- 6,086
- 31,162
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/TungAnh71-1730100974.png
- Chủ đề liên quan
- 95333, 94410,
Giá vàng không diễn biến như bình thường — và có một số lý do chính đáng để vàng thoát khỏi mối quan hệ nghịch đảo thông thường với cổ phiếu Hoa Kỳ, đồng đô la và lợi suất trái phiếu kho bạc.
David Oxley, chuyên gia kinh tế trưởng về khí hậu và hàng hóa tại Capital Economics, đã viết trong một lưu ý vào thứ sáu rằng: "Sau khi hoạt động 'bình thường' trong suốt mùa hè, vàng đã quay trở lại chế độ chống lại các động lực truyền thống trong những tuần gần đây".
Giá vàng đã tăng hơn 3% trong tháng này, với sức mạnh của kim loại này đi kèm với mức tăng mạnh của lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và đồng đô la, ông cho biết.
Đồng đô la mạnh hơn có xu hướng gây áp lực lên giá các mặt hàng như vàng, được định giá theo đơn vị, khiến chúng đắt hơn đối với người sử dụng các loại tiền tệ khác, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc cao hơn làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ các tài sản không trả lãi. Tính đến thời điểm hiện tại trong tháng này, Chỉ số đô la Mỹ đã tăng hơn 3%, dữ liệu FactSet cho thấy. Trong các giao dịch vào thứ Năm ngày 24/10, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng 57,9 điểm cơ bản so với mức thấp nhất trong 52 tuần là 3,622% vào ngày 16 tháng 9.
Bất chấp sức mạnh đó, giá vàng tương lai đã tăng lên mức kỷ lục và mức cao trong ngày vào ngày 22 tháng 10, với hợp đồng tháng 12 ổn định ở mức 2.759,80 đô la một ounce sau khi giao dịch ở mức cao nhất là 2.763,30 đô la trên Comex.
Giá vàng liên tục phá vỡ các kỷ lục trong khi USD có xu hướng đi ngang
“Vàng về cơ bản đang bỏ qua đồng đô la mạnh hơn và lợi suất trái phiếu kho bạc tăng”, Michael Armbruster, đồng sáng lập và đối tác quản lý tại Altavest, nói với MarketWatch. Ông tin rằng điều đó cho thấy nhu cầu vật chất đối với vàng là “mạnh ở nước ngoài, chủ yếu là từ các ngân hàng trung ương muốn phi đô la hóa trong dự trữ của họ”.
Tương tự như vậy, Oxley chỉ ra suy đoán rằng sức mạnh liên tục của vàng là một "sự thay đổi mô hình rộng hơn do các ngân hàng trung ương BRICs+ tăng cường dự trữ vàng để giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ", ông nói.
Nhưng Oxley cho biết có lẽ lập luận thuyết phục nhất để 'hợp lý hóa' những biến động giá vàng mới nhất là chúng là một phần của 'giao dịch Trump' khi thị trường điều chỉnh theo xác suất cao hơn được gán cho chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ của cựu Tổng thống Donald Trump.
Ông cho biết: “Nếu bạn lo lắng về sự phung phí tài chính, sự đàn áp tài chính và các cuộc tấn công vào sự độc lập của [Cục Dự trữ Liên bang], vàng sẽ là một tài sản hấp dẫn”.
Ông chỉ ra rằng vàng và bạc "luôn là nơi mọi người ẩn náu trong thời kỳ kinh tế hỗn loạn", vì vậy cả hai đều có khả năng sẽ hoạt động tốt. Sức mạnh của vàng dường như cho thấy khả năng in thêm tiền và đủ loại vấn đề tiềm ẩn ngoài kia, ông nói.
Nhưng với giá vàng gần đạt mức cao nhất mọi thời đại và giá bạc vẫn giảm đáng kể so với mức cao kỷ lục, Rogers cho biết ông có nhiều khả năng mua bạc hơn là vàng.
Trong khi đó, Armbruster cho biết thâm hụt ngân sách của Hoa Kỳ đang ở mức gần 2 nghìn tỷ đô la mỗi năm và dự kiến sẽ tăng trong những năm tới ngay cả khi không có chiến tranh hay suy thoái, vì vậy "các nhà đầu tư đang quyết định rằng vàng là một khoản đầu tư hấp dẫn hơn". 'Chúng tôi cho rằng vàng vẫn có thể đang ở giai đoạn đầu của một đợt tăng giá lớn.'
Ông cho biết các nhà đầu tư cũng đang "nhận ra rằng lạm phát có khả năng tăng tốc trở lại trong những tháng tới, do đó kỳ vọng cắt giảm lãi suất đang giảm xuống. Chúng tôi nghĩ rằng vàng vẫn có thể đang trong giai đoạn đầu của một đợt tăng giá lớn".
Tuy nhiên, Oxley khuyến cáo nên thận trọng. “Lực hấp dẫn kinh tế có thói quen tự khẳng định lại và chúng tôi muốn nhấn mạnh rằng vàng không phải là một vụ cá cược một chiều”, ông nói. “Thực tế là mọi người ngày càng quy kết đợt tăng giá của vàng cho 'nỗi sợ bỏ lỡ' — tâm lý thường xuất hiện trong cơn sốt bong bóng”, Oxley nói.
Với lý do đó, ông cho biết Capital Economics "không vội" thay đổi dự báo giá vàng vào cuối năm 2025 là 2.750 đô la một ounce và vẫn cho rằng "có khả năng cao sẽ có đợt điều chỉnh giá đáng kể từ bây giờ cho đến lúc đó".
