Mặc dù sự lên nắm quyền của Trump được nhiều người coi là tích cực đối với đồng đô la, nhưng chỉ số đô la đã chạm mức thấp nhất trong một tháng vào thứ Hai khi nó tiếp tục phục hồi từ giọng điệu mềm mỏng gần đây của Fed và sự giảm tốc của lạm phát.
Tác động của các chính sách của Trump đối với đồng đô la phần lớn dựa trên kinh nghiệm từ nhiệm kỳ tổng thống trước của ông. Khi còn là tổng thống, ông đã áp đặt thuế quan lên hàng nhập khẩu và cắt giảm thuế doanh nghiệp. Cả hai yếu tố này đều có trong chương trình kinh tế của ông lần này. Thuế quan có thể giảm nhập khẩu để kiềm chế thâm hụt thương mại. Việc cắt giảm thuế khuyến khích dòng vốn chảy vào.
Tuy nhiên, cả hai yếu tố này chỉ bắt đầu ảnh hưởng đến đồng đô la sau khi các chính sách này có hiệu lực. Ngoài ra, các nhà lập pháp đã ngăn chặn hiệu quả những thay đổi này trong những tháng đầu, làm cho việc đặt cược sớm vào xu hướng cơ bản trở nên phản tác dụng.
Trong số các yếu tố cơ bản, sự suy đoán xung quanh kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Fed hiện có ảnh hưởng lớn hơn. Vào cuối tuần trước, thị trường đã tính đến ba đợt cắt giảm liên tiếp trong năm nay, bắt đầu từ tháng 9, như là kịch bản có khả năng nhất. Đây là một bước ngoặt khá tiêu cực đối với đồng đô la, vì chỉ vài tháng trước, một trong những kịch bản hoạt động là ‘không cắt giảm’ cho đến cuối năm 2024.
Theo quan điểm của chúng tôi, các yếu tố kỹ thuật cũng là yếu tố quyết định đà tăng của đồng đô la. Tháng 7 này, chỉ số đô la đã bị bán tháo, rơi ra khỏi hành lang tăng giá từ mức thấp của cuối năm ngoái. Các xung lực giảm giá đến từ những tin tức quan trọng: NFP đẩy chỉ số đô la xuống dưới mức hỗ trợ; bài phát biểu của Powell khiến nó giảm xuống dưới đường MA 50 ngày; phản ứng với CPI khiến nó giảm sâu dưới đường MA 200 ngày.
Những con gấu thận trọng nhất có thể chờ đợi một sự thất bại dưới mức 103,70, nơi DXY đã tìm thấy hỗ trợ vào đầu tháng 6 và tháng 4. Điều này mở đường cho chỉ số đến mức 100, gần khu vực mức thấp của năm ngoái. Một bước giảm dưới mức này sẽ kích hoạt kịch bản suy giảm sâu hơn của đồng đô la với mục tiêu tiềm năng ở mức 90-92,50, trong đó ranh giới dưới là khu vực mức thấp của năm 2018 và 2021, và ranh giới trên là 161,8% của xung lực giảm từ đỉnh tháng 9 năm 2022 đến khu vực hỗ trợ năm 2023.
Tác động của các chính sách của Trump đối với đồng đô la phần lớn dựa trên kinh nghiệm từ nhiệm kỳ tổng thống trước của ông. Khi còn là tổng thống, ông đã áp đặt thuế quan lên hàng nhập khẩu và cắt giảm thuế doanh nghiệp. Cả hai yếu tố này đều có trong chương trình kinh tế của ông lần này. Thuế quan có thể giảm nhập khẩu để kiềm chế thâm hụt thương mại. Việc cắt giảm thuế khuyến khích dòng vốn chảy vào.
Tuy nhiên, cả hai yếu tố này chỉ bắt đầu ảnh hưởng đến đồng đô la sau khi các chính sách này có hiệu lực. Ngoài ra, các nhà lập pháp đã ngăn chặn hiệu quả những thay đổi này trong những tháng đầu, làm cho việc đặt cược sớm vào xu hướng cơ bản trở nên phản tác dụng.
Trong số các yếu tố cơ bản, sự suy đoán xung quanh kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Fed hiện có ảnh hưởng lớn hơn. Vào cuối tuần trước, thị trường đã tính đến ba đợt cắt giảm liên tiếp trong năm nay, bắt đầu từ tháng 9, như là kịch bản có khả năng nhất. Đây là một bước ngoặt khá tiêu cực đối với đồng đô la, vì chỉ vài tháng trước, một trong những kịch bản hoạt động là ‘không cắt giảm’ cho đến cuối năm 2024.
Theo quan điểm của chúng tôi, các yếu tố kỹ thuật cũng là yếu tố quyết định đà tăng của đồng đô la. Tháng 7 này, chỉ số đô la đã bị bán tháo, rơi ra khỏi hành lang tăng giá từ mức thấp của cuối năm ngoái. Các xung lực giảm giá đến từ những tin tức quan trọng: NFP đẩy chỉ số đô la xuống dưới mức hỗ trợ; bài phát biểu của Powell khiến nó giảm xuống dưới đường MA 50 ngày; phản ứng với CPI khiến nó giảm sâu dưới đường MA 200 ngày.
Những con gấu thận trọng nhất có thể chờ đợi một sự thất bại dưới mức 103,70, nơi DXY đã tìm thấy hỗ trợ vào đầu tháng 6 và tháng 4. Điều này mở đường cho chỉ số đến mức 100, gần khu vực mức thấp của năm ngoái. Một bước giảm dưới mức này sẽ kích hoạt kịch bản suy giảm sâu hơn của đồng đô la với mục tiêu tiềm năng ở mức 90-92,50, trong đó ranh giới dưới là khu vực mức thấp của năm 2018 và 2021, và ranh giới trên là 161,8% của xung lực giảm từ đỉnh tháng 9 năm 2022 đến khu vực hỗ trợ năm 2023.
Giới thiệu sách Trading hay
Phương Pháp VPA - Kỹ Thuật Nhận Diện Dòng Tiền Thông Minh bằng Hành Động Giá kết hợp Khối Lượng Giao Dịch
Phương pháp VPA - Volume Price Analysis - là phương pháp Price Action hướng dẫn ĐỌC GIÁ / NẾN kết hợp với KHỐI LƯỢNG GIAO DỊCH để tìm ra hướng đi của DÒNG TIỀN THÔNG MINH
Bài viết liên quan
