Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 16/9/2026

Smart_Money · Chủ nhật lúc 10:54

CIBC: Chỉ số CPI lõi cao hơn dự kiến củng cố khả năng Fed tăng lãi suất tại cuộc họp FOMC

CIBC Research phân tích báo cáo lạm phát tháng 8 của Mỹ:

"Chỉ số CPI lõi cao hơn dự kiến củng cố khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất tại cuộc họp FOMC tiếp theo. Mặc dù tổng CPI phù hợp với dự báo ở mức 0,4% so với tháng trước trong tháng 8, CPI lõi lại gây bất ngờ khi tăng lên 0,3% (dự báo: 0,2%). Sự tăng tốc của chỉ số chung chủ yếu do giá xăng tăng trở lại như dự kiến. Chỉ số lõi tăng 0,3% sau mức tăng 0,2% hàng tháng trong tháng 7. Mặc dù chỉ số hàng hóa cốt lõi tăng nhẹ 0,1%, nhưng chỉ số nhà ở tăng tốc nhờ sự phục hồi của dịch vụ lưu trú ngoài nhà (khách sạn) sau hai tháng giảm liên tiếp. Dịch vụ vận tải công cộng cũng ghi nhận mức tăng mạnh trong tháng do giá vé máy bay tăng nhẹ, điều này có thể bị ảnh hưởng bởi giá nhiên liệu cao hơn. Tốc độ tăng trưởng hàng năm của tổng CPI ổn định ở mức 3,4% từ tháng 7 đến tháng 8, trong khi CPI lõi giảm nhẹ từ 2,5% xuống 2,4% (đã làm tròn, chưa làm tròn là 2,446%)," CIBC ghi nhận.
"Với chỉ số CPI cốt lõi đang tăng cao hơn dự báo hàng tháng và tăng tốc so với tháng 7, chúng tôi hiện cho rằng điều này sẽ khiến hầu hết các thành viên FOMC nghiêng về việc tăng lãi suất tại cuộc họp FOMC sắp tới vào tuần sau ", CIBC bổ sung.

traderviet.tv

Mô hình nến Doji - Tư duy và một vài lưu ý khi giao dịch

---

Refinitive: EUR/USD - Có thể thực sự tăng giá nếu Fed tăng lãi suất

Tỷ giá EUR/USD đã giảm xuống mức thấp nhất trong bảy phiên vào thứ Sáu sau khi chỉ số CPI lõi tháng 8 của Mỹ bất ngờ tăng mạnh, gây ra sự tăng vọt trong lãi suất và giá đô la Mỹ khi thị trường làm tăng khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất vào tuần tới và những tuần tiếp theo. Tuy nhiên, bất chấp áp lực ngắn hạn này, cặp tỷ giá vẫn giữ tiềm năng tăng giá nếu việc tăng lãi suất thực sự xảy ra.

Chỉ số CPI cốt lõi cao hơn dự kiến đã làm tăng khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tăng lãi suất. Nếu Fed thực hiện điều này và phát tín hiệu rằng cuộc chiến chống lạm phát còn lâu mới kết thúc, điều đó sẽ cho thấy việc thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa sẽ diễn ra trong thời gian tới và nhấn mạnh sự nghiêm túc của ngân hàng trung ương trong việc kiểm soát lạm phát.

Điều thú vị là, diễn biến giá ở kỳ hạn dài của đường cong lợi suất trái phiếu kho bạc cho thấy cuộc chiến chống lạm phát này có thể đã bắt đầu: sau khi tăng vọt lên mức cao nhất trong nhiều năm và nhiều thập kỷ, cả lợi suất trái phiếu 10 năm và 30 năm đều đảo chiều và giảm xuống.

Sự đảo chiều này cho thấy một động lực rộng hơn—nếu lập trường chống lạm phát của Fed là thực sự nghiêm túc, tăng trưởng kinh tế có thể chậm lại, cuối cùng buộc Fed phải cắt giảm lãi suất trong tương lai. Sự sụt giảm lợi suất trái phiếu kho bạc và đồng đô la có thể đã phản ánh sự chuẩn bị của các nhà đầu tư cho kết quả đó.

