Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 5/11/2025

Crédit Agricole CIB: GBP dễ bị tổn thương trước cuộc họp của BoE và ngân sách tháng 11​

Tổng quan: Crédit Agricole cảnh báo rằng nỗi lo về chính sách thắt lưng buộc bụng của Vương Quốc Anh có thể khiến đồng bảng Anh chịu áp lực mặc dù BoE có thể sẽ giữ chính sách tiền tệ ổn định.

• Ngân hàng lưu ý rằng các nhà đầu tư ngoại hối lo ngại việc thắt chặt tài chính mới trong ngân sách tháng 11 có thể gây tổn hại đến tăng trưởng và làm giảm lạm phát của nước này từ đó đẩy BoE đi theo hướng ôn hoàn hơn.
• Crédit Agricole cho biết: "Chúng tôi nghi ngờ BoE sẽ xác nhận kỳ vọng của thị trường" trong tuần này, nhưng cũng nói thêm rằng điều này khó có thể tạo ra động lực đáng kể cho GBP vì các nhà đầu tư vẫn thận trọng trước khi công bố ngân sách.

---

Refinitive: Các yếu tố kỹ thuật sẽ khiến EUR/USD tăng mạnh trong thời điểm hiện tại​

---

Bank Of America: Kỳ vọng RBA sẽ giữ nguyên lãi suất​

Tổng quan: BofA kỳ vọng RBA sẽ giữ quan điểm cứng rắn vào cuộc họp tháng 11 nhưng dự kiến AUD sẽ tăng trưởng hạn chế trong ngắn hạn.

• Ngân hàng lưu ý rằng trong khi AUD có hiệu suất tốt nhất vào tuần trước nhờ việc định giá lại RBA và các tiêu đề tin tức lạc quan về Trung Quốc , thì phản ứng im lặng trước thỏa thuận Trump-Tập cho thấy kết quả tích cực "đã được định giá hợp lý" vào đồng tiền.
• BofA cho biết: "Chúng tôi kỳ vọng RBA sẽ giữ nguyên lập trường cứng rắn vào tuần tới và cho rằng chu kỳ nới lỏng đã kết thúc", nhưng cũng nói thêm rằng AUD có thể không được hưởng lợi trong ngắn hạn vì các nhà đầu tư tỏ ra "không muốn theo đuổi" khi chỉ số theo trọng số thương mại đạt mức cao gần đây.

---

HSBC: Tỷ giá USD/JPY sẽ giảm dần xuống mức 144 vào đầu năm 2026​

Tổng quan: HSBC dự đoán đồng Yên sẽ phục hồi chậm hơn do chính sách tiền tệ dần hội tụ với Hoa Kỳ mất nhiều thời gian hơn dưới sự lãnh đạo của tân Thủ tướng Takaichi.

• Ngân hàng dự kiến tỷ giá USD/JPY sẽ giảm nhẹ theo thời gian, được hỗ trợ bởi chênh lệch lợi suất đang thu hẹp, nhưng cho biết "sự hội tụ chậm hơn hiện có vẻ có khả năng xảy ra hơn".
• HSBC lưu ý: "Chúng tôi tin rằng các nhà hoạch định chính sách cuối cùng sẽ đi đến một sự hiểu biết chung rằng sự suy yếu của đồng JPY sẽ làm trầm trọng thêm các vấn đề về chi phí sinh hoạt".
• HSBC đã điều chỉnh dự báo của mình cao hơn, hiện dự kiến đạt 148 vào cuối năm (trước đó là 144) và 144 vào quý 1 năm 2026 (trước đó là 142), trong khi vẫn giữ mục tiêu vào giữa năm 2026 là 142.

---

Goldman Sachs: Mục tiêu dài hạn của chúng tôi cho EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD và USD/CNY​

Tổng quan: Goldman đưa ra mục tiêu ngoại hối dài hạn, cụ thể là vào năm 2035, cho thấy đồng đô la sẽ suy yếu trong thập kỷ tới.

• Dự báo mới của ngân hàng vào năm 2035 đặt EUR/USD ở mức 1,21 , USD/JPY ở mức 100, GBP/USD ở mức 1,24 và USD/CNY ở mức 5,17 , dựa trên mô hình giá trị hợp lý GSDEER.
• Goldman lưu ý rằng tiền tệ thường hội tụ về giá trị hợp lý khoảng 20% mỗi năm, ngụ ý đồng USD mất giá đều đặn so với mức định giá cao 15% hiện tại.
• Ngân hàng này cho biết thêm: "Có khả năng những cải thiện về năng suất mới do AI dẫn dắt sẽ giúp [USD] một lần nữa vượt qua khó khăn", đồng thời thừa nhận những rủi ro tăng giá trong quan điểm bi quan về dài hạn của mình.