[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 12/7/2024

[Credit Agricole] Dữ liệu lao động và CPI sắp tới của Vương quốc Anh rất quan trọng đối với quyết định cắt giảm lãi suất của BoE

Credit Agricole nhấn mạnh rằng dữ liệu lao động và CPI sắp tới của Vương quốc Anh sẽ rất quan trọng trong việc xác định liệu BoE có thể thực hiện đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên ngay sau tháng 8 hay không. GBP có thể được hưởng lợi từ bối cảnh chính trị trong nước ổn định hơn, hỗ trợ cho mức tăng tương đối của nó. Những điểm chính:

Dữ liệu mang tính quyết định: Dữ liệu lao động và CPI tiếp theo của Vương quốc Anh sẽ rất quan trọng, ảnh hưởng đến quyết định của BoE về việc có nên thực hiện cắt giảm lãi suất vào tháng 8 hay không.

Kỳ vọng của thị trường: Thị trường tiền tệ ở Vương quốc Anh đang theo dõi chặt chẽ những công bố dữ liệu này và nhận thấy khả năng cắt giảm lãi suất trong tháng 8 là rất gần.

BoE so với Fed/ECB: Có thể không có sự khác biệt đáng kể trong chính sách tiền tệ giữa BoE, Fed và ECB trong nửa cuối năm 2024.

Sự ổn định của GBP: GBP có thể dựa vào bối cảnh chính trị tương đối ổn định ở Anh để củng cố vị thế của mình, bất chấp sự không chắc chắn của chính sách tiền tệ.


---

[Goldman Sachs] Cơ hội chiến thuật cho điểm yếu của USD trong hai tuần tới

Goldman Sachs nhận thấy sự suy yếu của USD trong hai tuần tới, được thúc đẩy bởi khẩu vị rủi ro và tâm lý tiêu cực đối với Đô la. Điều này dựa trên các dấu hiệu về sự chậm lại trong tăng trưởng của Hoa Kỳ, giảm phát dần dần và lịch dữ liệu mỏng. Điểm chính:

Kỳ vọng về sức mạnh của USD: Goldman Sachs nhận thấy đồng Đô la sẽ duy trì sức mạnh trong dài hạn, đặc biệt là so với các cặp tiền tệ chính như EUR, CNY và JPY, khi cuộc bầu cử Hoa Kỳ đến gần.

Lãi suất của Hoa Kỳ và Tăng trưởng Toàn cầu: Lãi suất của Hoa Kỳ tăng cao và mức tăng trưởng tương đối khiêm tốn ngoài Hoa Kỳ không mang lại sự thay thế rõ ràng nào cho Đồng Đô la trong dài hạn.

Chiến thuật: Tuy nhiên, trong ngắn hạn, các điều kiện hiện tại thuận lợi cho tài sản rủi ro và tiêu cực cho Đồng đô la, với các dấu hiệu cho thấy tốc độ tăng trưởng của Hoa Kỳ chậm lại và giảm phát dần dần.

---

[BNPP] Giá trị hợp lý của USD/CAD và AUD/USD vào cuối năm 2024

BNPP cung cấp các dự báo giá trị hợp lý cho USD/CAD và AUD/USD bằng cách sử dụng mô hình CLEER™ của họ, dự đoán giá trị cao hơn cho cả hai cặp vào cuối năm 2024 do các yếu tố kinh tế khác nhau. Những điểm chính:

USD/CAD: Giao dịch quanh giá trị hợp lý của nó là 1,38. Dự báo cuối năm 2024 dự kiến sẽ tăng lên 1,40

AUD/USD: Giá trị hiện tại được coi là rẻ, hiện đang giao dịch dưới giá trị hợp lý là 0,69. Dự kiến tăng lên 0,75 vào cuối năm 2024.



---

[BofA] Bản đồ nhiệt G10 FX và triển vọng USD

Bank of America (BofA) nhấn mạnh rằng các chỉ số tăng trưởng gần đây của Mỹ đã bắt đầu giảm và lạm phát dường như đang giảm bớt. Xu hướng này đã làm giảm sức mạnh của USD, khi các thị trường dự đoán về chu kỳ nới lỏng của Fed trong năm nay. Bản đồ nhiệt G10 FX của BofA cung cấp bối cảnh rộng hơn cho triển vọng USD bằng cách đánh giá nhiều số liệu trên các loại tiền tệ G10. Những điểm chính:

Tăng trưởng và lạm phát của Hoa Kỳ: Các chỉ số cho thấy tốc độ tăng trưởng của Hoa Kỳ chậm lại và lạm phát giảm bớt, góp phần khiến đồng USD giảm trở lại từ mức cao gần nhất trong năm.

Kỳ vọng nới lỏng của Fed: Dữ liệu gần đây hỗ trợ tính hợp lý của chu kỳ nới lỏng của Fed bắt đầu từ năm nay, ảnh hưởng đến triển vọng của USD.

Bản đồ nhiệt G10 FX: Bản đồ nhiệt của BofA đánh giá các loại tiền tệ G10 dựa trên các số liệu như triển vọng tăng trưởng và lạm phát, lãi suất, định giá, điều kiện tài chính, định vị và xu hướng dữ liệu kinh tế.



Những quan sát chính:

• Tiền tệ Scandinavia: Triển vọng thuận lợi dựa trên các số liệu được đánh giá.
• USD và JPY: Sự phân bổ rộng rãi các điểm thuận lợi và bất lợi, cho thấy những triển vọng trái chiều.
• EUR: Điểm số dưới mức trung bình chung, cho thấy triển vọng kém thuận lợi hơn.

---

[CIBC] Dữ liệu CPI tháng 6 hỗ trợ quan điểm của chúng tôi về việc cắt giảm lãi suất của Fed bắt đầu từ tháng 9

CIBC giải thích số liệu CPI tháng 6 hôm nay là củng cố quan điểm của họ rằng Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất trong năm nay, bắt đầu từ tháng 9. Các số liệu lạm phát yếu hơn dự kiến cho thấy tiến bộ trong việc giảm áp lực giá cả, phù hợp với những cân nhắc nới lỏng của Fed. Những điểm chính:

CPI cơ bản: Tăng 0,1% so với tháng trước (m/m), thấp hơn một chút so với kỳ vọng đồng thuận. Điều này phù hợp với lạm phát PCE lõi có khả năng thấp hơn mục tiêu trong tháng.

Lạm phát toàn phần: Giảm 0,1% so với tháng trước, so với kỳ vọng tăng 0,1%. Lạm phát toàn phần so với cùng kỳ năm trước giảm xuống 3,0% và lạm phát lõi giảm xuống 3,3%.

Nguyên nhân dẫn đến lạm phát yếu: Các yếu tố chính là giá dịch vụ suy yếu, đáng chú ý là lạm phát nhà ở giảm đáng kể và các dịch vụ phi nhà ở tiếp tục yếu kém, đặc biệt là dịch vụ vận tải. Giá hàng hóa cốt lõi cũng giảm nhẹ.

Quan điểm của Fed: Những tiến bộ đáng kể trong việc giảm lạm phát và rủi ro suy thoái gia tăng đối với thị trường lao động cho thấy Fed có thể sẽ bắt đầu nới lỏng. Dữ liệu này củng cố kỳ vọng của CIBC về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất hai lần trong năm nay, bắt đầu vào tháng 9.