Nếu kịch bản này tiếp tục diễn ra, đồng đô la có thể khó duy trì đà tăng và thay vào đó có thể suy yếu hơn nữa khi những người tham gia thị trường giảm bớt các vị thế mua đô la. Bối cảnh đồng đô la yếu hơn sẽ hỗ trợ cho EUR/USD, có khả năng thúc đẩy đà tăng hướng tới mức cao nhất năm 2025.

traderviet.tv

Áp dụng đường Hồi Quy Tuyến Tính để bắt đỉnh đáy thị trường

---

ANZ: Các mức hỗ trợ/kháng cự kỹ thuật của EUR/USD trước cuộc họp FOMC

ANZ Research thảo luận về các mức hỗ trợ/ kháng cự kỹ thuật quan trọng của cặp EUR/USD cần theo dõi trước cuộc họp FOMC:

"Vị thế giao dịch đang trở nên thuận lợi hơn . Lượng bán khống ròng phi thương mại EUR/USD thu hẹp, tạo điều kiện cho việc mua bù bán khống nếu kỳ vọng của ECB vẫn vững chắc. Dữ liệu khảo sát ZEW khu vực đồng euro vào tuần tới là những thông tin quan trọng trong nước. Tuy nhiên, FOMC có thể sẽ là chất xúc tác lớn hơn đối với EUR/USD thông qua tác động của nó đến kỳ vọng về lãi suất tương đối," ANZ nhận định.
"Các chỉ báo kỹ thuật vẫn tích cực nhưng đà tăng đang chững lại , phù hợp với xu hướng điều chỉnh trước cuộc họp FOMC hơn là tiếp tục xu hướng giảm. Tỷ giá EUR/USD đang giao dịch trong khoảng 1.1615, mức thoái lui 38.2% của đợt giảm giá từ tháng 1 đến tháng 6, và 1.1634, đường trung bình động 200 ngày. Đường trung bình động 50 ngày và 100 ngày đang tăng và tạo ra các mức hỗ trợ ở 1.156 và 1.153 bên dưới. Giá cả ổn định từ phía ECB và khả năng mua bù bán khống tiếp tục ủng hộ việc phá vỡ mức 1.1634, với mức kháng cự ban đầu ở 1.1709 và sau đó là 1.175."
ANZ cho biết thêm: "Việc giảm xuống khoảng 1.159 sẽ tiếp tục được hỗ trợ, mặc dù một chính sách tiền tệ thắt chặt của Fed và việc đóng cửa dưới mức 1.153 sẽ khiến cặp tỷ giá này dễ bị điều chỉnh giảm sâu hơn ."

---

Bank of America: Lạm phát CPI tháng 8: 'Đã sẵn sàng cho việc tăng lãi suất'

Bộ phận Nghiên cứu Toàn cầu của Bank of America điểm lại báo cáo CPI tháng 8 của Mỹ:

"Chỉ số CPI tổng thể tăng 0,4% so với tháng trước, đúng như dự đoán. Tuy nhiên, chỉ số CPI lõi tăng mạnh hơn dự kiến ở mức 0,3% so với tháng trước (0,29% chưa làm tròn), giữ nguyên tỷ lệ tăng trưởng hàng năm ở mức 3,4%. Chi tiết này cũng khiến chúng tôi điều chỉnh ước tính theo dõi chỉ số PCE lõi tháng 8 tăng từ 0,26% so với tháng trước lên 0,30% so với tháng trước", BofA nhận định.
"Kết hợp với mức giá thị trường hiện tại là 21 điểm cơ bản cho cuộc họp FOMC tuần tới, báo cáo hôm nay sẽ bật đèn xanh cho việc Fed tăng lãi suất ", BofA nhận định thêm.

---

Refinitive: USD/JPY - Quyền chọn mất đi lực giảm trước cuộc họp của Fed và BoJ

Các quyền chọn ngoại hối vốn dĩ mang tính hướng tới tương lai, phát triển mạnh nhờ sự biến động và cung cấp thông tin thời gian thực về vị thế và tâm lý trước khi rủi ro sự kiện xảy ra. Điều đó khiến sự thay đổi gần đây trong dòng chảy quyền chọn USD/JPY đáng được theo dõi sát sao khi cả Fed và BoJ chuẩn bị đưa ra các quyết định chính sách trong tuần này.

