh số bán lẻ tiêu đề tăng +0,3% và doanh số bán lẻ cốt lõi tăng +0,5%. Triển vọng tích cực này được thúc đẩy bởi sự phục hồi trong chi tiêu của người tiêu dùng sau những điều chỉnh theo mùa và chi tiêu thẻ tín dụng tăng lên. Những điểm chính:

1. Hiệu suất của tháng trước: Doanh số bán lẻ cốt lõi giảm trong tháng 4 sau khi tăng mạnh trong tháng 3. Sự sụt giảm dẫn đến lo ngại về khả năng chi tiêu của người tiêu dùng sẽ chậm lại.

2. Sự điều chỉnh theo mùa: Thời điểm Lễ Phục sinh có thể khiến cho chi tiêu của người tiêu dùng phục hồi.

3. Dự báo doanh số bán lẻ tháng 5: Dự báo doanh số bán lẻ sẽ phục hồi trong tháng 5 với doanh số bán hàng tăng +0,3% và doanh số bán hàng cốt lõi tăng +0,5%. Sự phục hồi được hỗ trợ bởi sự gia tăng chi tiêu thẻ tín dụng tại các nhà bán lẻ.

4. Các yếu tố ảnh hưởng đến dự báo: Doanh số bán lẻ dự kiến sẽ thấp hơn so với doanh số bán hàng cốt lõi do giá xăng giảm, điều này được dự đoán sẽ bù đắp bởi doanh số bán ô tô cao hơn.


---

[ING] Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ có thể hành động để ngăn chặn đà giảm của EURCHF

ING nhận thấy tiềm năng Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) có thể hành động để ngăn chặn đà giảm của EURCHF. Những điểm chính:

1. Trọng tâm EUR/CHF: EUR/CHF đã giảm 4% trong những tuần gần đây, cho thấy căng thẳng ở khu vực đồng euro. Xác suất cắt giảm lãi suất SNB đã tăng lên 73%, do giả định rằng SNB cần ngăn chặn sự sụt giảm thêm của EUR/CHF.

2. Quyết định lãi suất SNB: Các thị trường mong đợi một đợt cắt giảm lãi suất khác từ SNB để hỗ trợ EUR/CHF. Một số người tin rằng SNB có thể tránh cắt giảm lãi suất liên tiếp để tránh sự tự mãn về lạm phát.

3. Các yếu tố chính trị và kinh tế: Sự bất ổn chính trị đang diễn ra ở Pháp tiếp tục gây áp lực lên EUR/CHF. SNB có thể ưu tiên kiểm soát lạm phát hơn là các biện pháp can thiệp ngoại hối ngay lập tức.

4. Chiến lược thị trường: ING khuyên không nên đặt cược vào sự đảo chiều của xu hướng giảm EUR/CHF, do những thách thức chính trị và kinh tế hiện tại cũng như rủi ro SNB có thể quyết định không cắt giảm lãi suất.

---

[HSBC] Đà tăng của AUD/USD bị giới hạn bất chấp RBA có tiềm năng diều hâu

HSBC kỳ vọng Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ duy trì lãi suất chính sách tại cuộc họp tháng 6. Bất chấp những tín hiệu diều hâu tiềm ẩn từ RBA, HSBC nhận thấy khả năng tăng giá lâu dài của AUD là hạn chế, do mối tương quan hiện tại của nó với các yếu tố bên ngoài như khẩu vị rủi ro toàn cầu, chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và dữ liệu kinh tế Trung Quốc. Những điểm chính:

1. Kỳ vọng về chính sách của RBA: RBA được kỳ vọng sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách do lạm phát cao kéo dài và hoạt động kinh tế chậm lại. Các nhà kinh tế của HSBC không lường trước được việc cắt giảm lãi suất cho đến quý 2 năm 25, trái ngược với giá thị trường hoán đổi, dự kiến sẽ cắt giảm gần 18 điểm cơ bản trong năm nay. Cũng có khả năng tăng thêm trước khi chu kỳ nới lỏng bắt đầu.

