Góc luận Cơ bản 05/10: Bad News is Bad News!

Hello anh em,

Tuần mới, mến chúc toàn thể anh em sẽ có được 1 tuần giao dịch thật sự thành công, hiệu quả và an toàn hen!!

Chúng ta sẽ bắt đầu trước với Nonfarm ở cuối tuần rồi: Tin xấu nhưng hiệu ứng giá trên thị trường đã khiến nhiều anh em ngỡ ngàng trong ngơ ngác. NFP công bố - Số liệu thấy gớm - Mọi thứ giảm tăng đùng đoàng vì USD suy yếu nhưng rồi bằng một cách nào đó, mọi thứ trở về nguyên vẹn như chưa hề có cuộc chia ly. Đâu ra cái lý lạ lùng như vậy chứ Vì rõ ràng rằng: Với dữ liệu Nonfarm như vậy + Các quan điểm gần đây từ các thành viên FED + Lạm phát tuy ở mức cao nhưng vẫn đang hạ nhiệt + Giá Dầu không tăng thêm + Thời điểm cuộc họp FOMC diễn ra là ngay trước thềm Bầu cử giữa nhậm, từ tất cả các yếu tố đó: FED gần như sẽ rất khó tăng thêm lãi suất. Thế nhưng, mọi thứ phản ứng lại vô cùng nhạt nhòa, chẳng có chi cho thấy sự hào hứng hết trơn trọi.


(Theo dữ liệu trên CME FedWatch, gần 78% market cho rằng FED sẽ giữ nguyên rate ở kỳ họp FOMC cuối tháng này!)


Thú thực với anh em, chính bản thân tui cũng cảm thấy mơ hồ trước hành động giá của market sau Nonfarm.

Việc chứng khoán tăng chủ đạo thì dễ hiểu rồi he, vì nó đang vận động theo câu chuyện riêng của mình. Nhất là khi triển vọng US-Iran vẫn đang cho thấy những tín hiệu tích cực chứ hổng có leo thang thêm về mặt rủi ro.

Điểm khó hiểu ở đây là Lợi suất vẫn tăng mạnh lại chủ đạo sao NFP, từ đó khiến USD vẫn giữ được nhịp giá tốt và áp lực lên toàn bộ các tài sản khác như: Gold - Bitcoin và G7.

Theo góc nhìn của tui, vẻ như market đang pricing rằng: "Tin xấu là...tin xấu!"

Ngày xửa hồi xưa, yanho có truyền tai nhau câu đồng dao rằng: Tin xấu là Tin tốt, vì tin xấu FED sẽ có động thái hỗ trợ thị trường nên giá cả sau đó gần như sẽ vận động tích cực. Còn giờ, thời thế vẻ như khác rồi. Nonfarm thấy gớm vậy, yanho bắt đầu nghi ngờ về nền kinh tế Mỹ - nền kinh tế mà đang được oánh giá rằng hoạt động tích cực và kiên cường nhất ở hiện tại - trước cuộc khủng hoảng năng lượng. Thành ra market sẽ có nhu cầu đòi hỏi một mức "phí bảo hiểm" cao hơn đối với Trái phiếu, vì rõ ràng rằng: Lạm phát vẫn sẽ còn ở mức cao trong 1 khoảng thời gian gian dài nữa!

Vì có thể bạn chưa biết: Hiện lưu lượng Dầu qua Hormuz gần như đã quay trở lại mức bình thường so với thời điểm trước xung đột rồi. Thế nhưng, cái ác ôn ở đây là: Lượng Dầu đi qua Hormuz hiện tại đang phải chịu thêm 1 mức phí gọi là "war premium" được ước tính đâu đó là khoảng $25-$30/thùng (theo Goldman Sachs), thậm chí có những ước tính khác đang cho thấy rằng: Con số này có thể chạm ngưỡng $30/thùng. Nguồn cơn sâu xa là vì tàu thuyền qua Hormuz đang gánh chịu nhiều rủi ro hơn, rồi lại thêm phí Mỹ "hộ tống" đồ các kiểu nữa. Hiển nhiên, câu chuyện bình thường hóa lại mức bình thường hổng thể nào diễn ra được trong ngày 1 ngày 2.


(USD khung Daily, lý do vì sao mà hôm cuối tuần trước tui có nói rằng: USD sẽ còn cheo leo ở mức cao chứ khó giảm sâu là vì vậy!)


Nếu nhìn theo giác độ này, thật sự rất khó để kỳ vọng rằng: Cú hit từ Nonfarm sẽ làm thay đổi được cục diện, thậm chí cả FED. Vì vấn đề này nằm ngoài phạm vi quyền hạn của FED luôn rồi. Họa may, một bước đột phá lớn về tình hình Trung Đông thì mới có thể khiến bức tranh đổi khác được. Và biết đâu bất ngờ, tuần này chúng ta sẽ có tin vui về vụ này cũng nên.

Vì có thể bạn hổng để ý: Đã có ít nhất 3 lần trong vòng 5 ngày qua, anh Trump đã đề cập đến cụm từ "các bạn sẽ thấy" (khi trả lời câu hỏi trước phóng viên). Yanho oánh giá: Đây hổng hẳn là một sự vô ý hay trùng hợp gì ráo, mà có thể là: Ekip của Trump đã chuẩn bị cho một quyết định lớn về tình hình Trung Đông vì thời gian hiện hổng còn nhiều cho chính quyền Washington nữa! Thêm 1 điểm nữa nhằm củng cố cho quan điểm này, ấy là: Cuối tuần rồi, nhóm cố vấn cấp cao của Chính quyền Trump về Iran đã có cuộc họp tại Camp David. 02 nội dung chính được đề cập đến trong cuộc họp là: Chiến tranh Iran và cuộc chiến giữa Arab và lực lượng Houthi tại Yemen.

Hổng biết thực hư câu chuyện sẽ chuyển biến được đến đâu, cơ mà market ít nhiều cũng sẽ thận trọng và "giữ giá" để chờ đợi. Chứ xuyên suốt 7 tháng qua, kể từ khi cuộc chiến nổ ra thì anh Trump đã hứa quá nhiều rồi Thành thử ra, market xoay chiều trở lại cũng có lý của nó.

Hoặc đơn giản hơn, market đảo chiều mà hổng cần lý do gì hết sau NFP


(US100 khung Daily, nhìn chung, Chứng Mỹ vẫn giữ được nhịp giá tích cực nhất là Tech - vẫn đang là động lực dẫn dắt bước giá chính của thị trường!)


Tựu trung lại,

Bối cảnh hiện tại: USD vẫn đang được hỗ trợ tốt, từ "war premium" cho tới Lợi suất vẫn đang ở mức cao. Để market hạ nhiệt, cần phải có 1 bước đột phá lớn tại Vùng Vịnh, khi đó, OIL giảm về <$85 thì may ra mới khác được. Kèo này thì chắc phải hóng anh Trump lèo lái ra sao.

Thêm vào đó, China đang trong giai đoạn nghỉ lễ Quốc Khánh dài ngày, phải đến thứ 5 tuần này mới quay trở lại giao dịch bình thường. Market thiếu 1 động lượng thanh khoản tương đối lớn, thành thử ra mọi thứ vì thế mà biến động cực đoạn hơn - nhất là ở nửa sau của phiên Mỹ. Tiền tệ vì thế mà sẽ vận động khá cà chớn dù rằng tâm lý thị trường nhìn chung vẫn Risk-on nhẹ, hệt như những gì Bitcoin đang thể hiện lúc này vậy

Goodluck and Safe Trading anh em!