Khi tỷ giá USD/JPY bắt đầu giảm từ mức 160,00 vào đầu tháng 9, thị trường quyền chọn đã nhanh chóng tìm cách phòng ngừa rủi ro trước khả năng giảm xuống mức 150,00, với nhu cầu đối với các quyền chọn có giá thực hiện thấp hơn tăng vọt. Nhu cầu đối với quyền chọn có giá thực hiện 150,00 sau đó đã giảm dần, khi giá giao ngay chững lại dưới mức 153,00 và các vị thế ban đầu đã thu được lợi nhuận đáng kể nhờ sự gia tăng nhanh chóng của biến động ngụ ý và độ lệch giảm, điều này - kết hợp với giá giao ngay thấp hơn - đã đẩy chi phí của các quyền chọn có giá thực hiện thấp hơn tăng mạnh.

Đáng chú ý, các nhà giao dịch sử dụng cấu trúc RKO để giảm giá các quyền chọn có giá thực hiện thấp hơn này đã nâng mức kích hoạt quyền chọn của họ lên gần mức 150,00 hơn so với mức 145,00 hiện tại - mức mà họ muốn giá giao ngay tránh nếu muốn bảo toàn giá trị của các quyền chọn mua JPY thông thường được đính kèm.

Diễn biến thú vị hơn hiện nay là nhu cầu mới đối với các quyền chọn có thời hạn ngắn hơn trên mức 155,00, vị thế này sẽ giúp phòng ngừa rủi ro hoặc hưởng lợi từ sự phục hồi ngắn hạn trên mức đó. Hầu hết các quyền chọn này được lên lịch đáo hạn sau quyết định của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) vào thứ Sáu, và cũng bao gồm cả kết quả cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào thứ Tư. Thị trường đã quen với việc BoJ không thực hiện đúng những tuyên bố cứng rắn đã được phản ánh trước các cuộc họp, và dòng chảy này cho thấy các nhà giao dịch có thể đang chuẩn bị cho một kịch bản tương tự.

Thêm vào đó, rủi ro đảo chiều — chênh lệch giữa quyền chọn mua và quyền chọn bán của JPY — đã giảm mạnh kể từ khi giảm ban đầu từ mức 160,00, gần như hoàn toàn đảo chiều sau đợt tăng đột biến từ 1,75 lên 2,75 độ biến động ngụ ý. Nói cách khác, đợt tăng mạnh phí bảo hiểm cho khả năng phòng ngừa rủi ro giảm giá của USD/JPY diễn ra vào đầu tháng 9 đã gần như đảo chiều.

Những biến động giá trên thị trường quyền chọn cho thấy các nhà giao dịch đang phòng ngừa rủi ro rằng Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) có thể không đáp ứng được kỳ vọng về chính sách tiền tệ cứng rắn – một kịch bản có thể khiến tỷ giá USD/JPY quay trở lại mức 155,00, nếu chưa đạt được mức này trước khi quyết định được đưa ra. Đồng thời, việc nâng mức kích hoạt quyền chọn RKO lên gần 150,00 từ mức giữa 145 cho thấy 150,00 đang được coi là một rào cản khó vượt qua hơn trong ngắn hạn – giờ đây, BoJ cần đưa ra một tín hiệu cứng rắn hơn đáng kể (hoặc một bất ngờ ôn hòa tương ứng từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ - Fed) để đe dọa mức này, đặc biệt là khi tỷ giá USD/JPY đã giảm mạnh trong hai tuần qua.

Bẫy biến động ngoại hối đang hiện rõ với rủi ro đảo chiều delta 25 của cặp USD/JPY:

traderviet.tv

Thống kê diễn đàn

Thành viên trực tuyến

Phương Pháp Thực Chiến Hiệu Suất Cao Đến Từ Nhà Quán Quân Giao Dịch Tài Chính

Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 16/9/2026