2. Lạm phát và hoạt động kinh tế: Sự khác biệt giữa lạm phát tăng cao và hoạt động kinh tế chậm lại là do các vấn đề về phía cung. Bất chấp suy thoái kinh tế, áp lực giá ở Úc vẫn cao và khó khăn.

3. Ý nghĩa thị trường: Giọng điệu diều hâu từ RBA có thể khiến một số người tham gia thị trường đẩy kỳ vọng cắt giảm lãi suất của họ hơn nữa trong tương lai, có khả năng hỗ trợ AUD. Tuy nhiên, các xu hướng gần đây cho thấy hiệu suất của AUD bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi các yếu tố bên ngoài như khẩu vị rủi ro toàn cầu, chính sách của Fed và dữ liệu Trung Quốc, điều này có thể hạn chế tác động lâu dài của bất kỳ tín hiệu diều hâu nào từ RBA.

4. Ảnh hưởng bên ngoài: AUD ngày càng gắn liền với tâm lý rủi ro toàn cầu. Chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ và dữ liệu kinh tế Trung Quốc tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong việc xác định biến động của AUD.


---

[Goldman Sachs] Dự báo EUR/USD duy trì ở mức 1,05 trong 3 đến 6 tháng

Goldman Sachs duy trì dự báo EUR/USD ở mức 1,05 trong 3 đến 6 tháng tới. Triển vọng bị ảnh hưởng bởi những bất ổn chính trị tiềm ẩn và sự khác biệt về chính sách dẫn đến, có thể làm suy yếu đồng Euro. Những điểm chính:

1. Tác động của sự bất ổn chính trị: Sự bất ổn chính trị, đặc biệt là xung quanh các cuộc bầu cử, có thể làm xói mòn tiến bộ về các chỉ số kinh tế, tạo ra sự khác biệt về chính sách. Việc phục hồi động lực hoạt động của khu vực đồng Euro đã ngăn chặn sự sụt giảm của EUR, nhưng những bất ổn chính trị có thể làm thay đổi động lực này.

2. Sự khác biệt về chính sách: Môi trường hậu bầu cử có thể dẫn đến những thay đổi về chính sách, ảnh hưởng đến sức mạnh của đồng Euro.

3. Động lực thị trường: Thị trường từ nay đến cuộc bầu cử Hoa Kỳ dự kiến sẽ biến động kém, do ảnh hưởng bởi những bất ổn chính trị.

---

[BofA] Mua AUD/CHF trước cuộc họp tháng 6 của RBA và SNB

Bank of America (BofA) đề xuất giao dịch mua AUD/CHF nhằm dự đoán sự khác biệt về chính sách giữa Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) và Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) tại cuộc họp tháng 6 sắp tới của họ. Khuyến nghị này dựa trên dữ liệu thị trường lao động gần đây của Úc củng cố quan điểm lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn từ RBA. Những điểm chính:

1. Triển vọng chính sách của RBA: BofA dự đoán RBA sẽ giữ lãi suất không đổi ở mức 4,35% trong cuộc họp ngày 18 tháng 6. Một báo cáo việc làm mạnh mẽ ngoài mong đợi, với tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,0% và mức tăng trưởng việc làm toàn thời gian đáng kể (+41k so với -2k bán thời gian), hỗ trợ cho trường hợp môi trường có tỷ lệ ổn định hoặc cao hơn ở Úc.

2. Sự khác biệt về chính sách với SNB: Quan điểm chính sách của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) dự kiến sẽ khác với RBA, tạo ra một môi trường thuận lợi cho các giao dịch AUD/CHF.

3. Khuyến nghị giao dịch: BofA khuyến nghị mua AUD/CHF, tận dụng sự khác biệt về chính sách được dự đoán và dữ liệu thị trường lao động mạnh mẽ của Úc hỗ trợ quan điểm lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn từ RBA.