Giá Dầu thô chịu sức ép trước cuộc họp của Vienna

-----​

PHÂN TÍCH CƠ BẢN

Giá dầu có sự điều chỉnh nhẹ trong tuần bắt đầu ngày 07/02 khi các cuộc đàm phán tại Vienna để đưa Iran và Hoa Kỳ trở lại với thỏa thuận hạt nhân đang bước vào giai đoạn quan trọng cuối cùng. Trước khi bước vào cuộc đàm phán gián tiếp về việc quay trở lại thỏa thuận hạt nhân JCPOA năm 2015 vào thứ ba, Tổng thống Joe Biden hôm thứ sáu tuần trước đã cho khôi phục các lệnh miễn trừ trừng phạt xuất khẩu dầu thô đối với Iran. Theo một quan chức Bộ Ngoại giao Mỹ, sự ngưng lệnh cấm vận đối với Iran là điều kiện khởi đầu để quyết định liệu cuộc đàm phán Vienna có thể khiến Iran hạn chế chương trình hạt nhân Uranium của mình lại hay không.

Việc Mỹ nhượng bộ trước với Iran và cho thấy bước đi đầu tiên trong việc ngưng lệnh cấm vận xuất khẩu dầu thô đối với quốc gia này cho thấy các dấu hiệu tiến triển của cuộc họp. Nếu cuộc đàm phán đi đến thành công, ước tính cho rằng Iran có thể sẽ tăng sản lượng dầu thô trên thị trường thế giới nhờ vào gia tăng xuất khẩu thêm khoảng 1.1-1.3 triệu thùng/ngày (mức xuất khẩu của Iran trước khi có các lệnh cấm vận từ Mỹ và các quốc gia Châu Âu là khoảng 2.5 triệu thùng/ngày). Nếu điều này xảy ra, thị trường dầu thô kỳ hạn sẽ chịu gây sức ép lớn. Trên thực tế, bước đi này không có nghĩa là các lệnh cấm vận sẽ được dỡ bỏ vô điều kiện, mà còn tuỳ thuộc vào việc Tehran quay trở lại các cam kết của mình theo thỏa thuận hạt nhân giữa JCPOA.



>> Xem thêm: https://traderviet.org/t/60580/

Tác động tiêu cực từ cuộc họp Vienna ở thời điểm hiện tại là rất lớn, do giá dầu thô kỳ hạn trong năm 2021 tăng nóng nhờ sự mất cân bằng cung-cầu. Theo ước tính của SFI Research, sản lượng dầu thô thấp hơn mức tiêu thụ toàn cầu khoảng 5 triệu thùng/ngày trong quý 4 năm 2021. Bất cứ nguy cơ nào có khả năng tác động đến việc gia tăng sản lượng trên thị trường sẽ khiến giá dầu thô kỳ hạn trở nên cực kỳ biến động.

Tuy nhiên, trừ các yếu tố xoay quanh cuộc họp Vienna, giá dầu thô vẫn được hầu hết các yếu tố cơ bản hỗ trợ. Có thể thấy trong báo cáo EIA vào ngày 09/02 hôm qua, tồn kho cụm cảng Cushing đang ở mức 27.73 triệu thùng, giảm mạnh 10% so với con số của tuần trước đó. Cụ thể, cụm kho Cushing, Oklahoma là nơi cung cấp cơ chế giao hàng thật cho các hợp đồng tương lai WTI trên sàn giao dịch hàng hoá NYMEX, còn được gọi là giao lộ đường ống của thế giới. Một công ty thương mại chọn giao hàng sau khi chấm dứt một hợp đồng tương lai WTI phải có kho lưu trữ và/hoặc đường ống được kết nối với một trong các địa điểm giao hàng NYMEX ở Cushing. Điều này có nghĩa là, khi tồn kho Cushing thấp ở mức báo động, giống như mức ở hiện tại, lượng hàng có sẵn để giao ngay trên thị trường NYMEX cũng thu hẹp, từ đó tác động tích cực lên giá dầu thô kỳ hạn.



Thông thường chu kỳ tiêu thụ xăng và nhiên liệu máy bay vào quý 1 sẽ có xu hướng thấp hơn do thời tiết lạnh, khiến tồn kho dầu thô thương mại cũng từ đó có xu hướng cao hơn so với các quý còn lại trong năm. Một lí do khác lí giải cho chu kỳ này nữa là vào cuối năm, các công ty sản xuất thường hạn chế gia tăng tồn kho để tránh thuế, được thu bởi nhiều tiểu bang/quận/thành phố trực thuộc trung ương ở Mỹ. Ngày 31 tháng 12 là ngày đánh giá điển hình đối với các loại thuế đối với tồn kho dầu thô và các loại xăng dầu thành phẩm, do đó, tồn kho thường có xu hướng tăng trở lại vào tháng 1. Tuy nhiên, do nền kinh tế Mỹ đang tiếp tục mở cửa và dần dỡ bỏ rộng rãi các hạn chế đi lại từ chủng Omicron vừa qua, nhu cầu nhiên liệu máy bay tại Mỹ đã tăng mạnh vượt dự đoán. Đồng thời, mức tiêu thụ xăng ở quốc gia này cũng cao hơn cả mức trước đại dịch năm 2019.



>> Xem thêm: https://traderviet.org/t/60536/

Trước rủi ro tăng sản lượng từ cuộc họp giữa Mỹ và Iran tại Vienna, giá dầu thô có thể sẽ có khó cho thấy sự bứt phá trong ngắn hạn, và việc tiếp tục theo dõi diễn biến cuộc họp là cần thiết để xác định xu hướng giá dầu sắp tới. Nếu xét về dài hạn, nhờ vào nhu cầu tiêu thụ mạnh mẽ từ Mỹ – thậm chí không phải trong mùa cao điểm như hiện nay – và sự khó khăn trong gia tăng sản lượng từ nhiều quốc gia sản xuất trên thế giới, giá các hợp đồng dầu thô kỳ hạn được tin rằng vẫn sẽ còn dư địa để tiếp tục tăng trưởng.

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

Giá dầu WTI kỳ hạn tháng 04/2022 sau khi đạt mức đỉnh $91 đã điều chỉnh về vùng giá $87 và tiếp tục giữ vững trên mức giá này. Với rủi ro địa chính trị vẫn còn đó thì giá dầu tiếp tục được kỳ vọng tăng lên. 2 vùng hỗ trợ tăng giá dầu gồm $86-$87 và $85 sẽ là nơi quan sát tín hiệu đảo chiều tăng để buy lên dầu.



Trên biểu đồ ngày thì kháng cự trước mắt cho giá dầu lúc mức giá đỉnh của năm 2021 với mức giá $110. Đây là kháng cự cứng khi liên tiếp tạo được 4 đỉnh cao. Giá dầu từ đầu năm 2022 đã liên tục tăng mà chưa có một nhịp điều chỉnh đáng kể nào với chỉ số RSI đang gần với mức quá mua. Đường histogram của MACD cũng đã thu hẹp về mức 0 cho thấy momentum đã giảm. Với rủi ro địa chính trị còn đó thì khả năng dầu có thể tiếp tục tăng đến mức $110 thì sẽ hết sức, tạo điều kiện để bán xuống theo sóng điều chỉnh.