- 6,086
- 31,162
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/TungAnh41-1728974705.png
- Chủ đề liên quan
- 95333, 94410,
Cổ phiếu Hoa Kỳ đang bắt đầu năm thứ ba của xu hướng tăng khi S&P 500 lập kỷ lục mới vào thứ Hai — nhưng lịch sử cho thấy các nhà đầu tư cần phải chuẩn bị cho khả năng sụt giảm trong 12 tháng tới.
Theo Sam Stovall, chiến lược gia đầu tư chính tại CFRA Research, kể từ năm 1947, tất cả 11 thị trường tăng giá kỷ niệm sinh nhật lần thứ hai đều trải qua ít nhất một lần giảm 5% trở lên trong 12 tháng tiếp theo, một số thậm chí còn chuyển thành thị trường giảm giá mới.
“Lợi nhuận trung bình của 11 thị trường tăng giá [kể từ năm 1947] kỷ niệm sinh nhật lần thứ hai của chúng chỉ là 2%”, Stovall cho biết trong một lưu ý với khách hàng vào thứ Hai. “Hơn nữa, tất cả chúng đều trải qua mức giảm 5% trong 12 tháng tiếp theo, trong khi 5 lần trong số đó đã chịu tình huống bán tháo vượt quá 10% nhưng dưới 20% và 3 lần bước vào thị trường giá xuống mới”.
S&P 500 đã tăng gần 64% kể từ ngày 12 tháng 10 năm 2022, khi chỉ số chuẩn vốn hóa lớn đạt mức thấp nhất của thị trường giá xuống là 3.577,03.
Bảng dưới đây cho thấy năm đầu tiên của thị trường tăng giá hiện tại chứng kiến mức tăng 22% của S&P 500, mức thấp thứ ba kể từ năm 1947. Tuy nhiên, chỉ số này đã ghi nhận mức tăng cao nhất trong tất cả các đợt trong năm thứ hai là 34%, so với mức trung bình là 11,5%, theo CFRA Research.
Theo quan điểm của Stovall, mức định giá cao hiện tại của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, đặc biệt là các cổ phiếu vốn hóa lớn, là "đáng lo ngại" khi thị trường tăng giá bước vào năm thứ ba.
Tỷ lệ giá trên thu nhập của S&P 500 hiện là 25 — mức định giá cao nhất cho năm thứ hai của thị trường giá tăng kể từ Thế chiến II. Mức đó cũng cao hơn 48% so với P/E trung bình năm thứ hai cho tất cả các thị trường tăng giá kể từ năm 1947, theo CFRA Research.
Stovall lưu ý rằng: “Bội số P/E thường giảm trong năm thứ ba của thị trường tăng giá, vì tốc độ tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu có xu hướng tăng tốc và khẳng định sự lạc quan ngầm được định giá trong mức tăng mạnh trong những năm đầu của thị trường giá lên”.
Các nhà phân tích Phố Wall đang kỳ vọng tốc độ tăng trưởng thu nhập theo năm là 14,2%, 13,9% và 13,1% lần lượt cho quý IV năm 2024 và quý I và quý II năm 2025, theo John Butters, nhà phân tích thu nhập cấp cao tại FactSet Research.
Butters cho biết trong một lưu ý vào thứ Sáu rằng thu nhập cũng dự kiến sẽ tăng khoảng 15% trong năm tài chính 2025, so với tốc độ tăng trưởng dự kiến khoảng 10% vào năm 2024.
Theo Sam Stovall, chiến lược gia đầu tư chính tại CFRA Research, kể từ năm 1947, tất cả 11 thị trường tăng giá kỷ niệm sinh nhật lần thứ hai đều trải qua ít nhất một lần giảm 5% trở lên trong 12 tháng tiếp theo, một số thậm chí còn chuyển thành thị trường giảm giá mới.
“Lợi nhuận trung bình của 11 thị trường tăng giá [kể từ năm 1947] kỷ niệm sinh nhật lần thứ hai của chúng chỉ là 2%”, Stovall cho biết trong một lưu ý với khách hàng vào thứ Hai. “Hơn nữa, tất cả chúng đều trải qua mức giảm 5% trong 12 tháng tiếp theo, trong khi 5 lần trong số đó đã chịu tình huống bán tháo vượt quá 10% nhưng dưới 20% và 3 lần bước vào thị trường giá xuống mới”.
S&P 500 đã tăng gần 64% kể từ ngày 12 tháng 10 năm 2022, khi chỉ số chuẩn vốn hóa lớn đạt mức thấp nhất của thị trường giá xuống là 3.577,03.
Bảng dưới đây cho thấy năm đầu tiên của thị trường tăng giá hiện tại chứng kiến mức tăng 22% của S&P 500, mức thấp thứ ba kể từ năm 1947. Tuy nhiên, chỉ số này đã ghi nhận mức tăng cao nhất trong tất cả các đợt trong năm thứ hai là 34%, so với mức trung bình là 11,5%, theo CFRA Research.
Theo quan điểm của Stovall, mức định giá cao hiện tại của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, đặc biệt là các cổ phiếu vốn hóa lớn, là "đáng lo ngại" khi thị trường tăng giá bước vào năm thứ ba.
Tỷ lệ giá trên thu nhập của S&P 500 hiện là 25 — mức định giá cao nhất cho năm thứ hai của thị trường giá tăng kể từ Thế chiến II. Mức đó cũng cao hơn 48% so với P/E trung bình năm thứ hai cho tất cả các thị trường tăng giá kể từ năm 1947, theo CFRA Research.
Stovall lưu ý rằng: “Bội số P/E thường giảm trong năm thứ ba của thị trường tăng giá, vì tốc độ tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu có xu hướng tăng tốc và khẳng định sự lạc quan ngầm được định giá trong mức tăng mạnh trong những năm đầu của thị trường giá lên”.
Các nhà phân tích Phố Wall đang kỳ vọng tốc độ tăng trưởng thu nhập theo năm là 14,2%, 13,9% và 13,1% lần lượt cho quý IV năm 2024 và quý I và quý II năm 2025, theo John Butters, nhà phân tích thu nhập cấp cao tại FactSet Research.
Butters cho biết trong một lưu ý vào thứ Sáu rằng thu nhập cũng dự kiến sẽ tăng khoảng 15% trong năm tài chính 2025, so với tốc độ tăng trưởng dự kiến khoảng 10% vào năm 2024.
Tham khảo: MarketWatch
Giới thiệu sách Trading hay
Nhật Ký Giao Dịch Thực Chiến của Phù Thủy Thị trường Tài Chính
Sách chia sẻ 05 tháng giao dịch thực tế trên thị trường tài chính, sử dụng Price Action và Mô hình Biểu đồ của Phù thủy trader Peter Brandt, người có gần 50 năm kinh nghiệm trading và đạt lợi nhuận bình quân 68% lợi nhuận mỗi năm
Bài viết liên quan
