Góc luận Cơ bản 13/02: Chúc mừng năm mới!!

Hello anh em,

Hôm nay sẽ là bài viết sau cùng của tui để khép lại năm 2025 nhé! Dự kiến tui sẽ viết bài trở lại bình thường theo lịch nghỉ Tết của triều đình hen, đâu đó khoảng mùng 7, mùng 8 gì gì đó. Trong trường hợp tui chơi Tết có hơi lúng chút, thì ngày 10/01 - Vía Thần Tài, tui sẽ mở bát trở lại hen. Có gì mong anh em hoan hỷ!

Chân thành cảm ơn toàn thể anh chị em nhiều vì đã đồng hành và ủng hộ tui, lẫn chuyên mục Góc luận Cơ bản trong xuyên suốt một năm qua. Ngày hết Tết đến, mến chúc toàn thể anh chị em và gia đình một năm mới an khang thịnh vượng - vạn sự như ý nha!

Quay lại nhịp đập chính của market trong ngày giao dịch hôm qua,

Điều mà tui quan ngại - như đã đề cập ở bài viết hôm thứ 4 vừa rồi cũng đã đến: Chứng cháo giảm sml trở lại vì các lo ngại xoay quanh chuyện nhóm Cổ phiếu Công nghệ đang bị định giá quá cao. Giá trái phiếu kho bạc, đặc biệt là các kỳ hạn xa đã tăng mạnh trong hôm qua, thể hiện tâm lý trú ẩn rủi ro. Gần như chỉ mỗi nhóm Cổ phiếu hàng tiêu dùng thiết yếu là hoạt động tốt ở hôm qua, còn lại đều sml hết.


(US500 khung daily, vẻ như kỳ này Retail bắt đáy thất bại rồi anh em ạ!)


Chứng cháo bị bán tháo trên diện rộng thì hổng có gì bất ngờ khi mọi thứ khác đều giảm theo tương ứng: từ Kim loại Quý cho đến Dầu, rồi tiền hàng hóa...

Bởi lẽ nhịp giảm điểm này, câu chuyện cho thấy Retail "khởi nghĩa" thất bại là một lẽ. Vế khác nữa cho thấy các tay to muốn Cash-out tiếp, thông qua việc đã luân chuyển dòng tiền sang Trái phiếu trong những ngày trước. Dữ liệu NFP được công bố ở hôm thứ 4 vừa rồi đóng vai trò như là giọt nước tràn ly mà thôi (vì thực tế NFP có ra sao thì cũng không ảnh hưởng gì đến triển vọng lãi suất của FED ở tháng 3 tới).

Sự chậm pha của thị trường có chăng bắt nguồn từ các nhận định / đánh giá trái chiều xoay quanh con số thị trường lao động điều chỉnh từ phía BLS hôm qua mà thôi. Do đó, dự kiến xu hướng giá hiện tại vẫn sẽ tiếp diễn. Và khi Chứng cháo vận động xong - triển vọng tâm lý mới của thị trường được hình thành, USD sẽ tăng sau đó. Cái này không có gì lạ đâu hen, vì thị trường Tiền tệ luôn là thị trường chạy sau cùng.


(USD khung Daily, dù xét trên cấu trúc giá: USD có phần vận động trái chiều trong hôm qua nhưng nhìn chung triển vọng tăng giá vẫn nguyên vẹn!)


Xét về dữ liệu CPI Mỹ hôm nay, vấn đề y hệt như Nonfarm hôm thứ 4: Tui hổng cho rằng sẽ mang tới tác động quá lớn cho thị trường.

Cơ bản thì Lạm phát đang trong quá trình giảm chậm, nên giả bộ CPI Mỹ hôm nay có tốt thì cũng khó có cửa: Con số công bố quá khác biệt so với dự báo. Goldman Sachs nhận định rằng: Để lạm phát giảm mạnh thì cần nền kinh tế Mỹ suy giảm và giá năng lượng giảm mạnh. Dựa trên 2 cơ sở này, thì chả có tý cơ sở nào để tin rằng CPI tối nay đẹp hú hồn cả.

Nhìn xa hơn nữa, CPI có ra sao cũng khó để FED sẽ cắt giảm lãi suất ở tháng 3 hay thậm chí là tháng 6. Bởi trọng tâm của FED hiện tại đang chuyển dịch dần sang thị trường lao động rồi mà thị trường lao động hiện tại ổn áp ra sao thì anh em thấy rồi đó.

Trường hợp xui rủi là CPI tốt - USD giảm ào ào rồi tăng lại véo véo. Lúc đó mấy chiến lược Long USD sớm thì hơi oải xí mà thôi

Những câu chuyện thị trường khác tui hổng oánh giá cao, vì hổng tạo nên tác động gì lớn lên thị trường. Có thể kể đến như các cập nhật mới nhất xoay quanh US-China khi anh Trump vẫn sẽ đến thăm China vào tháng 4 và ngỏ lời mời đến cụ Tập đến Mỹ ăn hamberger vào cuối năm nay. Trước mắt, Mỹ sẽ tạm hoãn các biện pháp an ninh quốc gia quan trọng nhắm vào phía China - như các hạn chế về việc China bán thiết bị cho các trung tâm dữ liệu của Mỹ. Gọi là thể hiện chút nhã ý trước thềm viếng thăm của anh Trump ấy mà! Này mình cập nhật thông tin thời sự là chính thôi hen, chứ market tạm thời đang hổng pricing theo sự kiện gì hết trơn trọi.

Goodluck and Safe Trading anh em!

Happy New Year !!