XTB - Báo cáo NFP yếu kém làm giảm sức bật của nền kinh tế Mỹ

Báo cáo việc làm tháng 7 của Mỹ yếu hơn kỳ vọng, chỉ ghi nhận 73.000 việc làm mới trong tháng trước, trong khi con số của tháng 6 đã bị điều chỉnh giảm mạnh từ 147.000 xuống chỉ còn 14.000 – hai mức thấp nhất trong năm 2025 tính đến thời điểm hiện tại. Diễn biến hai tháng gần đây cho thấy sự suy yếu rõ rệt của thị trường lao động Mỹ, làm dấy lên lo ngại rằng nền kinh tế có thể đang bước vào giai đoạn đầu của tình trạng thiếu việc làm.

*Đồng hành cùng XTB:​

Giao dịch cùng với nền tảng chuyên nghiệp xStation: tại đây

Sản phẩm, phí giao dịch và thông tin về XTB: tại đây

Kênh Youtube - Nhận định thị trường: tại đây

Nhóm Telegram cung cấp tin tức: tại đây

Đồng USD lao dốc sau báo cáo việc làm gây thất vọng​

Ngay sau khi dữ liệu được công bố, đồng USD đã suy yếu mạnh trên diện rộng, từ “người hùng” trở thành đồng tiền yếu nhất trong nhóm G10 vào phiên thứ Sáu. Cặp USD/JPY đã rơi xuống dưới mốc 150, trong khi USD/CHF tiếp tục chạm đáy trong ngày mặc dù Thụy Sĩ là quốc gia chịu mức thuế quan cao nhất từ Mỹ tính đến hiện tại. Đồng yên Nhật và euro là hai đồng tiền tăng mạnh nhất trong nhóm G10 sau báo cáo NFP, trong khi bảng Anh chỉ tăng nhẹ 0,1%.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tiếp tục giảm, giảm 13 điểm cơ bản, còn lợi suất kỳ hạn 2 năm thậm chí giảm tới 17 điểm cơ bản sau báo cáo việc làm.

Fed có khả năng sẽ làm theo yêu cầu của Trump: giảm lãi suất, giảm tiếp và còn giảm nữa trong năm nay​

Dữ liệu mới công bố đã thay đổi nhanh chóng kỳ vọng của thị trường về lãi suất của Mỹ. Trước khi báo cáo việc làm được công bố hôm thứ Sáu, thị trường chỉ định giá 40% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 9, nhưng sau báo cáo, con số này vọt lên tới 81%. Tổng cộng, thị trường đang kỳ vọng gần 2 đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay, trong khi ngay sau cuộc họp FOMC hôm thứ Tư, kỳ vọng chỉ ở mức 1,3 lần. Giờ đây, giới đầu tư cho rằng hai tháng liên tiếp dữ liệu lao động yếu đã đủ để Fed hành động mạnh tay, với một đợt cắt giảm vào tháng 9, một vào tháng 12 và xác suất 50/50 cho một lần cắt vào tháng 10.

Ngay trước khi báo cáo việc làm được công bố, cựu Tổng thống Donald Trump đăng một thông điệp gây tranh cãi trên nền tảng Truth Social, nói rằng Hội đồng Fed nên bị kiểm soát nếu họ không hành động cắt giảm lãi suất. Có khả năng Trump đã biết trước dữ liệu thị trường lao động yếu, nhưng phát ngôn của ông chắc chắn gây thêm áp lực lên Chủ tịch Jerome Powell, đặc biệt trong bối cảnh dữ liệu kinh tế hiện không ủng hộ quan điểm thắt chặt của Fed.

Một báo cáo yếu – dưới mọi góc nhìn​

Xét sâu hơn vào báo cáo, đây là một bản báo cáo yếu hơn mong đợi trên nhiều phương diện. Việc làm khu vực tư nhân yếu hơn dự báo, ngành sản xuất tiếp tục mất việc, trong khi chỉ có giáo dục và y tế là tạo ra lượng việc làm lớn nhất trong tháng. Ngược lại, các ngành như dịch vụ chuyên môn, hành chính, chính phủ, truyền thông và khai thác mỏ đều sụt giảm việc làm. Ngành dịch vụ giải trí và khách sạn, vốn là động lực chính cho thị trường lao động vài năm qua, chỉ tạo ra 5.000 việc làm – dấu hiệu tiềm tàng cho thấy người tiêu dùng đang chậm lại, điều này gây lo ngại lớn cho nhà đầu tư cổ phiếu.

Một câu chuyện mới về nền kinh tế Mỹ đang hình thành​

Điều đáng lưu ý là các mức thuế quan mới vẫn chưa thực sự có hiệu lực, vì vậy việc tăng trưởng việc làm đã yếu ngay từ bây giờ là điều đáng lo ngại. Khi bắt đầu tháng mới và kết thúc tuần giao dịch, một câu chuyện mới về kinh tế Mỹ đang dần hình thành: thị trường lao động đang nhanh chóng suy yếu, trong khi mức tăng lương vẫn cao, điều này có thể gây áp lực lên biên lợi nhuận của doanh nghiệp trong tương lai. Và nền kinh tế Mỹ đang thực sự cần đến các đợt giảm lãi suất.

Tạm thời, câu chuyện này là tin xấu đối với chứng khoán toàn cầu và chứng khoán Mỹ cũng không phải là ngoại lệ. Nó cũng là tin xấu cho đồng USD, khi đồng tiền này đã mất vị trí dẫn đầu trong nhóm G10 sau dữ liệu việc làm đáng thất vọng.

Các sản phẩm tài chính do chúng tôi cung cấp, đặc biệt là CFD, có rủi ro đáng kể. Bạn nên tìm hiểu cách thức hoạt động của các sản phẩm tài chính và cân nhắc khả năng chấp nhận rủi ro thua lỗ vốn đầu tư của bản thân. Các sản phẩm tài chính có thể không phù hợp cho tất cả mọi khách hàng, do đó hãy đảm bảo rằng bạn đã hiểu đầy đủ mọi rủi ro đi kèm.