"Vua trái phiếu" Bill Gross nói giá vàng đã đạt đỉnh sau cú sụp mạnh nhất trong 12 năm

Vàng đang chứng kiến đợt lao dốc mạnh nhất trong hơn một thập kỷ, và theo "vua trái phiếu" Bill Gross, kim loại quý này đang có những đặc điểm của cổ phiếu meme hơn là kênh trú ẩn an toàn truyền thống. Chia sẻ với Business Insider, vị tỷ phú cho rằng vàng có thể đã đạt đỉnh sau chuỗi tăng kỷ lục vừa qua.

Trong phiên giao dịch ngày 21/10, giá vàng có lúc giảm tới 6.3% - mức sụt giảm mạnh nhất kể từ năm 2013. Cùng lúc đó, giá bạc giao ngay thậm chí còn chịu áp lực lớn hơn với mức lao dốc 8.7%. Diễn biến này cho thấy các nhà đầu tư đang ồ ạt chốt lời sau khi hai kim loại quý này thiết lập nhiều mức kỷ lục trong năm 2025.

Sự sụt giảm diễn ra chỉ vài ngày sau khi ông Gross đăng tải cảnh báo trên mạng xã hội X, khuyên các nhà đầu tư nên "chờ đợi thêm" nếu muốn mua vàng. Trong một email gửi tới Business Insider, nhà sáng lập PIMCO cho biết: "Vàng đang thể hiện đặc điểm của các cổ phiếu meme”.

Bill Gross, đồng sáng lập quỹ PIMCO​

Là người đã phát triển Quỹ Total Return chủ lực của PIMCO lên đến 270 tỷ USD trong gần ba thập kỷ, nhận định của Gross có trọng lượng đáng kể. Theo ông, đà tăng giá vàng một phần là do sự cuồng nhiệt và đầu cơ, khiến nó trở nên biến động mạnh và dễ bị sụt giảm đột ngột.

Ông Gross lưu ý rằng vàng vẫn "nhạy cảm với lãi suất ngắn hạn" - khi lãi suất giảm, kim loại quý này thường tăng giá. Điều này dễ hiểu vì lãi suất thấp làm giảm sức hấp dẫn của tiền mặt và trái phiếu, đồng thời có thể đẩy nhanh lạm phát, khiến vàng trở thành công cụ phòng ngừa rủi ro hấp dẫn hơn.

Một yếu tố quan trọng khác thúc đẩy giá vàng trong năm nay là việc các ngân hàng trung ương mua mạnh do "bất ổn chính sách". Từ chiến tranh thương mại đến xung đột quân sự và biến động chính trị, các yếu tố này đều làm tăng sự không chắc chắn về triển vọng thị trường và nền kinh tế toàn cầu.

Nhìn về tương lai, ông Gross dự đoán vàng có thể sẽ "giữ giá tốt hơn so với cổ phiếu" trong những tuần tới, đặc biệt nếu mùa báo cáo thu nhập không đạt kỳ vọng. Tuy nhiên, sau hai tháng tăng mạnh, ông cho rằng có thể sẽ có đợt điều chỉnh giá, tạo ra "thời điểm tốt hơn để mua vào".

"Quán tính tăng, chính sách và lãi suất sẽ là ba yếu tố quyết định giá vàng trong thời gian tới," vị tỷ phú phân tích. Ông cũng chỉ ra rằng thị trường trái phiếu Mỹ hiện đang phản ánh kỳ vọng Fed sẽ hạ lãi suất xuống còn khoảng 3%. Do đó, muốn đẩy giá vàng tăng mạnh hơn nữa, "cần phải có những tin tức rất xấu về kinh tế hoặc lợi nhuận doanh nghiệp" nếu không có sự hỗ trợ từ đà tăng của thị trường.




Đây không phải lần đầu ông Gross lên tiếng về hiện tượng đầu cơ trên thị trường. Năm 2022, ông đã so sánh cổ phiếu AMC và GameStop với "vé số" - có thể mang lại lợi nhuận lớn nhưng rất bấp bênh và không dựa trên giá trị thực của công ty. Mùa hè năm ngoái, ông còn nhận xét Tesla đang giống một cổ phiếu đầu cơ với "giá tăng vọt thẳng đứng" trong khi "các chỉ số căn bản ngày càng suy yếu".

Bản thân ông Gross đã tận dụng tình trạng này bằng cách bán quyền chọn trên GameStop, AMC, Trump Media và các cổ phiếu meme khác.