David Oxley, chuyên gia kinh tế trưởng về khí hậu và hàng hóa tại Capital Economics, đã viết trong một lưu ý vào thứ sáu rằng: "Sau khi hoạt động 'bình thường' trong suốt mùa hè, vàng đã quay trở lại chế độ chống lại các động lực truyền thống trong những tuần gần đây".
Giá vàng đã tăng hơn 3% trong tháng này, với sức mạnh của kim loại này đi kèm với mức tăng mạnh của lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và đồng đô la, ông cho biết.
Đồng đô la mạnh hơn có xu hướng gây áp lực lên giá các mặt hàng như vàng, được định giá theo đơn vị, khiến chúng đắt hơn đối với người sử dụng các loại tiền tệ khác, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc cao hơn làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ các tài sản không trả lãi. Tính đến thời điểm hiện tại trong tháng này, Chỉ số đô la Mỹ đã tăng hơn 3%, dữ liệu FactSet cho thấy. Trong các giao dịch vào thứ Năm ngày 24/10, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng 57,9 điểm cơ bản so với mức thấp nhất trong 52 tuần là 3,622% vào ngày 16 tháng 9.
Bất chấp sức mạnh đó, giá vàng tương lai đã tăng lên mức kỷ lục và mức cao trong ngày vào ngày 22 tháng 10, với hợp đồng tháng 12 ổn định ở mức 2.759,80 đô la một ounce sau khi giao dịch ở mức cao nhất là 2.763,30 đô la trên Comex.
“Vàng về cơ bản đang bỏ qua đồng đô la mạnh hơn và lợi suất trái phiếu kho bạc tăng”, Michael Armbruster, đồng sáng lập và đối tác quản lý tại Altavest, nói với MarketWatch. Ông tin rằng điều đó cho thấy nhu cầu vật chất đối với vàng là “mạnh ở nước ngoài, chủ yếu là từ các ngân hàng trung ương muốn phi đô la hóa trong dự trữ của họ”.
Tương tự như vậy, Oxley chỉ ra suy đoán rằng sức mạnh liên tục của vàng là một "sự thay đổi mô hình rộng hơn do các ngân hàng trung ương BRICs+ tăng cường dự trữ vàng để giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ", ông nói.
Nhưng Oxley cho biết có lẽ lập luận thuyết phục nhất để 'hợp lý hóa' những biến động giá vàng mới nhất là chúng là một phần của 'giao dịch Trump' khi thị trường điều chỉnh theo xác suất cao hơn được gán cho chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ của cựu Tổng thống Donald Trump.
Ông cho biết: “Nếu bạn lo lắng về sự phung phí tài chính, sự đàn áp tài chính và các cuộc tấn công vào sự độc lập của [Cục Dự trữ Liên bang], vàng sẽ là một tài sản hấp dẫn”.
Người ta cũng lo ngại về khả năng xảy ra suy thoái kinh tế sắp tới
Trong một cuộc phỏng vấn gần đây, Jim Rogers, chủ tịch của Beeland Interests Inc., người đồng sáng lập Quỹ Quantum huyền thoại với tỷ phú George Soros vào những năm 1970, đã nói với MarketWatch rằng nền kinh tế Hoa Kỳ đang tiến gần hơn đến bờ vực suy thoái "cực kỳ tồi tệ".Ông chỉ ra rằng vàng và bạc "luôn là nơi mọi người ẩn náu trong thời kỳ kinh tế hỗn loạn", vì vậy cả hai đều có khả năng sẽ hoạt động tốt. Sức mạnh của vàng dường như cho thấy khả năng in thêm tiền và đủ loại vấn đề tiềm ẩn ngoài kia, ông nói.
Nhưng với giá vàng gần đạt mức cao nhất mọi thời đại và giá bạc vẫn giảm đáng kể so với mức cao kỷ lục, Rogers cho biết ông có nhiều khả năng mua bạc hơn là vàng.
Trong khi đó, Armbruster cho biết thâm hụt ngân sách của Hoa Kỳ đang ở mức gần 2 nghìn tỷ đô la mỗi năm và dự kiến sẽ tăng trong những năm tới ngay cả khi không có chiến tranh hay suy thoái, vì vậy "các nhà đầu tư đang quyết định rằng vàng là một khoản đầu tư hấp dẫn hơn". 'Chúng tôi cho rằng vàng vẫn có thể đang ở giai đoạn đầu của một đợt tăng giá lớn.'
Ông cho biết các nhà đầu tư cũng đang "nhận ra rằng lạm phát có khả năng tăng tốc trở lại trong những tháng tới, do đó kỳ vọng cắt giảm lãi suất đang giảm xuống. Chúng tôi nghĩ rằng vàng vẫn có thể đang trong giai đoạn đầu của một đợt tăng giá lớn".
Tuy nhiên, Oxley khuyến cáo nên thận trọng. “Lực hấp dẫn kinh tế có thói quen tự khẳng định lại và chúng tôi muốn nhấn mạnh rằng vàng không phải là một vụ cá cược một chiều”, ông nói. “Thực tế là mọi người ngày càng quy kết đợt tăng giá của vàng cho 'nỗi sợ bỏ lỡ' — tâm lý thường xuất hiện trong cơn sốt bong bóng”, Oxley nói.
Với lý do đó, ông cho biết Capital Economics "không vội" thay đổi dự báo giá vàng vào cuối năm 2025 là 2.750 đô la một ounce và vẫn cho rằng "có khả năng cao sẽ có đợt điều chỉnh giá đáng kể từ bây giờ cho đến lúc đó".
Tham khảo: MarketWatch
Giới thiệu sách Trading hay
Bộ sách Giao Dịch Thực Chiến của Trader Chuyên Nghiệp
Bộ sách tổng hợp những phương pháp giao dịch hiệu quả cao của những Trader chuyên nghiệp
Bài viết liên quan
