Góc luận Cơ bản 12/08: Market Risk on!?

Hello anh em,

Không gì bất ngờ khi market ở ngày hôm qua tiếp tục trải qua một ngày giao dịch thận trọng!

Chứng Mỹ giảm điểm nhẹ trở lại nhưng diễn tiến giá của các lĩnh vực lại có dấu hiệu trái chiều nhau chứ hổng có giảm nháo nhào vì quan ngại (chỉ mỗi ngành năng lượng là tăng nhờ giá Dầu tích cực). Điều đáng nói nhất ở đây là Russell2000 lại bất ngờ tăng giá Tựu trung lại, market vẫn hổng có chút gì gọi là e ngại hết trơn trọi, bất chấp truyền thông la ó om sòm về việc thị trường thận trọng vì CPI Mỹ sẽ được công bố ở ngày hôm nay!

Diễn tiến giá của USD cũng có phần thận trọng luôn chứ hổng có chút gì gọi là được lợi vì tâm lý thị trường Risk off hết trơn trọi. Trong khi đó, Lợi suất lại giảm sml trở lại chứ hổng tiếp tục giữ ở mức cao để chờ đợi CPI. Điều này có thể được diễn giải theo 02 nghĩa:

1. Market đang tin rằng CPI tối nay sẽ có sự cải thiện, hoặc chỉ công bố bằng dự báo thôi chứ hổng có tăng cao.
2. Market chỉ...giả bộ thận trọng đợi sóng gió qua đi, chờ CPI công bố xong xuôi rồi thì đâu lại vào đấy chứ hổng có gì to tát hết trơn trọi


(US02Y khung Daily, điều khiến tui bất ngờ nhất là Lợi suất lại giảm chủ đạo trong ngày hôm qua thay vì tiếp tục tăng điểm!)


Giữa 02 kịch bản trên, tui đang thiên hướng về kịch bản (2) là nhiều hơn. Một phần vì sự phân hóa trên thị trường Chứng khoán, một phần vì CPI Mỹ kỳ này đồng ý rằng cũng quan trọng đó, nhưng để tiến tới FOMC tháng 9 thì chúng ta vẫn sẽ còn thêm 1 kỳ NFP và CPI nữa. Nghĩa là thời gian vẫn còn đủ để market tưng tưng chứ chưa vội thận trọng.

Do đó, tui đang thiên hướng giá cả hôm nay dễ tăng chủ đạo thay vì diễn tiến cực đoan, miễn sao CPI đừng công bố con số quá cao là được. Quanh quẩn con số dự báo, hoặc cao hơn chút ít thì sắc xanh vẫn sẽ lan tỏa chủ đạo khi kết thúc ngày giao dịch. Hoặc trong kịch bản xí mứng hơn, market hoàn toàn có thể sẽ tăng từ từ cho đến khi CPI Mỹ công bố, rồi xui sao CPI công bố đúng dự báo thì giá cả giựt giựt đôi chút rồi phi thăng luôn cũng nên! Vì suy cho cùng, anh Kevin Warsh tuy có nói cứng rắn thật, nhưng tính tới thời điểm hiện tại, ảnh vẫn chưa có gì khiến market phải thực sự e ngại ngoại trừ "ngôn từ".


(US100 Khung Daily, dù CPI tối nay được công bố cao hơn dự báo thì Chứng Mỹ có chăng chỉ giảm đôi chút rồi sau đó dự kiến vẫn sẽ tăng giá lại chủ đạo!)


Về nguồn cơn CPI dễ cao hơn dự báo (hoặc bằng dự báo) thì tui cũng đã nói đề cập tới ở bài phân tích hôm đầu tuần rồi.

Bởi tác động của xung đột Vùng Vịnh và giá Năng lượng tăng cao vẻ như đang bắt đầu phản ánh vào dữ liệu thực tế - thông qua các kỳ NFP vừa qua. Thành ra, CPI kỳ này cũng sẽ dễ cao hơn là thấp. Nhất là khi ở tháng rồi Mỹ lại là nơi đăng cai tổ chức World Cup đồ các kiểu nữa. Nhưng cũng có quan điểm cho rằng, vì thị trường lao động kém, nên người dân đang khó khăn hơn - ít chi tiêu hơn, dẫn đến CPI khó mà tăng cao vì suy cho cùng giá Dầu tuy phục hồi trong thời gian qua nhưng vẫn giảm hơn rất nhiều so với mức đỉnh điểm của xung đột Vùng Vịnh.

Nói chung thì phe nào cũng có lý của mình hết! Tui sẽ khuyến nghị anh em theo dõi hành động giá của Lợi suất trước giờ G, nếu lợi suất bất ngờ giảm hoặc phát ra tín hiệu giảm (tương tự như hôm thứ 6 NFP) thì market sẽ xanh chín chủ đạo sau CPI. Và khả năng cao là giá giựt giựt đôi chút và tăng điểm chủ đạo sau đó mà thôi, chứ cũng hổng có gì quá to tát.

Nhìn qua các diễn tiến mới nhất của xung đột Vùng Vịnh,

Hôm qua có 1 tàu của Arab bị lực lượng Houthi của Yemen tấn công ở gần Bab al-Mandab khiến triển vọng về việc Hormuz sớm mở cửa trở lại bình thường tiếp tục bị đẩy lùi. Iran vẫn tỏ ra cứng rắn và không chịu khoan nhượng khi bắt Mỹ phải đồng ý với các yêu cầu của mình thì mới mở cửa eo biển trở lại. Hổng biết là kỳ này anh Trump sẽ phải lách qua khe cửa hẹp này như nào đây!? Nhưng miễn sao Mỹ hổng phát động tấn công trở lại, thì market chưa có gì phải quan ngại hết trơn trọi. Thành ra vụ Vùng Vịnh này hôm nay anh em cứ cho qua đi, ưu tiên CPI và hành động giá là chính yếu!


(USD khung Daily, việc Đồng Bạc Xanh không thể tận dụng được đà tăng giá trong hôm qua đang khiến triển vọng giá ở ngày hôm nay thiên hướng tiêu cực)

Goodluck and Safe Trading anh em!