[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 21/10/2024

[MUFG] Chúng tôi thấy BoJ có nhiều cơ hội tăng lãi suất thêm một lần nữa trước khi kết thúc năm

MUFG thảo luận về khả năng Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) tăng lãi suất thêm một lần nữa trước khi kết thúc năm nay, do các chỉ số kinh tế gần đây và hiệu suất thị trường tài chính thúc đẩy. Điểm chính:

Đồng Yên yếu và mức USD/JPY: Đồng Yên Nhật đã mất gần 50% mức tăng đạt được trong mùa hè, khiến USD/JPY tăng trên mức 150,00 trong tuần này.
Sự phục hồi của thị trường cổ phiếu Nhật Bản: Thị trường cổ phiếu Nhật Bản đã phục hồi hoàn toàn sau những tổn thất trong mùa hè, cho thấy rủi ro ổn định tài chính được cải thiện, điều này có thể khuyến khích BoJ duy trì hoặc đẩy nhanh lộ trình tăng lãi suất.

Tác động của bầu cử: Kỳ vọng về việc BoJ tăng lãi suất có thể được thúc đẩy sau cuộc tổng tuyển cử sắp tới vào ngày 27 tháng 10. Diễn biến này có thể đóng vai trò là chất xúc tác để đồng JPY tiếp tục tăng giá vào cuối năm.

Những cân nhắc về địa chính trị: Tuy nhiên, bất kỳ mức tăng tiềm năng nào đối với đồng yên đều có thể bị lu mờ nếu Donald Trump giành chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ, điều này có thể dẫn đến lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ cao hơn và củng cố đồng USD.


—

[Goldman Sachs] Các lựa chọn ưa thích trong ngắn hạn

Goldman Sachs thảo luận về các xu hướng gần đây trong dòng tiền EUR, nhấn mạnh sự quan tâm đáng kể đến các giao dịch EUR/USD, đặc biệt là trong bối cảnh lo ngại về tăng trưởng của châu Âu và sự khác biệt giữa nền kinh tế EU và Hoa Kỳ. Các điểm chính:

Sự quan tâm tăng lên đối với EUR/USD: Tuần này đã chứng kiến sự gia tăng đáng kể về sự quan tâm đối với xu hướng giảm giá EUR/USD trong trung hạn giữa các nhà đầu tư quỹ đầu cơ (HF) và tiền thật (RM). Xu hướng này một phần là do nhu cầu phòng ngừa biến động tiềm ẩn liên quan đến Trump trong cuộc bầu cử sắp tới của Hoa Kỳ.

Các yếu tố vĩ mô: Sự quan tâm đến xu hướng giảm giá EUR/USD phù hợp với bối cảnh tăng trưởng yếu kém của châu Âu và sự khác biệt ngày càng tăng giữa triển vọng kinh tế EU và Hoa Kỳ. Tuy nhiên, một số nhà đầu tư tham gia giao dịch vào đầu tháng này đang chốt lời, cho thấy sự pha trộn của tâm lý thị trường.

Chiến lược ưa thích: Goldman Sachs vẫn thiên về xu hướng chơi EUR yếu, khuyến nghị các vị thế bán khống EUR/GBP là giao dịch ưa thích của họ. Điều này phản ánh quan điểm của nhóm nghiên cứu của họ về khả năng EUR hoạt động kém hiệu quả hơn so với GBP.



—

[Morgan Stanley] Chúng tôi kỳ vọng tháng 12 sẽ là cuộc họp quyết định đối với ECB và các đợt cắt giảm liên tiếp cho đến tháng 3/2025

Morgan Stanley dự đoán rằng Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ thực hiện các đợt cắt giảm lãi suất liên tiếp 25 điểm cơ bản cho đến tháng 3 năm 2025, trong đó tháng 12 là cuộc họp then chốt để định hướng chính sách trong tương lai. Các điểm chính:

Tiếp tục cắt giảm lãi suất: ECB dự kiến sẽ duy trì chiến lược cắt giảm 25 điểm cơ bản liên tiếp cho đến tháng 3 năm 2025. Sau giai đoạn này, tốc độ cắt giảm dự kiến sẽ chậm lại, chuyển sang lịch trình cắt giảm 25 điểm cơ bản dần dần hơn tại mọi cuộc họp dự báo trong suốt năm 2025.

Điều kiện kinh tế yếu kém: Nền kinh tế khu vực đồng euro vẫn yếu, góp phần gây áp lực giảm liên tục lên lạm phát. Morgan Stanley dự đoán có nguy cơ lạm phát không đạt được mục tiêu của ECB, với các dự báo lạm phát phản ánh xu hướng này. ECB dự kiến sẽ hạ mục tiêu từ 2,0% xuống 1,75% vào cuối năm 2025.

Cuộc họp quyết định vào tháng 12: Tháng 12 được coi là cuộc họp quan trọng đối với ECB. Dự kiến ngân hàng trung ương sẽ cung cấp thông tin rõ ràng hơn về chiến lược cắt giảm lãi suất trong tương lai và sẽ có bức tranh rõ ràng hơn về tình hình kinh tế và diễn biến lạm phát. Cuộc họp cũng sẽ bao gồm một loạt dự báo mới kéo dài đến năm 2027.

Tầm quan trọng của Diễn biến Kinh tế: ECB sẽ thu thập những hiểu biết có giá trị từ các diễn biến kinh tế trong quý 3, qua đó đưa ra quan điểm của mình về động lực tăng trưởng hướng đến năm 2025.


—

[ANZ] Triển vọng EUR và GBP trong tuần tới

ANZ cung cấp thông tin chi tiết về quỹ đạo của đồng euro và bảng Anh sau đợt cắt giảm lãi suất gần đây của ECB và dữ liệu CPI của Vương quốc Anh, nêu bật các yếu tố chính ảnh hưởng đến định giá của chúng. Điểm chính:

Triển vọng EUR: ECB đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản theo kỳ vọng của thị trường. Quyết định này được hỗ trợ bởi mức giảm lạm phát tiêu đề của EU xuống 1,7% vào tháng 9 từ mức 2,2% vào tháng 8, trong khi lạm phát cốt lõi cũng giảm xuống 2,7%. Lạm phát dịch vụ giảm xuống dưới 4%, cho thấy sự thay đổi trong động lực lạm phát.

Giọng điệu trung lập của ECB: Mặc dù thừa nhận rủi ro giảm đối với tăng trưởng và lạm phát, ECB vẫn duy trì lập trường trung lập và phụ thuộc vào dữ liệu. Chủ tịch Lagarde đã không làm rõ về tốc độ cắt giảm lãi suất trong tương lai, góp phần tạo nên tâm lý bi quan xung quanh đồng euro. Phản ứng của thị trường: Đồng euro đã cho thấy sự yếu kém sau các quyết định của ECB và với dữ liệu của CFTC cho thấy sự suy giảm trong các vị thế mua ròng, xu hướng giảm giá có khả năng sẽ tiếp diễn. EUR/USD đã phá vỡ ngưỡng hỗ trợ đáng kể tại 1,0835, với mục tiêu hỗ trợ tiếp theo quanh mức 1,0666.

Triển vọng GBP: GBP/USD đã giảm xuống dưới 1,30 trong thời gian ngắn sau dữ liệu CPI yếu hơn dự kiến, củng cố kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp sắp tới của BoE. Lạm phát dịch vụ đã hạ nhiệt, thấp hơn dự báo của BoE, điều này càng củng cố thêm cho nhu cầu nới lỏng hơn nữa.

Dữ liệu thị trường lao động: Dữ liệu thị trường lao động hỗn hợp và số liệu CPI yếu hơn ủng hộ quan điểm nới lỏng nhanh hơn. Với vị thế phi thương mại của CFTC cho thấy vị thế mua ròng đáng kể ở GBP, bất kỳ dữ liệu nào đáng thất vọng của Vương quốc Anh cũng có thể gây ra sự sụt giảm mạnh hơn ở đồng bảng Anh

—

[SocGen] Giao dịch CAD dành cho những người rất dũng cảm và rất thận trọng

SocGen trình bày những hiểu biết sâu sắc về các cơ hội giao dịch trong cặp AUD/CAD và USD/CAD trong bối cảnh thị trường hiện tại chịu ảnh hưởng của giá năng lượng và hoạt động kinh tế. Những điểm chính:

Tác động của giá năng lượng: Cuộc chiến ở Ukraine và tác động của nó đối với chính sách năng lượng của Hoa Kỳ đã làm suy yếu ảnh hưởng của OPEC, làm giảm tác động truyền thống của giá dầu đối với tỷ giá hối đoái USD/CAD. Cả Canada và Hoa Kỳ đều là những nhà sản xuất dầu lớn, dẫn đến mối quan hệ phức tạp hơn giữa giá dầu và định giá tiền tệ.

Độ nhạy của CAD đối với hoạt động kinh tế: Nền kinh tế Canada cởi mở hơn so với Hoa Kỳ, khiến nước này đặc biệt nhạy cảm với hoạt động kinh tế ở Châu Á, đặc biệt là Trung Quốc. Do đó, giá dầu thấp hơn và triển vọng kinh tế chậm chạp có thể sẽ gây áp lực buộc Ngân hàng Canada phải xem xét các biện pháp nới lỏng hơn nữa.

Các chỉ báo động lượng thị trường: Phân tích các chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) cho thấy sự suy yếu nhanh chóng của CAD thường đi trước giai đoạn phục hồi. Điều này cho thấy rằng mặc dù đồng tiền này đang chịu áp lực, nhưng nó có thể sẵn sàng phục hồi.

Khuyến nghị giao dịch: Đối với các nhà giao dịch dũng cảm, SocGen thấy rằng bán khống AUD/CAD là một chiến lược hấp dẫn trong bối cảnh hiện tại. Ngược lại, đối với những người thích cách tiếp cận thận trọng hơn, nên chờ CAD tăng giá trước khi mua USD/CAD.